请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 陈梦 首席分析师 SAC执证编号：S0110521070002 chenmeng@sczq.com.cn 电话：010-81152649 [Table_Chart] 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  家用电器行业周报：借“卡萨帝”与“三翼鸟”看我国家电业发展新趋势  家用电器行业周报：2021年大家电内销需求趋稳，出口延续增长态势  家用电器行业周报：12月家电社零增速转负，家用空调内销增速回落 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 本周专题：2022年1月家电数据追踪。（1）零售端：据奥维云网数据， 1月份我国家电市场线上及线下零售规模同比有所下降，我们认为主要原因在于春节提前以及局部地区“新冠”疫情反复抑制消费需求，1月和2月累计同比数据可能更具参考性。主要家电品类1月份线上及线下均价均同比上行。（2）产销端：1月我国家用空调产销均呈现不同程度下滑，主要原因一是受春节因素影响，二是龙头企业内销渠道变革持续。分企业来看，三大龙头表现出现一定分化，海尔销量占有率提升明显。 ⚫ 2022年投资策略：拨云见日终有时，柳暗花明又迎春。我们坚定看好原材料、地产边际缓和背景下，家电细分龙头加速突围。（1）白电：建议关注卡萨帝高端引领、“三翼鸟”流量前置及全球化战略提升竞争力的海尔智家和多元化、全球化发展的白电龙头美的集团；（2）厨电：建议关注传统业务稳健发展，洗碗机等业务快速发力的老板电器以及受益行业高景气且渠道加速拓展的火星人和亿田智能等；（3）小家电：厨房小家电2022年行业需求有望回暖，叠加成本压力同比减弱带来较强业绩弹性，建议关注苏泊尔、九阳股份、新宝股份等；清洁电器如洗地机、扫地机器人受益于消费升级需求有望稳健增长，但短期芯片与海运问题一定程度压制板块估值，建议关注石头科技、科沃斯、莱克电气等；智能投影建议关注极米科技。（4）电工照明：关注渠道与产品精耕细作的公牛集团与商照业务快速发展的欧普照明。 ⚫ 本周行情：本周上证综指上涨0.8%，家电行业下跌0.9%，小幅跑输大盘。其中，白电板块下跌1.68%，黑电板块下跌1.05%，厨电板块下跌0.71%，小家电板块下跌0.65%，照明电工及其他板块上涨1.62%。沪（深）股通持股占比方面，至本周五，美的集团沪深股通持股占比16.68%，较上周下降0.11pct；公牛集团沪深股通持股占比17.82%，较上周下降0.05pct；格力电器沪深股通持股占比10.88%，较上周下降0.1pct；九阳股份沪深股通持股占比11.26%，较上周下降0.44pct；老板电器沪深股通持股占比9.56%，较上周提高0.07pct；海尔智家沪深股通持股占比10.89%，较上周提高0.08pct。个股方面：本周家电行业涨幅前五为华体科技（26.56%）、*ST圣莱（14.68%）、奥普家居（11.56%）、太龙照明（10.88%）、融捷健康（10.61%）；跌幅前五为开能健康（-7.35%）、九阳股份（-5.37%）、澳柯玛（-4.83%）、春光科技（-4.69%）、火星人（-4.14%）。 ⚫ 一周重点数据跟踪：镀锌板卷（0.5mm）本周价格5980元/吨，较上周下跌47元/吨；镀锌板卷（1.0mm）本周价格5816元/吨，较上周下跌39元/吨；铜（1#）本周价格71620元/吨，较上周下跌980元/吨；铝（A00）本周价格22720元/吨，较上周下跌200元/吨；中国塑料城价格指数本周价格985.9，较上周下跌13.1。 ⚫ 风险提示：原料价格大幅波动；终端需求萎靡风险；汇率波动风险。 -0.3-0.2-0.100.122-Feb5-May16-Jul26-Sep7-Dec17-Feb家用电器沪深300 [Table_Title] 1月主要家电品类零售均价上行，家空产销双降 [Table_ReportDate] 家用电器 | 行业周报（2022.02.14-2022.02.20） | 2022.02.20 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 本周专题：1月主要家电品类零售均价上行，家空产销双降 .................................................................................... 1 1.1 奥维云网2022年1月数据跟踪：规模承压，均价上行 .................................................................................. 1 1.2 产业在线2022年1月家用空调数据跟踪：产销双降，库存提升 .................................................................. 2 2 投资策略：拨云见日终有时，柳暗花明又迎春 ........................................................................................................... 2 3 本周行情回顾 .................................................................................................................................................................. 3 3.1 板块行情：本周家电行业下跌0.9%，小幅跑输大盘 ...................................................................................... 3 3.2 北上资金：公牛集团沪深股通持股占比小幅下降 ............................................................................................ 4 3.3 个股行情：华体科技涨幅领先 ............................................................................................................................ 5 4 行业基本数据 .................................................................................................................................................................. 6 4.1 产销数据 ............................................................................................................................................................... 6 4.2 零售数据 ............................................................................................................................................................... 9 4.3 地产及原材料数据.............................................................................................................................................. 10 5 本周重要公告及行业新闻 ............................................................................................................................................ 12 5.1 公司公告 ............................................................................................................................................................. 12 5.2 行业新闻 ............................................................................................................................................................. 12 6 风险提示 ........................................................................................................................................................................ 12 插图目录 图 1 1月家用空调产销数据（单位：万台） ............................................................................................................... 2 图 2 1月家用空调总销售量市占率 ............................................................................................................................... 2 图 3本周市场涨跌幅（%）........................................................................................................................................... 3 图 4年初至今市场涨跌幅（%） ................................................................................................................................... 3 图 5本周各申万一级行业涨跌幅（%） ....................................................................................................................... 4 图 6截至2月18各公司沪（深）股通持股占比（%） ..........................................................