大宗商品每日精要2022/02/14研究员姜秀铭郑非凡王聪颖从特号投资咨询号投资咨询号、大宗商品每日精要黑色系整体下跌。贵金属均收涨，有色金属“纠偏”政策的持续出台也在不断修复地产国内宏观对商品的驱动仍然向上，其次也要发现所有的利好预期都在持续的price in，随着验证求存在瑕疵，在资产价格打满预期的情况下，市场对价格高估的容忍度是很低的，未来警惕该风险因素数据显示，美国1月CPI同比录得7.5%，预期7.3%，前值7.1%，继续创29突破2%。聚焦CPI细分项可以发现，虽然能源与交通运翰因此，市场对于美联储收紧预期大幅上升并一度大幅预期3月加息50bp。俄避险资产纪要中对于3月加息后进一步的加息步伐以及缩表的表述贵金属：近期贵金属大幅反弹。近期美国通胀爆表，压制美国经济复苏。美联储面对长期存在，对避险资产带来长期溢价。综上，我们对贵金属维持多头思路。能源：1）原油：IEA月报显示OPEC+增产远不及预期，供应面紧张仍主导价格走势，，俄乌冲突进展引发市场忧虑，，但天气预胡偏暖且LNG到港量维持高位，总体走势震荡偏弱。3）煤炭：矿区生产节后加速恢复，港口调入持续修复，叠加政策调控影响，煤价在需求旺季尾声和供应结构紧平衡中区间震荡大幅交仓，短期施压铝价；3）锌：精炼锌库存回升至20万吨以上，淡季背景下终端需求较为疲弱，叠加商品市场整体风险偏好降低，锌价短期回落。黑色建材：今日黑色金属走势分化，其中材矿跌幅领先、煤焦上涨；建材板块跌幅较（1）黑色金属：周五发改委、大商所、钢协相继发文表示将继续关注铁矿石价格问国积居奇、哄抬价格、恶意炒作的意见建议。受此影响。铁矿大时带弱成材走势。此外北方短期加严自有一定支撑。短期板块在强预（2）建材：春节前后是建材的淡季，但今年在宏观政策预期逐步放松及地产竣工周期并进入季节性累库节前玻璃厂保价促使库存向贸易商释放，但终端需求还未兑现，纯碱节前降价促销叠加下游玻璃厂节前备货，库存去化明化工：今日化工品价格多冲高回落，分品种来看，PTA、苯乙烯期货价格表现略好，现货库存消化缓慢，期货连续两天大幅回撤。农产品：油脂领涨农产品板块，其中棕油最强。增仓上行。印度政府从周日起调低了蛋白粕减仓下跌，做多资金撤离。关注做空资金是否入场，料南美大豆产量落地前，高位震荡，不生猪增仓下跌，春节后消费淡季，供需过剩主导下，猪价延续弱势。二、国内大宗商品主力合约涨跌幅一览品种国内商品指数合约日涨幅（%）月涨箱（%）年初至今（%）贵金属0.222.27有色金属1.70875.443.54932965黑色动力煤0.2314.98玻璃4.3616.63能源化工甲醇0.76PTA6.3313.634.010.2450.3894.029.830.608.624.4413.630.871.720.091.041.08衣产品1.712.01.7113.171.470.021.20三、国外主要大宗商品主力合约涨跌幅一览品种国外商品连续合11.43能源1.473.27贵金属1.822.68有色金属0.773.393.36COTA16.178.70农产品ICE2号棉花0.574.33.5121410.59四、要闻精选1、本周关注：周二，美国1月PPI；周三，中国1月CPI、PPI，美国1月零售销售；周四，美联储将公布1月会议纪要重要提示：本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者，控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