上期所主力合约铜锌前日收盘价71,25024960涨跌-1450-635涨跌幅-2.04%-2.54%成交量15,75321,662持仓量43,90731,054持仓量变化4507850上海金属网铜锌现货价格7085025030涨跌950660升贴水0200点评伦敦金属交易所铜锌3个月收盘价$9,986.00$3,534.50前日3个月收盘价$9,729.00$3,558.50涨跌$266.50-$21.50涨跌幅2.74%-0.60%成交量08,714最高$10,072.00$3,590.00最低$9,707.00$3,531.00现货升贴水17.0016.50库存83,850187,925库存变化-75-2,400点评沪期货/伦敦铜锌沪期货主力/伦敦3个月7.137.0620220113申万期货品种策略日报-铜锌申银万国期货研究所 李野(从业资格号：F0285557；投资咨询号：Z0002369）liye@sywgqh.com.cn021-50586241跨市套利国内期货市场现货市场国外市场 宏观信息行业信息评论及策略免责声明免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。 本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。 本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。铜：夜盘铜价延续走高，受低库存支撑。市场预期供应总体表现稳定，需求端需要关注国内逆周期调节的力度，而目前有观点认为国内基建投入将明显好于去年。有报道称今年计划开工13条特高压线路。目前全球库存处于低位，LME现货延续升水。国内进入传统消费淡季，市场情绪可能存在反复。建议关注智利矿山生产、铜下游开工情况、库存及现货状况。锌：夜盘锌价巩固住了日间涨幅。由于能源价格上涨，境外有冶炼厂宣布关闭，市场担忧未来供应。国内目前锌产业链总体供需双弱。但国内库存总体较低，LME库存增加至两个半月高点后回落，低库存支撑锌价。下游镀锌开工率延续低位。预计锌价总体可能区间波动。建议关注下游开工、库存、现货升贴水及冶炼开工情况。中国CPI、PPI双双回落，且均低于市场预期，PPI实现三连降。2021年12月份受猪肉价格降幅扩大影响，全国CPI同比上涨1.5%，涨幅比上月回落0.8个百分点。当月PPI同比上涨10.3%，涨幅比上月回落2.6个百分点，主要是因为保供稳价政策效果持续显现，叠加原油等部分国际大宗商品价格走低。全年来看，我国CPI同比升0.9%，PPI同比升8.1%。分析指出，2022年从整体形势来看，CPI与PPI分化将趋于缓和，PPI较去年可能会有明显回落，同时CPI则可能有所回升。【东阳光投产10万吨低碳高端电池铝箔项目 抢占电池箔市场】东阳光1月12日发布对外投资公告，将投资年产10万吨低碳高端电池铝箔项目，总投资不超过27.1亿元。项目建设周期36个月，分为两期，一、二期项目均为建设年产5万吨低碳高端电池铝箔项目，其中一期项目预计2023年投产，二期项目预计2025年投产。此次投资低碳高端电池铝箔项目，是为满足电池铝箔产品的市场需求，进一步扩大公司锂电池用电池铝箔产业。