动力煤|日报专业研究·创造价值1/15请务必阅读文末免责条款2021年12月23日报动力煤专业研究·创造价值宝城期货研究所能源研究团队动力煤价格震荡整理摘要在动力煤供应方面，目前全国动力煤日产量处于高位，主产区存煤积累量较大。需求方面，冬奥会前限产将对用电需求形成一定的制约，而另一方面，未来几天将有冷空气，民用用电需求预计将有所上升。库存方面，近段时间环渤海港口库存与下游电厂库存均有所下降，但下游电厂库存依然处于历史高位，远超往年同期水平。明年长协价格将在550-850之间运行。目前期货贴水现货。总体而言，建议观望。请务必阅读文末免责条款部分动力煤 动力煤|日报专业研究·创造价值2/15请务必阅读文末免责条款第1章行情回顾2021年12月23日，主力合约ZC2005开盘于700元/吨，最高价706.8元/吨，最低价695元/吨，收盘于702.6元/吨，较上一交易日上涨0.46%，成交量5452手，较上一交易日减少4873手，持仓量25829手，较上一交易日增加96手。图1动力煤K线图数据来源：Wind、宝城期货图2ZC2205成交持仓比数据来源：Wind、宝城期货 动力煤|日报专业研究·创造价值3/15请务必阅读文末免责条款图3动力煤主力合约历史成交持仓比数据来源：Wind、宝城期货12月23日，主力合约ZC2205成交持仓比小幅下降，由0.401下降至0.211，投机氛围小幅下降。另外，主力合约ZC2205今日小幅上涨，上涨0.46%。第2章现货价格、期限价差与跨期价差图4动力煤价格指数数据来源：Wind、宝城期货 动力煤|日报专业研究·创造价值4/15请务必阅读文末免责条款图5内蒙古Q5500平仓价数据来源：Wind、宝城期货图6国外动力煤价格数据来源：Wind、宝城期货 动力煤|日报专业研究·创造价值5/15请务必阅读文末免责条款图7动力煤基差数据来源：Wind、我的钢铁、宝城期货今日ZC2205合约基差有所收窄，由300.4元/吨收窄至247.4元/吨。图8动力煤1-5价差数据来源：Wind、宝城期货动力煤1-5价差由139.2元/吨上升至139.8元/吨，且依然高于往年同期水平。 动力煤|日报专业研究·创造价值6/15请务必阅读文末免责条款第3章供需面图9CCTD主流港口库存：合计数据来源：煤炭市场网、宝城期货图10CCTD主流港口库存：沿海港口数据来源：煤炭市场网、宝城期货 动力煤|日报专业研究·创造价值7/15请务必阅读文末免责条款图11CCTD主流港口库存：沿河港口数据来源：煤炭市场网、宝城期货图12CCTD主流港口库存：北方港口数据来源：煤炭市场网、宝城期货 动力煤|日报专业研究·创造价值8/15请务必阅读文末免责条款图13CCTD主流港口库存：南方港口数据来源：煤炭市场网、宝城期货图14场存量：煤炭：环渤海九港数据来源：Wind、宝城期货 动力煤|日报专业研究·创造价值9/15请务必阅读文末免责条款图15秦皇岛港煤炭库存数据来源：Wind、宝城期货图16曹妃甸港煤炭库存数据来源：Wind、宝城期货 动力煤|日报专业研究·创造价值10/15请务必阅读文末免责条款图17长江口煤炭库存数据来源：Wind、宝城期货图18锚地船舶数数据来源：Wind、宝城期货 动力煤|日报专业研究·创造价值11/15请务必阅读文末免责条款图19环渤海四港合计锚地船舶数数据来源：Wind、宝城期货图20秦皇岛港供需盈余数据来源：Wind、宝城期货、 动力煤|日报专业研究·创造价值12/15请务必阅读文末免责条款图21重点电厂煤炭库存量数据来源：Wind、宝城期货图22重点电厂煤炭库存可用天数数据来源：Wind、宝城期货 动力煤|日报专业研究·创造价值13/15请务必阅读文末免责条款图23沿海八省电厂煤炭库存数据来源：Wind、宝城期货 动力煤|日报专业研究·创造价值14/15请务必阅读文末免责条款第4章运费方面图24煤炭运费数据来源：Wind、宝城期货 动力煤|日报专业研究·创造价值15/15请务必阅读文末免责条款免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。获取每日期货策略推送扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握服务国家走向世界知行合一专业敬业诚信至上合规经营严谨管理开拓进取