红塔期货早报

日刊2021/9/28看空谨慎偏空中性谨慎偏多看多IF铁矿石十年期国债铜IH镍铝IC橡胶锌豆粕螺纹钢菜粕原油玉米PTA塑料豆油棕榈油红 塔 早 报 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610 从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号: Z0010226 从业资格号: F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339 从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com 赵利梅 从业资格号: F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339 从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com 赵欧娅 从业资格号: F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号: Z0016162 从业资格号: F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com投资策略————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2021/9/28上游铜矿进口量保持高位，国内铜精矿现货加工费延续上行，原料紧张继续缓解；同时国内炼厂检修逐步结束，产量呈现增长趋势。国内外库存均呈现下降趋势；铝市供给持续收缩，国内能耗双控持续发酵，产区限电限产强加码，部分地区电解槽恢复仍需时日。最新数据显示电解铝及铝棒库存均出现累库，主因本周多数下游企业恰逢休假且受限电限产影响，终端采购意愿弱，导致库存增加；锌两市库存外减内增，锌矿加工费低位回升，市场关注“金九银十”消费预期。持货商主动下调升水，进口货源流通较前期略有增加，贸易商采购热情不佳，整体成交表现偏弱；国内镍矿库存增长缓慢，原料偏紧局面仍存。国内镍铁厂亦受限产影响，同时印尼考虑限制低纯度镍产品出口，引发供应担忧。下游钢厂检修停产增多，对需求端造成较大拖累。而新能源行业延续快速增长，带动镍豆需求。近期镍价回落，下游采购意愿增加，国内外库存均呈现下降。技术面上，沪铜指数今日窄幅震荡，量能萎缩，多空观望为主，预计短线于72500一线下方运行的可能较大。操作上建议，逢低短多。上证指数收中阳，涨0.54%，大幅缩量，成交为5001亿元。石油、煤炭、电力板块大涨，酿酒板块重挫酿酒、页岩气、石油、供气供热、天然气、电力领涨，青海板块、有机硅、草甘膦领跌。期指方面，IF2110收4877.2跌0.10%（基差6.6点，各合约呈贴水结构），大幅缩量，IH2110收3212.6涨0.41%，IC2110收7187.0涨0.24%。十年国债2112收99.715跌0.10%。基本面：央行货币政策委员会召开2021年第三季度例会。会议指出，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益。多只地产龙头大涨。8月份，规模以上工业企业利润同比增长10.1%，比7月回落6.3个百分点，创2020年10月以来的最低。发改委表示，9月20日~24日当周，全国平均猪粮比价为4.93∶1，已进入过度下跌一级预警区间(低于5∶1)。国家已启动中央冻猪肉储备收储。技术层面，沪深300指数长期下跌；中期下跌；30分钟30、60均线呈多头排列，30均线向上，60均线走平，短线震荡。近期IH最强，IC最弱。建议观望。品种简述金融板块有色板块————请务必阅读最后免责声明———— fXlYiY8YbWjZgZcZkX8O8Q8OnPnNpNrQjMqQzQiNnPzR8OmNtMuOmQrOuOmNyQ日刊2021/9/28铁矿石：28日铁矿石主力合约收于678元/吨，下跌25点，跌幅3.56%。【现货】27日港口现货上涨8-30元每吨。日照港口PB粉843元，金布巴726元，超特粉530元。全国主港铁矿累计成交93.1万吨,环比前日涨8.2万吨，五日平均成交119万吨。【供应】钢联数据显示全球总发运3240万吨，环比降69吨；其中，澳洲发运1927万吨，环比降27万吨，巴西发运759万吨，环比增25万吨，非澳巴发运553万吨，环比降67万吨。45港到港2304万吨，环比增94.3万吨。【需求】全国日均铁水产量218.4万吨，环比下降4.5万吨；日均疏港282万吨，环比增加8万吨。【库存】45港库存12857万吨，环比降119万吨；其中澳矿6273万吨，环比降142万吨，巴西矿4062万吨，环比增41万吨；压港船只194条，环比增17条。整体来看，铁水产量继续下降，现货市场情绪依旧悲观。