玻璃期货早报2022-5-12证券代码：839979 每日观点玻璃：1、基本面：玻璃生产利润持续回落，近期无点火及冷修计划，整体在产产能维持高位；房地产资金依旧偏紧，下游加工厂订单同比大幅缩减，提货积极性难有明显改善，原片厂库存压力较大；偏空2、基差：浮法玻璃现货基准地河北沙河安全现货1859元/吨，FG2209收盘价为1815元/吨，基差为44元，期货贴水现货；偏多3、库存：全国浮法玻璃生产线企业总库存305.80万吨，较前一周下跌1.07%，仍大幅位于5年均值上方；偏空4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空6、预期：玻璃供给高位、需求疲弱，库存压力巨大，短期预计维持震荡偏空运行为主。玻璃FG2209：日内1770-1830区间偏空操作 近期利多利空分析利多：1、多地房地产调控呈现放松趋势，贷款利率、首付比率下降，在稳经济预期下，中长期房地产对玻璃的需求有望回暖。2、玻璃生产成本持续抬升，生产利润持续下滑，预计中长期玻璃冷修产线将继续增多，产量将逐渐萎缩。利空：1、近期产线暂无点火及冷修计划，玻璃整体在产产能维持高位，价格承压。2、地产数据不及预期，终端资金改善有限，中下游提货谨慎度增加，按需采购为主，下游加工厂订单不足，整体需求疲弱，原片厂库存持续累积，压力巨大。当前主要逻辑和风险点1、主要逻辑：玻璃下游刚需释放不及预期，叠加疫情导致部分地区物流受限，整体需求偏弱，加工厂和贸易商对浮法原片按需采购，原片厂库存压力依然巨大。2、风险点：房地产继续走弱、玻璃生产线冷修不及预期 一、玻璃期货行情日盘主力合约收盘价（元/吨）现货价（元/吨）主力基差（元/吨）前值1791185968现值1815185944涨跌幅1.34%0.00%-35.29% 主力基差 二、玻璃现货行情目前现货基准地河北沙河安全白玻大板报价1859元/吨，较前一日持平。 三、成本端原料方面，重质纯碱价格维持在高位；燃料方面，动力煤市场价格仍处于历史同期较高位置，整体玻璃生产成本持稳向上。 玻璃生产成本继续抬升，叠加近期玻璃原片现货价格回落，生产利润大幅下滑至5年均值之下。 四、玻璃基本面分析（一）供给全国浮法玻璃生产线304条，在产生产线259条，整体开工数仍处于历史高位。 全国浮法玻璃在产日熔量为17.20万吨，环比前一周持平，仍处于近年来历史高位。 （二）需求1、浮法玻璃表观消费量据卓创资讯，2022年3月，全国浮法玻璃表观消费量为467.86万吨，比去年同期增加2.92%。 2、房屋销售情况 3、房屋新开工和竣工面积 （三）库存全国浮法玻璃生产线企业总库存305.80万吨，较前一周下跌1.07%，仍大幅位于5年均值上方。 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。免责声明 证券代码：839979THANKS!地址： 浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 电话： 0575-88333535 E-mail： dyqh@@dyqh.info