轻工制造及纺织服装行业周报：梳理定制家具企业“315”套餐，观行业“整家”升级

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 陈梦 首席分析师 SAC执证编号：S0110521070002 chenmeng@sczq.com.cn 电话：010-81152649 褚远熙 轻工制造研究助理 chuyuanxi@sczq.com.cn 电话：010-81152648 郭琦 纺织服装研究助理 guoqi@sczq.com.cn 电话：010-81152647 [Table_Chart] 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  轻工制造与纺织服装行业周报：从Lululemon的崛起看运动服饰品牌经营策略  轻工制造及纺织服装行业周报：复盘家具行业发展历程，探究主流消费场景变迁  轻工制造与纺织服装行业周报：冬奥会带动冰雪运动热潮，运动装备市场有望扩容 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 本周专题：梳理定制家具企业“315”套餐，观行业“整家”升级：临近“315”促销旺季，欧派家居、索菲亚、顾家家居分别推出全新29800元/39800元/49800元全新套餐，同时志邦家居及金牌厨柜也分别推出多款套餐，掀起行业营销热潮。整体来看，头部定制家具企业本次315促销多聚焦在整家、全屋定制领域，且套餐内容更注重与软体家具、配套家品、家电产品搭配销售，为消费者提供省心省力的一站式家装家居服务。我们看好在品类融合持续升级推动下，定制家具企业产品联单率及客单值稳步提升。从头部企业与非头部企业套餐对比来看，头部企业在套餐价格、合作品牌知名度、活动力度等方面均具有明显优势。我们认为行业掀起整家升级，对于定制家具企业在产品力、品牌力、品类数等方面的要求再次提升，非龙头企业受限于自身品牌影响力较小，龙头软体家具、家电品牌更倾向于与头部企业合作，叠加自身品类数量有限，多品类融合销售能力不足等因素无法跟上头部企业整家升级步伐，行业集中度有望加速提升。建议关注整家升级趋势下品牌力、产品力持续凸显的定制家具头部企业欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜；及定制业务进展顺利的我国软体家具龙头顾家家居。 ⚫ 2022年度投资策略：“变”中求“进”，细分龙头握先机。家具：重点关注内销市场渠道变革机遇。其中，定制家具板块建议关注欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜；成品家具板块建议关注顾家家居、曲美家居等。造纸与包装印刷板块：细分赛道格局优化，强者恒强。建议关注太阳纸业、山鹰国际、仙鹤股份、五洲特纸、百亚股份、豪悦护理等。文娱珠宝板块：消费升级持续，景气度上扬。建议关注晨光文具和周大生等。家居建材零售：专业家居建材卖场仍主导，数字化及高频消费赋能成主流。建议关注数字化转型领先的居然之家、美凯龙。纺织服装：国潮趋势延续，运动鞋服与童装赛道存良机。建议关注安踏体育、华利集团、森马服饰、稳健医疗、及波司登等。 ⚫ 本周行情回顾：本周上证综指下跌4%，轻工制造行业下跌4.57%，小幅跑输大盘。纺织服装行业下跌4.99%，小幅跑输大盘。其中，造纸板块下跌3.94%，包装印刷板块下跌4.44%，家居板块下跌5.95%，文娱轻工板块下跌3.5%，其他轻工板块下跌2.74%。纺织制造板块下跌4.75%，服装家纺板块下跌4.74%。本周轻工制造行业涨幅前三为盛通股份（7.52%）、文化长城（7.39%）、新宏泽（6.32%）；跌幅前三为海伦钢琴（-15.03%）、江山欧派（-14.67%）、高乐股份（-13.06%）。纺织服装行业涨幅前三为江苏阳光（31.39%）、ST柏龙（9.93%）、ST天首（3.29%）；跌幅前三为李宁（-20.04%）、台华新材（-16.69%）、华利集团（-16%）。 ⚫ 风险提示：原料价格大幅波动；终端需求萎靡风险；汇率波动风险。 -0.2-0.100.10.215-Mar26-May6-Aug17-Oct28-Dec10-Mar轻工制造沪深300 [Table_Title] 梳理定制家具企业“315”套餐，观行业“整家”升级 [Table_ReportDate] 轻工制造及纺织服装 | 行业周报（2022.03.07-03.13） | 2022.03.13 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 本周专题：梳理定制家具企业315套餐，观行业“整家”升级 ................................................................................... 1 2 投资策略：“变”中求“进”，细分龙头握先机............................................................................................................... 3 3 本周行情回顾 .................................................................................................................................................................. 4 3.1 板块行情：本周轻工制造板块下跌4.57%，纺织服装板块下跌4.99% ........................................................ 4 3.2 个股行情：盛通股份及江苏阳光涨幅领先 ........................................................................................................ 5 4 行业基本数据 .................................................................................................................................................................. 6 4.1 造纸 ....................................................................................................................................................................... 6 4.2 家具 ....................................................................................................................................................................... 8 4.3 纺织服装 ............................................................................................................................................................... 9 5 本周重要公告及行业新闻 ............................................................................................................................................ 11 5.1 公司公告 ............................................................................................................................................................. 11 5.2 行业新闻 ............................................................................................................................................................. 11 6 风险提示 ........................................................................................................................................................................ 12 插图目录 图 1：欧派家居29800元高颜整家套餐 ....................................................................................................................... 1 图 2：索菲亚39800元“全大牌，装整家”套餐............................................................................................................ 1 图 3：顾家家居“全自制，不拼凑”的49800元套餐 .................................................................................................... 1 图 4：志邦家居3/8男人下厨节活动 ............................................................................................................................ 2 图 5：金牌厨柜19800元全屋套餐 ............................................................................................................................... 2 图 6：本周市场涨跌幅（%） ........................................................................................................................................ 5 图 7：年初至今市场涨跌幅（%） ................................................................................................................................ 5 图 8：本周各申万一级行业涨跌幅（%） .................................................................................................