铁矿石早报

策略参考 专业研究·创造价值 1 / 2 请务必阅读文末免责条款 宝城期货铁矿石早报 ◼ 品种策略参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 品种 短期 中期 日内 策略参考 核心逻辑概要 铁矿2205 震荡 震荡 看空 05/09正套策略 限产政策将退出，需求端给予矿价支撑 ◼ 行情驱动逻辑 矿市基本面有所变化，北方钢厂限产使得矿石终端消耗有所下降，样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比回落，但整体降幅不大，且采暖季限产政策将退出，需求改善仍将给予矿价支撑，值得注意的是钢厂补库意愿不强，港口疏港量和现货成交未见放量，且近期钢厂利润迎来收缩，叠加政策端抑制，需求端利好效应会受限。与此同时，矿石供应在回升，港口到货环比增量显著，而发运维持相对平稳，值得注意的是近期VALE发运回升明显，可见高矿价下矿商发运依旧积极，加上国内矿山生产恢复以及高位库存，矿石供应端维持相对宽松。总之，需求改善给予矿价支撑，但政策抑制下利好效应受限，相反高矿价下矿商发运积极，叠加国内矿山生产恢复和高位库存，供应端相对宽松，矿石供需格局并未扭转，高位矿价上行驱动不强，不建议高位追多，谨防高价引发政策调控趋严。 策略参考 专业研究·创造价值 2 / 2 请务必阅读文末免责条款 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 获取每日期货策略推送 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 服务国家 走向世界 知行合一 专业敬业 诚信至上 合规经营 严谨管理 开拓进取