请务必阅读最后重要事项 第1页 乙二醇期货日报 Daily Report on EG Future 作者：石油化工组 翟启迪 执业编号： F3063024 (从业) Z0016685 (投资咨询) 联系方式：010-68578690/ zhaiqidi@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2021年12月22日星期三 【行情复盘】 期货市场：周三，乙二醇窄幅波动，EG2205收于4750，涨幅0.36%，增仓1286手。 现货市场：基差持稳，现货在05合约升水25-30元/吨附近，部分4755-4770元/吨成交。 【基本面及重要资讯】 （1）从供应端来看，装置检修与重启并行，关注远端新装置投产进度。油制方面，中科炼化50万吨的乙二醇装置近期结束检修将出料，但恒力90万吨/年的乙二醇装置12月25日附近或开始检修10天，整体来看油制产量或先增后降。煤制方面，目前煤制乙二醇开工率回升至45.7%，煤制供应缓慢回升。进口方面，11月乙二醇进口量74万吨，超市场预期。中期来看，关注明年2月镇海炼化投产进度以及二季度浙石化投产进度，这或将压制盘面。 （3）从需求端来看，终端延续清淡，下游开工率正逐步走低。周三，聚酯工厂再度促销，产销略有放量，涤纶长丝产销为270%，涤纶短纤产销为110%。但整体来看，由于节前终端新增订单不及预期，目前预计订单或在节后逐步下达。在手订单不多之下，下游工厂备货热情不高，遇促销阶段性补货为主。目前江浙织机开工率再度下滑至59%，聚酯开工率为85%，部分企业已开始放假，近期下游及终端开工率正逐步走低，元旦之后开工率或加速下跌。整体来看，节前需求已在走弱，需求恢复或需等待至正月十五之后。 （3）从库存端来看，截至12月20日（周一），主港乙二醇库存为72.3万吨（+8万吨）。据悉，本周到港预报在11.7万吨附近，下周港口库存或持稳或有窄幅去库。 【交易策略】 节前，05合约走预期逻辑，持续推荐反弹滚动沽空。中期，考虑到镇海炼化和浙石化投产时间，预计待明年2月镇海炼化投产后EG2205合约或呈现利空出尽，把握节奏。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 1、 期货市场情况 合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量(万手)成交额(万元)持仓量(万手)持仓变化EG01472347694760160.342.00953893.18-0.45EG05470047504747170.3631.67150346923.180.13EG09475047504770-4-0.080.012390.140.00 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、 现货市场情况 品种单位12月22日涨跌涨跌幅品种单位12月22日涨跌涨跌幅布伦特原油美元/桶73.982.493.48%WTI原油美元/桶71.123.044.46%石脑油CFR日本美元/吨679.502.000.30%石脑油FOB新加坡美元/桶74.740.080.11%乙烯CFR东北亚美元/吨1,056.000.000.00%乙烯CFR东南亚美元/吨1,04100.00%甲醇华东元/吨2,710-40-1.45%国内主要港口动力煤平均价元/吨977-12-1.21%MEG外盘美元/吨628-5-0.79%MEG内盘元/吨4,765-45-0.94%PTA外盘美元/吨70000.00%PTA内盘元/吨4,53550.11%聚酯切片元/吨6,100-25-0.41%瓶级切片元/吨7,60000.00%涤纶POY元/吨7,07500.00%涤纶DTY元/吨8,42500.00%涤纶FDY元/吨7,150-75-1.04%涤纶短纤元/吨6,860-57-0.82% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、 行情图解 -50-30-1010305070901102019/122020/012020/022020/032020/042020/052020/062020/072020/082020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/11布伦特原油WTI原油美元/桶 01020304050607080901000100200300400500600700800900石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元/桶美元/吨 图3-1 原油期货价格 图3-2 石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第3页 2004006008001000120014002020/012020/022020/032020/042020/052020/062020/072020/082020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/12乙烯CFR东南亚乙烯CFR东北亚美元/吨 0200400600800100012000500100015002000250030003500400045002020/082020/102020/122021/022021/042021/062021/082021/102021/12甲醇华东动力煤秦皇岛元/吨元/吨 图3-3 乙烯现货价格 图3-4 动力煤/甲醇现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0200400600800100012000100020003000400050006000700080002019/122020/032020/062020/092020/122021/032021/062021/092021/12乙二醇内盘乙二醇外盘元/吨美元/吨 010020030040050060070080090001000200030004000500060002019/122020/012020/022020/032020/042020/052020/062020/072020/082020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/11PTA内盘PTA外盘美元/吨元/吨 图3-5 乙二醇现货价格 图3-6 PTA现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0204060801001201401602015/102016/012016/042016/072016/102017/012017/042017/072017/102018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/10乙二醇华东库存万吨 01020304050607080902019/092019/122020/032020/062020/092020/122021/032021/062021/09乙二醇(非乙烯法)开工率乙二醇(乙烯法)开工率% 图3-5 乙二醇库存 图3-6乙二醇开工率 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 02000400060008000100001200014000东吴期货华泰期货东证期货中信期货瑞达期货多单量 0500010000150002000025000国泰君安永安期货中信期货东证期货华泰期货空单量 图3-7 乙二醇主力多单量 图3-8 乙二醇主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 9.35%8.17%7.62%7.19%6.68%61.00%多单持仓占比东吴期货华泰期货东证期货中信期货瑞达期货其他 15.43%12.68%10.82%6.76%5.87%48.43%空单持仓占比国泰君安永安期货中信期货东证期货华泰期货其他 图3-9 乙二醇主力多单占比 图3-10 乙二醇主力空单占比 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 图3-11 乙二醇主连日线 数据来源：文华财经、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 联系我们： 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 投资咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 产业发展部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881109 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 金融机构部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881205 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、1903室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室 0512-65162576 上海分公司 上海市浦东新区浦东南路360号新上海国际大厦2307室 021-50588107/ 021-50588179 常州分公司 江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室 027-87267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层2618-2623室 0731-84310906 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304、2305、2306 0731-84118337 深圳分公司 广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室 0755-82521068 广东分公司 广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室 020-38783861 北京望京营业部 北京市朝阳区望京中环南路望京大厦