培育钻石-调研纪要

天然钻涨价及培育钻石行业调研会议纪要时间：2月24日Q：21年到现在全球矿厂商，天然钻持续涨价原因？钻石产业链天然钻情况？价格趋势变动幅度？天然钻石销售是通过看货会。戴比尔斯最开始掌控85%毛胚，戴比尔斯强势、审核严格、申请后三年有效期、三年内每年十次看货会、每次看货会一个星期。需要半年前签报，购买的规格、数量、品质，戴比尔斯会准备少部分好货、一部分不好卖的货，给一个总价、要或不要，没有商量的余地。如果中间任何一次不购买、再有第二次拒绝，则资格取消。俄罗斯、加拿大等其他钻石矿公司也照着做，现在全世界有10个左右看货会。戴比尔斯占40%，Alrosa占更多，钻石厂商有默契，涨跌一起、现在还是卖方市场。钻石市场景气变化加之戴比尔斯的影响力变小，最近十年来，规则没有那么严格、有讨价还价的余地了。由于疫情影响，市场出现变化。疫情前之前稳定销售，疫情后珠宝店关门，后来疫情反复、好好坏坏，同时减少消费者外出旅游的消费机会，消费者开销的钱没有花掉，珠宝首饰行业发展好好坏坏。天然钻涨价原因：戴比尔斯在天然钻石掌控方面有很充足的经验：人为把握、饥饿营销，导致市场供不应求，购买者只能接受较高的价格，因此，天然钻石的价格主要是人为撑起来。如果价格撑不起来，该跌就跌，但是在下跌期间能够不在表面上明显表现出来。比如，如果毛胚钻石不愿意公开降价，就放好一点的品质钻石、变相补贴买方、维持市场状况。价格变动趋势：最近一年来，人为操控价格升高的情形比较严重。戴比尔斯、Alrosa的小颗粒钻石前一阵子价格升高10~20%、昨天升5%、未来还有升价空间。加之天然钻石供应下降、开采量下降，虽然可以人为控制开采量，但是总量不断减少，未来10~20年挖得差不多、30年钻石新矿挖完，以后可能靠二手钻石/培育钻石维持，Q：俄罗斯乌克兰事件对Alrosa制裁可能性，对天然钻石的影响，持续涨价的趋势？现在还没有真正开火阶段，知识国家独立的最新新闻，没有什么大不了、没有欧美国家制裁。钻石和矿物、农作物等商品的不同，不怕制裁模式，俄罗斯乌克兰事件不会有很大影响。俄罗斯钻石和其他商品不同系统销售，钻石由一个国家单位销售、采取缓冲模式：Alrosa如果卖不掉钻石，那么这个政府单位买下来；如果需求大、货不够，那么Alrosa回购，政府部门起调节作用。Q：21年天然钻石供需缺口持续上扩，加速培育钻渗透率提升？目前天然钻石市场需求越来越好，只要有涨价可能性、矿公司都抓住机会涨价。因为矿公司明白天然、培育性质、价位不一样，想尽方式发挥天然钻石优点。对于天然钻石来说，只要经济没有特别差、有钱人愿意买钻石首饰，市场需求由矿公司炒作价格提升，利用天然钻石优点、可持续性、绿色来源各种状况炒作天然钻石价格，来尽快卖出钻石未来随着改进机器技术、成本降低，培育钻石未来越来越强，培育钻石产出质量中上、大颗，中低品质天然钻石不好和培育钻石竞争。因此，天然钻石矿公司尽快挖矿变现，1~2年以后天然钻石竞争的价格会吃力，所以现在尽可能涨价、后期任随价格下跌。Q：培育钻品类最新销售情况分享？国内海外体量？天然钻石：毛坯100亿美元/年，零售端首饰(镶嵌、设计、金属)800亿美元/年。其中戴比尔斯30-40亿美元，Alrosa40-50亿美元，培育钻石：毛坯几年前1亿增加到，现在2021年7~8亿美元，零售端40亿美元左右。高温高压、CVD各50%，四亿美元左右。克拉数：2020年600~700万克拉，2021年500万克拉左右。