全球领先的CRDMO赋能加速全球创新引领业绩持续高速增长药明生物2021全年业绩2022年3月股票代码: 2269.HK 2012021全年业绩02商业化生产项目爆发式增长一次性生产技术颠覆传统03内容04ESG--可持续发展战略核心05财务概览总结06 2021全年业绩01 445.1%→ 46.9%毛利率（同比)0.40→ 0.7743.5%→ 45.3%EBITDA利润率（同比)摊薄每股盈利（人民币元)（同比)56.1→ 102.9收益（人民币亿元)（同比)83.3%17.2→34.4经调整纯利（人民币亿元) (同比)100.3%30.6%→ 33.4%经调整纯利率（同比)92.5%9,864/3,285员工总数/科学家334→ 480综合项目数（同比)43.7%103→ 156新增项目数（同比)51.5%28→ 32 / 2→ 9临床后期/商业化项目数（同比)113→ 136未完成订单（美元亿元）（同比)20.1%5.4→ 26.22020年--2022年底产能（万升）350%14.3% 5收益、利润、利润率皆创历史新高0.400.771,715.83,435.91,692.73,508.62,464.04,589.62,533.04,828.95,612.410,290.1毛利经调整纯利纯利收益人民币(百万)83.3%100.3%107.3%46.9% 45.1%毛利率30.6%33.4%利润率经调整EBITDA摊薄每股盈利44.6% 43.9% 30.2%34.1%利润率20202021人民币90.6%92.5%86.3%2020202120202021202020212020202120202021利润率 6主要财务信息银行贷款•截至2021年12月31日，银行贷款约为人民币27.6亿元•银行授信额度约人民币17.4亿元•经营现金流高达人民币34.3亿元，同比增长82.4%资本开支•2021年资本开支约为人民币65亿元，主要用于欧洲、中国和美国的产能扩建•2022年资本开支预计约为人民币55亿元可支配资金•截至2021年12月31日，可支配资金约人民币111.3亿元•净资产负债率34.6%，拥有充足的自有资金支持产能扩建•截至2022年1月底，已完成总价值5亿美金的股份回购，公司对业务发展及未来强劲增长充满信心•购回的45,058,000股股份已被注销股份回购 7•2021年业务发展持续提速，新增项目数再创历史新高•2021年新增156个综合项目，包括138个内生增长的项目和18个并购苏桥生物带来的项目•非综合CDO项目超过1,000个•临床III期项目增长至32个，推动近期收入增长•“赢得分子战略”持续扩大市场占有率，2021年共有18个项目从外部转入•2021年新增7个商业化生产项目，未来有望增长更多2021年业务增长持续提速1“R”“M”“D”注:1.截至2021年12月31日2. 10个临床前，4个临床I期及4个临床II期为CMAB并购带来的项目（合计18个项目）3. 黑色箭头是从外部新增的项目；由于我们的“跟随药物分子发展阶段扩大业务”战略，蓝色箭头是从早期阶段开始的项目; 虚线箭头是终止项目15632480WuXiBody®OMT平台ADC平台多平台药物发现引擎268临床前120+10(1)4终止5+4119 临床I期52 临床II期6+42732 临床III期66商业化9176312SDArBodYTM91 82651,478 3,639 5,102 11,32413,597 241 476 1,633 1,686 6,629 7,946 1,002 2,006 3,416 4,695 5,651 231 557 811 786 1,458 2,890 201620172018201920202021$1,429.1M 转化为收入•业务增长势头保持强劲，截至2021年12月底的未完成订单总额同比增长20.1%至约136亿美元•得益于领先的技术平台和独特的CRDMO业务模式，未完成潜在里程碑付款订单高达56亿美元，同比增长20.4%•截至2021年12月底，三年内未完成订单同比增长98.2%至29亿美元，强化近期收入预期增长•79亿美元未完成服务订单仅包括了4个长期服务项目，未完成服务订单增长潜力巨大•在总未完成订单中3年内未完成订单占比约21%，3年期以上未完成订单占比约79%•强劲的未完成订单匹配充足产能，任何项目都能在4周内启动未完成订单持续推动未来收入增长未完成服务订单未完成潜在里程碑付款订单(1)3年内未完成的订单（百万美元）注:1.未完成潜在里程碑收入覆盖整个药物研发的不同阶段，能否获得取决于项目的成功率和项目进展是否顺利$2,746.1M 新签订单US$5,199.9M 9研发管线涵盖各类生物药mAbBsAbFusion ProteinADC43339404317533493462607224343.7%2021202048038.9%67.4%50.0%59.0%3.0%125.0%综合项目总数单克隆抗体融合蛋白抗体偶联药物其他蛋白疫苗双特异抗体(1)疫苗项目大幅增长至9个，包括6个非新冠疫苗182个全球新项目（First-in-class）拓宽研发赛道，新建mRNA疫苗全产业能力和技术平台，提供原液及制剂的研发和生产服务，已签订2个项目签订8个中枢神经系统药物项目，潜力无限业内最大的复杂生物药产品管线之一，包含单克隆抗体(mAb)、双特异抗体、抗体偶联药物(ADC)、融合蛋白、疫苗等注：1. 数据截至2021年12月31日，与2020年12月31日比较2. 