、 商品期权市场全景数据报告 Option Market Data Report 要点： 今日国内商品期权各标的走势涨跌不一，能源化工、有色跌幅居前。农产品则延续上涨。期权市场方面，商品期权成交量整体回落。目前棕榈油、菜粕等认沽合约成交最为活跃。而玉米、PVC、白糖、橡胶等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，棕榈油、豆粕、菜粕等处于高位。橡胶、白糖、甲醇、PVC等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，目前各个品种期权隐波有所回落，但仍处于相对高位。宏观市场方面，市场关注美联储鹰派政策立场对债券市场的影响。美联储官员布拉德赞成今年将利率上调至3%-3.25%以对抗通胀。美国国会决定取消俄贸易最惠国待遇，并通过禁止进口俄罗斯能源产品的法案。国内方面，3月以来疫情全国多点爆发，PMI跌破50，价格指数大幅上升。CPI、PPI均超预期。社融、人民币贷款也超预期。当前经济下行压力仍较大，国常会强调“稳定经济的政策早出快出，不出不利于稳定市场预期的措施”，适时灵活运用多种货币政策工具，加大对实体经济的支持。稳增长仍是今年经济重要内容。预计4月货币政策将进一步宽松，大概率有降准、降息的可能。此外，银保监会和央行均表示金融稳定保障基金设立正在推进中，主要用于系统性重大风险处置。当前俄乌冲突再生变数，但地缘政治热度持续下降。商品期货价格逐步脱离事件冲击影响，价格开始向基本面回归，市场波动水平高位回落，但仍存在不确定性。 受地缘政策影响较大能化、农产品、有色等大宗商品价格回归，波动率高位回落较快，但仍需警惕市场可能的波动增加 。操作上继续推荐期货交易配合期权保险策略、备兑策略降低风险。或可采取低成本领口策略，针对库存和持仓进行市值管理，在高波动的市场环境中暂时回避，将风险控制在可承受范围内。目前能化、两粕的期权波动率仍处于较高位置。中长期投资者可参与做空 Vega 的投资机会。而对于白糖、玉米、橡胶等期权隐波已回落至相对低位，未来进一步下跌空间或有限。 期权综合指标 收盘价涨跌幅成交量变化持仓量变化豆粕期权3,9391.94%215306123847373621884玉米期权2,914-0.48%124608-14089798947-963铁矿石期权868.5-4.56%165191-50054332779-4409LPG期权5,804.01.59%26325582122086837聚丙烯期权8,594.0-1.52%13824-223631908-758塑料期权8,877.0-1.20%22018-704932881-175PVC期权9,064.0-1.20%14925-1333560753-100棕榈油期权10,302.00.19%84220-18154287569-2003白糖期权6,0171.81%78601-181611274596912棉花期权21,555-0.07%19300-5255763675418PTA期权5,920.0-1.50%9759921543734678809甲醇期权2,799.0-3.15%8900933765616558863菜籽粕期权3,765.00.64%8249-1347448826193动力煤期权805.00.07%1-590铜期权73,230-0.39%21692744407081202橡胶期权13,5400.18%17648827765741256黄金期权399.60.83%13611594530464949铝期权21,005-3.62%5327027772540751903锌期权27,2400.68%311759229314873078上期能源原油期权6251.15%17852-591218290131成交量PCR变化持仓量PCR变化波动率指数分位点豆粕期权0.70170.00032.19020.05930.24000.9034玉米期权0.7890-0.05500.9048-0.00630.13580.5876铁矿石期权1.1894-0.14651.7582-0.07610.50780.8145LPG期权0.8088-0.01880.75750.02000.41530.6538聚丙烯期权1.37650.15060.6683-0.04660.19370.0678塑料期权1.70560.56090.7593-0.00150.18060.0211PVC期权0.67300.33300.38330.01130.27650.5467棕榈油期权1.2944-0.27163.71760.05170.38190.6667白糖期权0.52020.09800.37770.02480.15130.3622棉花期权1.3975-0.06141.45180.04350.17890.1342PTA期权1.03530.21300.9836-0.04640.36440.8457甲醇期权1.0052-0.01370.8615-0.08230.35780.7717菜籽粕期权1.5682-0.39822.6224-0.04090.34220.9355动力煤期权0.00000.00000.00000.00000.37800.5012铜期权1.02500.12151.05170.05650.19600.4516橡胶期权0.27280.05890.30050.00250.26510.2852黄金期权0.60170.05110.6894-0.01490.20950.5665铝期权1.26520.33470.8581-0.09440.27610.7748锌期权0.8951-0.18861.05050.05800.30870.8837上期能源原油期权0.95750.04870.7084-0.01280.62510.8832郑商所上期所大商所波动率情况郑商所上期所2022-4-112022-4-11标的情况期权成交持仓情况期权市场情绪情况大商所 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：金融衍生品组 牛秋乐 执业编号：F0268914 (从业) Z0002616 (投资咨询) 联系方式：010-68578820/niuqiule@foundersc.com 作者：金融衍生品组 彭博 执业编号：F0305572 (从业) Z0011662 (投资咨询) 联系方式：010-68578617/pengbo1@foundersc.com 作者：金融衍生品组 冯世佃 执业编号：F 3049858(从业) Z0015710(投资咨询) 联系方式：fengshidian@foundersc.com 成文时间：2022年4月11日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 一、豆粕期权 ................................................................................................................................ 2 二、白糖期权 ................................................................................................................................ 3 三、铜期权 .................................................................................................................................... 5 四、玉米期权 ................................................................................................................................ 6 五、棉花期权 ................................................................................................................................ 8 六、橡胶期权 ................................................................................................................................ 9 七、铁矿石期权 .......................................................................................................................... 11 八、PTA期权 ............................................................................................................................... 13 九、甲醇期权 .............................................................................................................................. 14 十、黄金期权 .............................................................................................................................. 15 十一、菜籽粕期权 ...................................................................................................................... 17 十二、LPG期权 ........................................................................................................................... 18 十三、动力煤期权 ...................................................................................................................... 20 十四、聚丙烯期权 ...................................................................................................................... 21 十五、塑料期权 .......................................................................................................................... 23 十六、PVC期权 ......................................................................................................