高品质、低品质、小颗粒、大颗粒平均每克拉70-80美元左右，和实际的价位也相符合。高温高压、CVD没办法有真正的统计。 天然钻石要海关申报走私的很少；培育、工业用途钻石出口申报可以退征税，首饰不行(13%)，中国绝大多数报的是工业用途，所以不准确。因为钻石在中国生长、印地切磨，印度海关也有不准确度，官方数值不可信、民间自己估计。市场天然少、培育多，天然和培育互为因果、需要互相配合价格。如果供应量大，会跌价，供不应求，会涨价。培育钻石和天然钻石一样的控制价格，毛胚培育钻石被国内大中间商掌控住、价格提升，对方才会接受。印度人买货能力强、很团结，买货一轮互相告诉数量、价格、继续杀价。中国中间商团结、控制货物、提升价格。也要考虑生产技术提升、设备改进，产量扩大，实现真正的供求关系。现在的市场体量来说不大，7~8亿美元对于行业来说并不大，要掌控给不难；以后量扩大，需要准备资金，也可以掌控。这些因素都互为因果、互相影响。Q：每个月印度进出口培育钻数据准确性如何，波动是由什么造成的？印度海关进口准确，但是怀疑培育钻石数额。印度数量仅供参考、可以和往年同月份参考对比、互相参考①因为主要从中国进口毛坯，中国培育钻石数据不可信、首饰基本上报的工业用途，而且只送到香港、接货到印度。②加上印度前两年禁止进口，后来才开放。③疫情使工厂开工不稳定，员工停工、人员减少。印度节日很多、回教新年放假，印度进口出口量在过年前会减少、下一个月出口量会减少。从八月开始不准确、到12月，11、12月犹太圣诞节，同时影响。Q：国内中间商控价控量，这个情况可以持续多久，中间商赚钱吗？培育钻石量不大，全中国高温高压总价值四亿美元，就算大到几十亿，金额也不大。只要中间商背后财团支持力足够，出一部分钱，有买有卖，能够很好掌控；稳定以后有进有出、才需要自己付钱，现在为止控制的不错。中南、黄河、力量、华晶四家是一个中间商在掌控。中南由一个中间商包销掌控，其他几家大部分货物也是由这一家，华晶自己卖、由于老板问题方向不是很准确、公司里面各自为政。CVD主要生产厂家相当比例由一家中间商。这家中间商很多年前就构想包销模式，但是前两年景气不好、价格不稳定，做起来困难；这两年行情好，半年来效果不错，把每一家的货物掌控住了、不往外销售。印度不断找国内厂家找货、但是效果不好。印度最大的培育钻石厂家也在国内和厂家沟通，也希望采取包销模式，但是效果不好。国内厂家支持中国中间商，未来会有良性发展。但是尤其考虑CVD钻石，CVD生长技术不够成熟，做的最好的也有一定机器设备和技术缺陷，没有办法和戴比尔斯一样低成本生产，戴比尔斯18年800美元一克拉。现在市场零售价降到800美元，批发低于800美元/克拉，所以未来CVD还有很大空间。如果国内厂家能够改进机器和戴比尔斯一样好，在中国生产会比美国低很多。高温高压、CVD两种产品要有产品区隔，CVD适合大颗粒，高温高压适合小颗粒，前段时间用1.5克拉做分割，现在看CVD慢慢改进、国内能做更好的。随着工艺改善，分隔会从现在的一克拉半、未来降到1克拉、降到75分。Q：疫情对中游产生库存压力，CVD持续缺货，培育钻差品质价格趋势？现在处于过渡期。除了戴比尔斯，全世界的CVD生产机器都不成熟。导致钻石生产成本高、颜色发灰黑，不能当作白钻卖、价格低。但是高温高压的颜色很好，不像CVD要当作CKLM来卖，很少有人喜欢。印度的IGI发证书，全世界有几十个分公司、采用加盟方式，印度加盟的一家为了自己的利益，把级数的标准放松1~2级，变相降低成本。 