双特异性抗体(BsAb) 项目数量包括WuXiBody ®项目及非WuXiBody ®项目 102018101272019111202040765202112246“Win-the-Molecule”战略：管线增长和近期收益增长新动力•自2018年起，共计40个处于不同研发阶段（临床I/II/III期+CMO）的项目从外部转入药明生物，其中15个临床III期及CMO项目，助力近期强劲增长•目前临床III期项目总数的将近一半来自于“Win-the-Molecule”贡献•领先的技术、最佳交付时间和最优交付结果是药明生物“Win-the-Molecule”战略成功的基础临床I期临床II期临床III期共计临床I期临床II期临床III期共计临床I期临床II期临床III期共计临床III期& CMO临床I期临床II期共计 11128152018201920202021103161205250334480201620172018201920202021综合项目总数(1)10112240201820192020202158575910320172018201920202021新增综合项目数“Follow and Win the Molecule”战略驱动项目强劲增长在新冠疫情后将继续保持全球领先的市场份额156“Win-the-Molecule”临床III期& CMO项目总数(2)“Win-the-Molecule”项目总数(2)注: 1.综合项目是要求公司在生物药研发过程累计若干阶段提供服务的项目2.“Win-the-Molecule”项目数累计显示 1265.1%76.3%66.7%54.6%47.1%49.6%41.5%47.3%85.4%90.9%80.0%70.9%64.6%65.3%55.9%55.5%20142015201620172018201920202021Top 10 vs RevTop 20 vs Rev21.642.565.988.4119.3197.6232.7486.820142015201620172018201920202021“Follow and Win the Molecule”战略推动大客户增长7812416320222026636947020142015201620172018201920202021前10大客户和前20大客户收入占比•受益于签订更多更复杂的早期项目，以及后期和商业化项目收入增加，项目平均收入持续提升•与前十大客户继续深化合作获得更多项目，项目不断推进至后期，前十大客户收入占比及平均收入持续增长9.610.112.415.916.821.4201620172018201920202021每个项目的平均收入(人民币百万）综合项目客户数(1)注: 1. 客户数量是指在报告期内产生收入的综合项目的客户数量前10大客户平均每期所带来的收入(人民币百万) 13全球前20大制药公司成为核心客户•过去十年，药明生物“Follow and Win the Molecule” 战略完美契合了中小型生物技术公司创新发展浪潮•得益于公司全球竞争力提升、中小型客户被并购以及大型药企外包比例提升，大型制药公司现已成为药明生物重要客户：贡献2021年总收入约40%(2020年大型制药公司收入占比约20%) •约95%的大型制药公司在收购兼并中小型生物科技公司后继续保持与药明生物的合作关系，基于对药明生物技术和能力的认可，甚至还带来更多增量订单•目前全球前20大制药公司都与药明生物建立合作关系：•其中2 家大型制药公司的主要研发管线由药明生物负责开发•另外1 家大型制药公司其已上市产品的欧美市场主要由药明生物负责商业化生产•另外2 家大型制药公司选定药明生物作为其内部研发平台的补充，外包100+FTEs 14277.5334.7681.31,049.21,451.01,808.42,800.33,392.054.4222.3307.7569.6601.51,293.51,470.31,602.7481.5858.51,254.54,930.523.387.3364.920142015201620172018201920202021IND前服务复合增长: 43.0%IND后服务复合增长: 98.2%收益复合增长: 63.3%临床III期+商业化生产收入占比2021年：47.9%2018年：19.0%63.5%33.0%10,290.1CRDMO业务模式逐渐发力临床III期及商业化生产收入贡献大幅提速IND前服务临床早期（第I及II期）服务其他临床后期（第III期）服务及商业化生产989.01,618.82,534.53,983.75,612.483.6%16.4%64.8%35.2%68.9%31.1%39.9%60.1%45.4%54.0%48.5%49.9%42.8%57.3%331.9557.0 15敦多克,爱尔兰54,000L15,000L新加坡4,500L德国美国22,000L宾夕法尼亚新泽西6,000L马萨诸塞州16,000L石家庄48,000L无锡203,500L上海16,700L7,000L杭州12,300L苏州48,000L成都335,500L中国勒沃库森制剂厂伍珀塔尔原液厂药明生物全球布局赋能业务伙伴产能规模逐年递增全球布局，引领浪潮。药明生物规划约430,000升(1)生物药产能，赋能全球客户，满足合作伙伴激增的订单需求，迎接生物药创新时代。5K35K42K52K54K154K262K325K~430K(升)注: 1. 截至2021年12月31日 16注：1. 截至2021年12月31日DNAINDBLA拓展海外市场布局搭建欧美全产业链平台2022年在欧美建立起从DNA到BLA的能力与技术平台在欧洲及美国提供从工艺开发到原液及制剂商业化生产的一站式一体化服务“Follow and Win the Molecule”从美国出发•MFG18 (克兰伯里，新泽西): 工艺开发& 3x2,000L 生产•DP12 (克兰伯里，新泽西): Vanrx灌装线•普鲁士王国，宾夕法尼亚: 工艺开发实验室药明生物提供全球双厂生产•MFG6/7: 敦多克, 爱尔兰(54,000L)•MFG19: 伍珀塔尔, 德国(15,000L)•DP7: 勒沃库森, 德国(通过EU审计)•2022: 欧洲、美