预计铁矿价格将继续承压，盘面继续偏弱运行，操作上建议逢高做空，注意控制仓位。螺纹钢：28日螺纹主力合约收于5634元/吨，上涨70点，涨幅1.26%。【现货】27日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价5773元/吨，较上个交易日上涨22元/吨。【供给】全国日均铁水产量218.4万吨，环比下降4.5万吨；本周五大品种钢材产量917.42万吨，周环比减少60.91万吨。其中，螺纹钢产量270.97万吨，周环比减少36.18万吨。【库存】本周钢材总库存量1920.86万吨，周环比减少64.62万吨，连续7周环比下降。其中，钢厂库存量548.80万吨，周环比减少34.97万吨；社会库存量1372.06万吨，周环比减少29.65万吨。其中螺纹库存环比下降53.8至982.5万吨，库存延续季节性去库。【需求】五大品种钢材表观消费量982.04万吨，周环比减少34.81万吨，其中螺纹表观需求324.8万吨，342.6万吨，周环比下降17.8万吨。整体来看，建材产量持续下降，短期资源供应受限；废钢价格和铁矿价格下跌，成材利润走阔。而需求逐步进入旺季，当原油：基本面角度来看，经济复苏，原油需求回升预期较强。天然气缺口导致原油消费预期上升，以及美国一定程度取消旅行限制的政策有利于需求恢复。关注短期就业数据及中期通胀数据对美联储政策的影响，美联储很可能会在11月会议上宣布，并于12月正式开启Taper。从供需角度来看，四季度缺口仍存，且2022年的需求上调，中长线建议多单谨慎持有。策略：原油指数宽幅震荡收大阳线，价格区间为495-510，短期建议逢低试多，止损位505。PTA：成本方面：石脑油价差强势，PXN持稳略收缩；PTA加工差低位，整体估值偏中性偏低；成本原油震荡偏强，在PTA加工差偏低背景下不宜大幅做空。策略：PTA指数窄幅震荡收小阳线，价格区间为5150-5300，短期建议逢低试多，止损位5150。塑料：受成本端煤炭强提振和近期下游集中备货以赶工生产交付前期订单，近期LLDPE现货表现较好，短期L或维持偏强震荡，不过目前PE外盘低价货源进口窗口打开，短期节前下游阶段性备货或较难长时间持续，叠加目前盘面升水，L能否继续大涨维持谨慎观点。策略：塑料指数宽幅震荡收大阳线，价格区间为9370-9550，短期逢低试多，止损位9370。天然橡胶：昨日在双控限电政策影响下，能化品大涨，橡胶自身基本面没有明显驱动，盘面跟涨。限电政策对橡胶的影响便利空，山东地区属于橡胶下游，限电对轮胎厂开工率将形成打压。后市供应端增产预期，但短期压力不大，进口推迟，10月以后关注天气情况，拉尼娜10月存在增强可能，关注对原料价格影响。策略：橡胶指数宽幅震荡收小阳线，价格区间13750-13880，短期建议观望。黑色板块能化板块————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2021/9/28豆油：美国农业部的每周作物生长报告显示，截至2021年9月26日当周，美国大豆生长优良率为58%，市场预估为59%，之前一周为58%，去年同期为64%。当周，美国大豆收割率为16%，市场预估为15%，之前一周为6%，去年同期为18%，五年均值为13%。技术层面，豆油多头趋势没变，保持中长线多单操作，设置好下方止损线。棕榈油：西马来西亚南方棕油协会(SPPOMA)数据显示，9月1-25日马来西亚棕榈油产量环比增加0.5%，其中FFB产量环比-0.53%，出油率环比增加0.23%。技术层面，棕榈油保持多头趋势没变，关注下方的8000支撑位，保持中长线多单操作，设置下方止损控制线。豆粕：9月27日，油厂豆粕报价普遍波动0-20元，其中江苏地区油厂豆粕主流报价在3800-3840元/吨，10-11月基差报m2201+220。技术层面，豆粕处于高位宽幅震荡区间，深度调整探底，没有走出明显的多空势头，保持中性观望为主。菜粕：技术层面，菜粕同样处于高位宽幅震荡区间，没有明显的多空信号，保持中性观望为主。玉米：9月27日东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2446元/吨，局部较昨日互有涨跌；华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2648元/吨，局部较昨日涨20-30元/吨；港口价格方面，鲅鱼圈（容680-730/14.5-15%水）平仓价2460-2470元/吨，较昨日持平；锦州港（15%水/容重680-720）平仓价2480-2490元/吨，较昨日持平；蛇口港散粮玉米成交价2690-2710元/吨，较昨日持平。技术层面，玉米遇上方压力进行调整，可以略微轻仓，后期运动确认后再做策略进行交易，目前先观望。免责声明本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。油脂油料板块————请务必阅读最后免责声明————