纺织服装&化妆品行业周报：618美容护肤表现强劲，露露柠檬首季业绩亮眼

618美容护肤表现强劲，露露柠檬首季业绩亮眼 [Table_Industry] ——纺织服装&化妆品行业周报 [Table_ReportTime] 2022年06月05日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 行业名称 纺服&化妆品 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 汲肖飞 纺服&化妆品行业分析师 执业编号：S1500520080003 邮 箱： jixiaofei@cindasc.com 李媛媛 研究助理 邮 箱: liyuanyuan@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 618美容护肤表现强劲，露露柠檬首季业绩亮眼 [Table_ReportDate] 2022年06月05日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 本周行情回顾：本周上证综指、深证成指、沪深300涨跌幅分别为2.08%、3.88%、2.21%，其中纺织服装、美容护理板块涨幅为0.89%、5.52%，位居全行业第24、4名。纺织服装个股本周涨幅前五位分别为迪阿股份、ST爱迪尔、台华新材、红豆股份、健盛集团，跌幅前五位分别为*ST环球、探路者、康隆达、三毛B股、新华锦。美容护理个股本周涨幅前五位分别为广州浪奇、力合科创、贝泰尼、华业香料、华熙生物，跌幅前五位分别为拉芳家化、奥园美谷、丸美股份、水羊股份、科思股份。 ➢ 本周行业动态：1）618预售结束，美容护肤表现强劲，受疫情影响而增长的居家和运动需求对应品类增长得到验证，蕉下位列女装、服饰配件和户外三品类榜首。2）Capri集团2022财年总销售额达56.54亿美元，创历史记录，净利润达8.22亿美元，扭亏为盈。3）PVH集团2022一季度销售超预期，销售额同比增长2%至21.23亿美元，净利润为1.331亿美元。4）Lululemon2022财年一季度销售额同比增长32%至16亿美元，中国区销售实现两位数增长，未来中国为新店布局的重点地区。5）联合利华通过旗下投资部门UV参与 Nutrafol公司A轮和B轮融资，并通过UV持有Nutrafol13.2%股份。 ➢ 上市公司公告：1）上海家化拟回购注销134.13万股限制性股票。2）可靠股份副总经理兼董事会秘书俞文斌申请辞职。3）百亚股份股东重望耀暉自2022年5月17日-6月2日期间累计减持公司股份数量430.33万股，占公司总股本的1.00%。4）牧高迪公司股东浙江嘉拓于2022年5月26日-6月2日期间减持公司股份共计108.7万股，占公司总股本1.63%。5）联发股份副总经理许健、卢焦离职。6）金春股份股东金通安益二期创投基金预计减持公司股份合计不超过360万股，即不超过公司总股本的3%。 ➢ 行业数据跟踪：1）国内外棉价出现趋势分化，国际棉价持续走高，国内棉价弱势震荡，截至2022年6月4日，328级棉价、Cotlook价格指数、粘胶短纤市场价、涤纶长丝POY市场价较年初涨幅为-3.01%、25.51%、17.19%、19.27%，粘胶短纤、涤纶长丝等原材料价格维持高位。人民币兑美元汇率涨幅收窄，周涨跌幅为-0.49%，利好进口原材料占比较高的纺织服装企业。2）受国内多地疫情反复、线下门店客流减少和物流受阻的影响，22年4月服装鞋帽针织品、化妆品零售额分别为791.1亿元、213.8亿元，同降23.23%、21.45%。5月以来国内疫情得到控制，消费出行逐步恢复，且618电商节促销有望提振消费信心，尤其美妆护肤品等需求有望快速释放，品牌商业绩增速将走出底部。出口方面，5月以来全国物流逐步恢复，国内纺织企业开始正常生产、运输，满足海外订单需求。 ➢ 投资建议：我们认为目前服装行业处于去库存中期，随着疫情影响逐 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 步改善，终端需求压力减小，下游需求有望恢复增长。一方面服装行业精细化运营能力强、直营渠道占比高、供应链柔性化的优质公司管理能力强，有望率先恢复增长；另一方面受益于高景气度持续和国潮崛起，运动鞋服细分赛道有望率先恢复业绩增长，重点关注安踏体育、李宁、特步国际。纺织板块短期出口疲软环境下增长压力大，随东南亚订单快速增长，行业内东南亚产能占比高的公司成长确定性强，重点关注华利集团、申洲国际，关注汽车消费利好政策刺激下皮革龙头明新旭腾。化妆品方面，国货崛起动力持续，优质国产龙头不断提升产品、渠道、品牌，重点关注品牌成长性强的优质公司，贝泰妮、爱美客、珀莱雅、华熙生物等。 ➢ 风险因素：终端消费疲软风险、人民币汇率波动风险、新冠肺炎疫情影响风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 本周行情与观点 .................................................................................................................................. 5 美容护理跑赢大盘，在板块涨幅排名位列第4 ........................................................................ 5 本周行业动态 ...................................................................................................................................... 6 新闻一：六天五晚618预售正式结束 他们“霸占”了天猫 ................................................. 6 新闻二：Capri 集团上财年业绩创历史新高 ............................................................................ 7 新闻三：美国PVH集团最新季度销售超预期 ......................................................................... 7 新闻四：Lululemon一季度中国销售实现两位数增长 ............................................................ 8 新闻五：联合利华收购生发营养补剂品牌 Nutrafol的多数股份 ........................................... 9 行业数据跟踪 ...................................................................................................................................... 9 上游数据跟踪：国际棉市供需偏紧，国内棉价弱势震荡 ....................................................... 9 下游数据跟踪：618电商节提振消费信心，纺服出口逐步恢复 .......................................... 11 越南数据跟踪：低谷过境生产恢复，2022H1越南纺织、鞋类出口逐步提速 .................... 11 上市公司公告 .................................................................................................................................... 12 重点公司估值 .................................................................................................................................... 13 风险因素 ............................................................................................................................................ 13 表 目 录 表1：上市公司重点公告 ....................................................................................................................................... 12 表2：重点公司EPS预测及估值对比 ............................................................................................................... 13 图 目 录 图 1：近一月纺织服装、美容护理板块表现情况 ......................................................................................... 5 图 2：A股行业板块近一周表现情况 ................................................................................................................. 5 图 3： 近一周纺织服装板块涨幅、跌幅前十位公司（%） ...................................................................... 5 图 4：近一周美容护理板块涨幅、跌幅前十位公司（%）......................................................................... 5 图 5：国内328级棉价变化情况（元/吨） ................................................................................................... 10 图 6：CotlookA价格指数变化情况（美分/磅） ......................................................................................... 10 图 7：粘胶短纤价格变化情况（元/吨） ........................................................................................................ 10 图 8：涤纶长丝价格变化情况（元/吨） ...............................