化工行业研究周报：油价反弹支撑化工品价格，MDI市场价上涨

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 化工 证券研究报告 2019年01月13日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 李辉 分析师 SAC执业证书编号：S1110517040001 huili@tfzq.com 陈宏亮 分析师 SAC执业证书编号：S1110517100001 chenhongliang@tfzq.com 吴頔 分析师 SAC执业证书编号：S1110518090003 wudi@tfzq.com 赵宗原 分析师 SAC执业证书编号：S1110518080003 zhaozongyuan@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《化工-行业研究周报:油价触底反弹，TDI及 制 冷 剂 价 格 继 续 下 跌 》 2019-01-06 2 《化工-行业研究周报:油价持续下行，PTA、TDI大幅下跌》 2019-01-01 3 《化工-行业研究周报:油价下行化工品普跌，聚合MDI上涨》 2018-12-23 行业走势图 油价反弹支撑化工品价格，MDI市场价上涨 投资观点及建议：磷化工景气持续上行，看好产业链深度布局的龙头公司，推荐司尔特。锂电板块预期修复，推荐电解液龙头新宙邦，新项目打造业绩增长点。新版农药管理规定推升龙头市场份额，看好诺普信。国六标准拉动催化剂需求，推荐万润股份。维生素高景气，推荐龙头新和成。 一周行情速览 基础化工板块较上周下跌0.22%，沪深300指数较上周上涨1.94%。基础化工板块跑输大盘2.16个百分点，涨幅居于所有板块第23位。据申万分类，各子行业涨幅较大的有：维纶4.29%，氟化工及制冷剂1.84%，氯碱1.56%，聚氨酯1.55%，涤纶1.52%。跌幅较大的有：纺织化学用品3.33%，改性塑料1.91%，其他塑料制品1.81%，氮肥1.58%，钾肥1.28%。 重点化工产品价格和运行态势 本周WTI 油价上涨11.68%，报价52.59美元/桶。在我们跟踪的128个化工品中，47个上涨，31个持平，50个下跌。本周涨幅居前的化工产品有：SBS，PX（CFR中国），环己酮，裂解C5，环氧丙烷，PC，丁腈橡胶，BOPP厚膜，硫酸，纯MDI。本周跌幅居前的化工产品有：生胶，萤石97干粉，无水氢氟酸，DMC，107胶，C5石油树脂，萤石97湿粉，PTA，二甲醚，液体烧碱。 化纤：粘胶短纤1.5D报价13200元/吨，下跌2.94%。粘胶长丝120D报价37700元/吨，维持不变。氨纶40D报价33000元/吨，维持不变。内盘PTA报价6280元/吨，上涨2.4%。江浙涤纶短丝报价8740元/吨，下跌1.39%。涤纶POY150D报价8090元/吨，下跌0.12%。腈纶短纤1.5D报价16000元/吨，维持不变。 农化：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价1880元/吨，下跌2.1%。四川金河粉状55%一铵报价2300元/吨，维持不变。西南工厂（64%褐色）二铵报价2700元/吨，维持不变。青海盐湖95%氯化钾报价2420元/吨，维持不变。新疆罗布泊51%粉硫酸钾报价31000元/吨，维持不变。新安化工草甘膦报价25500元/吨，下跌1.9%。利尔化学草铵膦报价165000元/吨，维持不变。江苏常隆功夫菊酯报价368000元/吨，维持不变；联苯菊酯报价440000元/吨，维持不变；华东纯吡啶报价20750元/吨，维持不变；中农联合吡虫啉报价183000元/吨，维持不变。代森锰锌报价20500元/吨，维持不变。 聚氨酯及塑料：华东纯MDI报价20450元/吨，下降1.92%。华东聚合MDI报价12500元/吨，维持不变（华南聚合MDI报价12600元/吨，上涨8.62%；华北聚合MDI报价12500元/吨，上涨7.76%）。华东TDI报价13250元/吨，下降5.36%。1800分子量华东PTMEG报价19100元/吨，下降2.55%。华东环氧丙烷报价10750元/吨，上涨1.9%。上海拜耳PC报价19100元/吨，上涨3.24%。 氯碱、纯碱：华东电石法PVC报价6560元/吨，下跌0.73%。华东乙烯法PVC报价7115元/吨，下跌0.53%。轻质纯碱报价1965元/吨，维持不变；重质纯碱报价2250元/吨，维持不变。 橡胶及炭黑：上海市场天然橡胶报价11100元/吨，下跌0.98%。华东市场丁苯橡胶报价12400元/吨，上涨4.20%。山东市场顺丁橡胶报价12300元/吨，上涨4.24%。绛县恒大炭黑报价7200元/吨，维持不变。促进剂NS报价31000元/吨，下跌4.62%。促进剂CZ报价24000元/吨，下跌4.00%。 风险提示：油价下跌；重大安全事故；环保政策的不确定性。 -34%-29%-24%-19%-14%-9%-4%1%2018-012018-052018-09化工 沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 板块及个股行情 ............................................................................................................................ 4 1.1. 板块表现 ............................................................................................................................................ 4 1.2. 个股行情 ............................................................................................................................................ 4 1.3. 板块估值 ............................................................................................................................................ 6 2. 重点化工产品价格监测 ................................................................................................................ 7 2.1. 化纤 ...................................................................................................................................................... 8 2.2. 农化 ...................................................................................................................................................... 9 2.3. 聚氨酯及塑料 ................................................................................................................................. 11 2.4. 纯碱、氯碱 ...................................................................................................................................... 12 2.5. 橡胶 .................................................................................................................................................... 13 2.6. 钛白粉 ............................................................................................................................................... 14 2.7. 制冷剂 ............................................................................................................................................... 14 2.8. 有机硅及其他 ................................................................................................................................. 15 3. 行业重点新闻 .............................................................................................................................. 15 4. 投资观点及建议 .......................................................................................................................... 16 5. 风险提示 ....................................................................................................................................... 17 图表目录 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） ....................................................................... 4 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类） ......................................................... 4 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新） ................................................................. 6 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法） ....................................................... 6 图5：粘胶短纤价格及价差（元/吨） ...................................................................................................