劣币驱逐良币，会把同样的IGI证书的好品质钻石价格拉下来。CVD除了戴比尔斯以外，其他的都是慢长，慢长可以长的很白、但是经济效应差，例如国内的上海征世，杭州超然，用的都是两英寸的托盘，小型机器；戴比尔斯用的是4、6英寸的托盘、而且可以快长。全球没有任何一家厂家可以和戴比尔斯竞争。CVD制造机器比较容易，高温高压制造机器很难、太大。也可以实现低成本的供应量如果未来中国能够把机器的规格扩大、实现快长，中国的成本会比美国低、降价空间大、供应量增加，那么未来市场格局会发生变化。Q：CVD工艺迭代对生产效率/生产周期提升贡献如何？CVD技术迭代突破难度？设备改进，效果分三个方向，第一，快长还是白，如果是慢长长得白、快长长不白，那么只能慢长，而且时间越长、良率越差，都会影响效果。第二，快长的咖啡色经过高温高压改色，处理完还是正白。第三，机器规格要大，目前全世界几乎都是两英寸，如果从两英寸到三英寸、六英寸的规格，托盘能够放更多晶种片，面积扩大9倍、相比两英寸能够放9倍的晶种片。快长是慢长的两倍全白和部分白当作平均两倍。所以加算下来，好的机器比差的机器有36倍的加之，假设成本(电费、人工成本、晶种片)高一些，算两倍，那么也有18倍的空间，从97年开始，行业研究24年，用了全世界绝大部分机器长出来的CVD钻石，了解每一家优缺点、原因导致白或者不白。现在系统正在改进，是改到理想机器最好的契机。不止首饰，在国际市场工业用途市场空间大，比首饰大十倍、百倍量。百道题行业需要培育钻石片状大面积使用，现在硅来做原晶几乎已经到了极限，摩尔定律很难维持原来的标准，用金刚石做成功的话、需求量巨大。未来培育钻石CVD是很好的朝阳产业。Q：CVD国内最好的几家公司技术、产品品质最新的情况①国内最好的是上海征世、杭州超然。由余斌先升建立，他原本是卡内基技术工程师，派到华盛顿、协助成立CVD工厂，后来离开美国回到上海，建立征世，后来成立超然。他用的机器是日本seiko旧型机器，圆柱腔体、不能快长，会带灰黑，但是慢涨颜色好，以DF为主，效益非常好。IGI、GIA证书有注明有没有改色，主要因为征世、超然没有改色，和IGIGIA谈了之后，接受了这种模式。但是这种模式在意义上牵强，本来是人工的，为了生意噱头卖高价钱，但是征世必须慢长，慢涨成本高一倍，多卖没有改色百分之几、浪费的时间不值。②郑州三磨所，国际金工下面，技术由我协助建立。从2016夏天开始，他们的技术创始者对CVD没有概念，两年半合作之后，协助考察机器，选定日本seiko新型机器，配合工艺技巧、可以快长白。长成功白钻以后离开三磨，回自己的工厂，三磨用日本的机器、自己复制。合作时有一台德国六英寸大机器(号称全世界最大的CVD机器)，只适合做工业用途、不适合首饰，长出来是灰黑色；三磨所首饰稳定供应，两英寸日本seiko比较死板，试着做到6~8英寸、但是效果不好，只卖了五台，三磨所用掀盖式做首饰、稳定。③宁波晶钻，去年夏天号称有550台CVD机器，主要靠国产机器改进，现在部分白、部分不白，产品销售困扰，毛胚主要卖给印度人，好品质留下、不好的退，有很大的进出量，现在股票上市。④其他的很多家，规模几台到百台，国内10家左右制造机器、参差不齐，最好的机器慢长长白，不好的机器白的很少、或者完全没有白：只能改成彩色、当作彩钻卖，但是彩色带灰黑、不够鲜艳，存在长期压货问题。这种工厂会被淘汰，没有经济效益。