请务必阅读最后重要事项 第1页 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：油脂油料组 侯芝芳 执业编号：F3042058(从业) Z0014216(投资咨询) 联系方式：010-68578922/ houzhifang@foundersc.com 成文时间：2022年1月12日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 玉米及玉米淀粉日报 Corn and Corn Starch Futures Daily Report 玉米摘要： 【行情复盘】 期货市场：主力05合约周三偏强波动，收于2720元/吨，涨幅1.19%； 现货市场：周三玉米现货价格以稳为主。锦州新粮集港报价2580-2610元/吨，较周二持平；广东蛇口新粮散船2770-2790元/吨，集装箱一级玉米报价2820-2850元/吨，较周二持平；黑龙江深加工主流收购2350-2400元/吨，吉林深加工主流收购2400-2550元/吨，内蒙古主流收购2500-2700元/吨；山东收购价2650-2800元/吨，河南2720-2810元/吨，河北2550-2650元/吨。（中国汇易网） 【重要资讯】 （1）巴西国家商品供应公司（Conab）将巴西2021/22年度玉米产量预测数据下调到1.129亿吨，比早先预测值下调420万吨，不过仍高于上年的8700万吨。 （2）南美农业专家迈克尔.科尔多涅博士将2021/22巴西玉米产量预测数据下调0.9%，为1.12亿吨。阿根廷产量预测数据下调1.9%，为5100万吨。 （3）商务部决定自2022年1月12日起，对原产于美国的进口干玉米酒糟所适用的反倾销措施进行期终复审调查。本次调查自2022年1月12日开始，应于2023年1月12日前（不含本日）结束。 （4）市场点评：外盘市场来看，市场焦点依然是南美的种植生长情况以及美国的需求表现，南美天气扰动仍在，同时美玉米消费相对支撑仍在，CBOT玉米期价整体仍然维持高位偏强震荡的判断。国内市场来看，供应端转向售粮节奏，目前推进有所加快，但是仍然低于去年，需求端来看，随着春节的临近，备货支撑预期将逐步减弱，叠加生猪、淀粉现货价格回落以及深加工消费微幅下滑，整体需求预期由之前强支撑转为弱支撑，周三期价的回升暂时以短期波动为主，对于玉米05期价整体高位震荡预期不变。 【交易策略】 玉米05合约短期或继续高位震荡，操作方面建议回归观望或者等待回调做多机会。 请务必阅读最后重要事项 第2页 玉米淀粉摘要： 【行情复盘】 期货市场：主力03合约周三大幅上涨，收于3074元/吨，涨幅3.22%； 现货市场：周三国内玉米淀粉现货价格以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3050元/吨，较周二持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3150元/吨，较周二持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3180元/吨，较周二持平；山东诸城玉米淀粉报价为3250元/吨，较周二持平。 【重要资讯】 （1）企业开机率：上周（12月30日-1月5日）全国玉米加工总量为63.60万吨，较前一周玉米用量减少1.21万吨；周度全国玉米淀粉产量为34.29万吨，较前一周产量减少0.83万吨。开机率为67.12%，较前一周下调1.63%。（我的农产品网） （2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至1月5日，玉米淀粉企业淀粉库存总量90.9万吨，较前一周增加1.8万吨，增幅2.08%，月环比增幅21.09%，年同比增幅49.02%。 （3）市场点评：下游需求不佳向上游传导，玉米淀粉企业开机率环比微幅下滑，企业淀粉库存延续增态势加，现货价格预期延续回落态势。 【交易策略】 现货市场呈现稳中偏弱运行，消费有提前透支的表现，整体延续利润收缩的负向传导，周三期价回升暂时理解为基差修复情绪，基本面并没有太大变化，现货价格弱势对期价仍然有压制，操作方面建议观望或者等待高位做空机会。 请务必阅读最后重要事项 第3页 目录 一、行情回顾 ................................................................................ 4 1.1期货行情回顾 .................................................................... 4 1.2现货行情回顾 .................................................................... 4 1.3玉米基差情况 .................................................................... 5 1.4玉米淀粉市场基差情况 .................................................... 6 二、玉米市场基本面情况 ............................................................ 6 2.1主产区玉米收购进度 ........................................................ 6 2.2深加工企业玉米库存 ........................................................ 6 2.3饲料养殖市场情况 ............................................................ 