汽车行业简评报告：4月新能源车销量环比承压，关注5月销量恢复进度

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 岳清慧 汽车首席分析师 SAC执证编号：S0110521050003 yueqinghui@sczq.com.cn 陈逸同 汽车行业分析师 SAC执证编号：S0110522030004 chenyitong@sczq.com.cn [Table_Chart] 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  汽车行业周报：特斯拉1季度业绩强劲、欧美两地新工厂投产，国内汽车供应链有望逐步恢复  汽车行业周报：政府多措并举力保汽车产业链企业复工复产  汽车行业周报：1季度比亚迪、广汽同比增速亮眼，新能源车销量维持高增势头 核心观点 [Table_Summary]  4月主要新能源车品牌销量受疫情影响环比承压，同比维持增势 1）比亚迪4月销售新能源乘用车10.5万辆，同/环比分别+137%/+1%，1-4月累计销量为39.0万辆，同比+398%；2）小鹏4月销售9002辆，同/环比分别+75%/-42%，1-4月累计交付4.4万辆，同比+136%；3）理想4月销售4167辆，同/环比分别-25%/-62%，1-4月累计交付3.6万辆，同比+98%；4）蔚来4月销售5074辆，同/环比分别-31%/-49%，1-4月累计交付3.1万辆，同比+14%；5）零跑4月销售9087辆，同/环比分别+217%/-10%，1-4月累计交付3.1万辆，同比+299%；6）哪吒4月销售8813辆，同/环比分别+120%/-27%，1-4月累计交付3.9万辆，同比+240%；7）广汽埃安4月销售10212辆，同/环比分别+23%/-50%，1-4月累计销售5.5万辆，同比+113%； 8）极氪4月销售2137辆，环比+19%，1-4月累计销售1.6万辆。9）小康股份4月销售新能源车8552辆，同/环比分别+200%/+15%，1-4月累计销售1.4万辆，同比+207%。  4月下旬汽车产业复产成效显著，关注5月新能车销量恢复进度 1）物流保通保畅措施有序落地。目前已有超过25个省份启用了全国统一式样的重点物资运输车辆通行证，超过16个省份出台了货车司机“白名单”管理制度。此外，长三角、河南、河北等地的重要物资应急保供中转站已陆续启用；2）产业复产顺利推进。既4月中旬一汽在长春的5大主机厂全部复工后，上汽旗下工厂（乘用车临港工厂，大众安亭汽车三厂、MEB工厂、冲压工厂、发动机厂等）等均于4月中下旬开始复产，华晨宝马沈阳工厂、蔚来合肥生产基地、长城坦克300工厂也已先后复工复产。近日工信部副部长辛国斌在接受采访时指出，4月22日到28日，全国15家重点汽车企业集团日均产量达到4.5万辆，较前一统计周期(4月15日至22日)提高70%，生产情况正逐步改善；3）关注5月新能车销量恢复进度。上海是我国新能源车最大市场之一（2021年上海新能源乘用车终端销售24万辆，位列北上广深之首），若5月份上海社会生产生活逐步回归正轨，积压的购车需求有望迅速释放。  投资建议：建议关注特斯拉产业链受益标的：拓普集团、旭升股份（三电壳体）、广东鸿图（轻量化压铸件）。整车建议关注产品周期上行的上汽集团、长安汽车、比亚迪、长城汽车。汽车电子相关零部件供应商有望在产业加速中，实现国产替代和价量齐升，建议关注：伯特利（EPB+线控制动）、星宇股份（智能车灯）、中鼎股份（空悬）、德赛西威（智能座舱系统）、科博达（灯控）。  风险提示：汽车行业缺芯缓解进度不及预期、行业需求复苏不及预期，汽车智能化产业进程不及预期，新能源汽车产业发展不及预期。 -0.500.56-May16-Jul25-Sep5-Dec14-Feb26-Apr汽车沪深300 [Table_Title] 4月新能源车销量环比承压，关注5月销量恢复进度 [Table_ReportDate] 汽车 | 行业简评报告 | 2022.05.05 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1行情回顾 ............................................................................................................................................................................ 1 2 行业数据情况.................................................................................................................................................................... 2 3行业公告和行业新闻 ........................................................................................................................................................ 6 4行业主要公司估值情况 .................................................................................................................................................. 13 5风险提示 .......................................................................................................................................................................... 13 插图目录 图 1 申万一级行业周涨跌幅（%） ................................................................................................................................ 1 图 2 汽车子板块周度及年初至今涨跌幅（%） ............................................................................................................ 1 图 3 汽车板块个股周度涨幅TOP20（%） ................................................................................................................... 1 图 4 汽车行业历史PB ..................................................................................................................................................... 2 图 5 当周日均批发/零售量同比（%）........................................................................................................................... 3 图 6 汽车月度销量及增速（万辆，%） ........................................................................................................................ 3 图 7 汽车月度累计销量及增速（万辆，%） ................................................................................................................ 3 图 8 乘用车当月销量及增速（万辆，%） .................................................................................................................... 4 图 9 乘用车累计销量及增速（万辆，%） .................................................................................................................... 4 图 10 新能源乘用车当月销量及增速（万辆，%） ...................................................................................................... 4 图 11 新能源乘用车累计销量及增速（万辆，%） ...................................................................................................... 4 图 12 各车型同比增速（%）.......................................................................................................................................... 5 图 13 各车型占比（%）.................................................................................................................................................. 5 图 14 行业库存系数 ......................................................................................................................................................... 5 图 15 库存预警系数 ......................................................................................................................................................... 5 图 16 主要原材料：钢板（元/吨） ................................................................................................................................ 5 图 17 主要原材料：聚丙烯（元/吨）