7 2.4深加工企业消耗情况 ........................................................ 8 三、淀粉市场基本面情况 ............................................................ 9 四、玉米期货期权市场情况 ........................................................ 9 4.1成交持仓 ............................................................................ 9 4.2波动率 .............................................................................. 10 五、主力合约持仓情况 .............................................................. 11 5.1玉米持仓 .......................................................................... 11 5.2淀粉持仓 .......................................................................... 12 请务必阅读最后重要事项 第4页 一、行情回顾 1.1期货行情回顾 图 玉米主力合约走势 图 淀粉主力合约走势 资料来源：wind，方正中期研究院 资料来源：wind，方正中期研究院 020000040000060000080000010000001200000140000017001900210023002500270029003100玉米5月合约收盘价及成交量5月成交量5月收盘价0500001000001500002000002500002000220024002600280030003200340036003800玉米淀粉3月合约收盘价及成交量3月成交量3月收盘价 图 玉米主力合约成交量及持仓量 图 玉米淀粉主力合约成交量及持仓 资料来源：wind，方正中期研究院 资料来源：wind，方正中期研究院 1.2现货行情回顾 1月12日，玉米现货价格以稳为主。锦州新粮集港报价2580-2610元/吨，较周二持平；广东蛇口新粮散船2770-2790元/吨，集装箱一级玉米报价 请务必阅读最后重要事项 第5页 2820-2850元/吨，较周二持平；黑龙江深加工主流收购2350-2400元/吨，吉林深加工主流收购2400-2550元/吨，内蒙古主流收购2500-2700元/吨；山东收购价2650-2800元/吨，河南2720-2810元/吨，河北2550-2650元/吨。 1月12日，国内玉米淀粉现货价格以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3050元/吨，较周二持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3150元/吨，较周二持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3180元/吨，较周二持平；山东诸城玉米淀粉报价为3250元/吨，较周二持平。 2,4002,5002,6002,7002,8002,9003,0002021-07-232021-08-232021-09-232021-10-232021-11-232021-12-23国内玉米现货价格吉林长春黑龙江哈尔滨辽宁大连山东青岛河北石家庄河南南阳广东蛇口全国均价2,8003,0003,2003,4003,6003,8004,0002021-07-122021-08-122021-09-122021-10-122021-11-122021-12-122022-01-12国内玉米淀粉现货价格黑龙江青冈山东诸城河北宁晋吉林长春吉林公主岭全国均价 图 全国主要地区玉米现货价格（元/吨） 图 全国主要地区玉米淀粉出厂报价（元/吨） 资料来源：wind，方正中期研究院 资料来源：wind，方正中期研究院 1.3玉米基差情况 -300-200-10001002003002017-11-022018-11-022019-11-022020-11-022021-11-02玉米5月合约基差-300-200-10001002003004002017-11-022018-11-022019-11-022020-11-022021-11-02玉米9月合约基差 图 玉米5月合约基差（元/吨） 图 玉米9月合约基差（元/吨） 资料来源：wind，方正中期研究院 资料来源：wind，方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 1.4玉米淀粉市场基差情况 -300-200-10001002003004005006002019-08-232019-10-232019-12-232020-02-232020-04-232020-06-232020-08-232020-10-232020-12-232021-02-232021-04-232021-06-232021-08-232021-10-232021-12-23玉米淀粉3月合约基差-300-200-1000100200300400500600玉米淀粉5月合约基差 图 玉米淀粉3月合约基差（元/吨） 图 玉米淀粉5月合约基差（元/吨） 资料来源：wind，方正中期研究院 资料来源：wind，方正中期研究院 二、玉米市场基本面情况 2.1主产区玉米收购进度