香港上市公司ESG报告研究2021ESG、普华永道中国大陆和香港2021 年 10 月 内容1. 背景和方法论 032.3. 2020年港交所上市公司的ESG要求 123.1 治理框架、报告原则和 133.2 环境方面 183.3 社会方面 274. 建议和展望 38附录 2 - 香港交易所环境、社会及管治披露概览 45要求 背景和方法1 背景2019 年 12 月，香港交易及结算所有限公司（“香港交易所”）发布了最新的《环境、社会及管治报告指南》（“ESG 报告指南[2019 版]”或“新规则”），引入了新的“强制披露”要求，并将社会关键绩效指标（KPI）的披露义务作为“不遵守就解释”的规定。此类修订将在 2020 年 7 月 1 日或之后开始的财政年度生效。在此背景下，普华永道对香港上市公司 2020 年发布的 ESG 报告进行了研究，以了解采用 ESG 报告指南（2019 版）的合规情况和差距。在分析研究结果的基础上，我们重点提出了如何应用新规则的建议，旨在促进上市公司有效应对 ESG 报告挑战。这是普华永道连续第五年开展香港上市公司ESG报告研究。结合前几年获得的数据，我们深入了解 ESG 报告的现状和趋势，确定最佳报告实践并为上市公司提供参考。香港上市公司 ESG 报告研究 4 方法为了解不同行业的香港上市公司的ESG报告，普华永道将2021年7月10日前发布ESG报告的香港上市公司划分为恒生行业分类系统定义的12个主要行业，并随机抽取了一批来自每个行业的样本，以深入研究其 ESG 报告。我们研究分析了268个被抽样的香港的以下几个方面上市公司：• ESG报告的整体披露状况• 强制披露 ESG 信息• 环境信息和关键绩效指标的一般披露• 社会信息和 KPI 的一般披露我们为本次分析建立了数据库，并根据港交所2020年3月发布的《ESG报告指南（2019版）》、《如何准备ESG报告》等文件进行了深入分析。分析揭示了2020年香港上市公司ESG报告现状，探讨了香港上市公司应对新合规要求可能面临的困难和挑战，以帮助企业不断提升ESG管理和报告水平。能源 4%电信4%企业集团公用事业4%4%日常消费品 4%材料 5%医疗保健 7%信息技术 8%金融服务 9%非必需消费品 21%房地产和建筑 18%工业 12%研究局限性：由于分析中样本的随机选择，所选样本与总体状态可能存在差异。这可能会导致调查结果存在差异，从而可能无法反映个别公司的实际情况。香港上市公司 ESG 报告研究 5 2整体披露状况 根据所选样本，我们发现香港上市公司多年来越来越意识到 ESG 的重要性。报告质量显着提升，报告结构更加全面，内容更加整合。除了满足基本的合规要求外，香港上市公司还主动与国际接轨。他们通过参考最新的报告标准来提高 ESG 报告的质量和标准，例如气候相关财务披露工作组 (TCFD) 框架和可持续发展会计准则委员会 (SASB) 标准，并响应联合国联合国可持续发展目标 (UN SDGs)。香港上市公司 ESG 报告研究 7 独立报告按议题重要性编制报告报告篇幅超过20页披露格式数据分析解读：与往年相比，2020年的ESG报告有以下变化：• 独立报告比例显着增加，68%的样本选择单独披露ESG信息。• 只有 16% 的报告在 20 页以内，其中超过 30% 来自非必需消费品行业；超过16%的报告超过100页，其中近1/3来自房地产和建筑行业。• 近2/3的上市公司确定了ESG议题的重要性基于他们自己的 ESG 特征。根据披露要求，我们注意到：• 2020年是港交所要求香港上市公司披露ESG信息的第五年。多年来，整体披露质量稳步提高。• 越来越多的上市公司倾向于根据行业和自身特点进行ESG披露，向利益相关者展示ESG战略、目标、活动和年度绩效。40%32%39%53%68%披露格式84%74%58%43%27%62%48%59%63%65%• 更长的报告和独立的报告受到越来越多的人的青睐上市公司较多。独立报告20多页的报告20162017201820192020准备报告问题的重要性香港上市公司 ESG 报告研究 8 报告标准数据分析解读：在抽样的 2020 年 ESG 报告中，报告标准适用于报告主要包括：• 除香港交易所环境、社会及管治报告指引（附录 27）外，上市公司遵循报告标准的比例逐年增加。2020 年抽样的 ESG 报告中有 34%参考了其他报告标准，其中全球报告倡议（“GRI”）标准达到 90%。• 值得注意的是，部分上市公司已将TCFD框架和SASB标准纳入ESG报告，分别占采用其他报告标准的9%和6%。• 采用其他报告标准的前三大行业是公用事业 (80%)、能源 (80%) 和金融服务 (68%)。• 全球报告倡议——可持续发展报告标准（GRI 标准）• 中国社会科学院——中国企业社会责任报告编制指南（CASS-CSR4.0）• 上海证券交易所（SSE）——上市公司环境信息披露指引• 深圳证券交易所（SZSE）——深圳证券交易所上市公司规范运作指引• 社会责任指南（GB/T 36000-2015），社会责任国家标准• SDGs — SDG 指南针• 联合国全球契约十项原则• TCFD框架• SASB标准应用其他报告标准的报告比例24%16%12%30%34%根据披露要求，我们注意到：• 上市公司往往有更多元化的报告标准选择。• 除了《ESG 报告指南》的要求外，越来越多的香港上市公司根据自身业务特点、行业特点以及满足不同利益相关者需求的要求，在编制 ESG 报告时参考其他相关报告准则。20202019201820172016香港上市公司 ESG 报告研究 9 报告保证发行人可寻求独立鉴证以加强所披露的 ESG 信息的可信度。— 香港交易所 ESG 报告指南（2019 版）数据分析解读：• 2020年16%的ESG抽样报告由第三方机构担保，与2019年持平。• 银行业保险率超过所有行业排名第一50%.• 在2020年的鉴证报告中，55%的上市公司选择了报告中的KPI作为鉴证范围，而其他公司则选择了整份报告。保证范围的报告比例16%16%11%根据披露要求，我们注意到：• 为提高披露的ESG信息的可信度，部分上市公司积极就这些信息寻求第三方鉴证。• 随着监管机构越来越强调ESG披露的重要性，我们相信未来对披露的ESG信息的可信度和可验证性的要求会更加严格。为此，上市公司应继续加强内部ESG数据和信息的质量控制，明确各项ESG指标的披露范围和量化方法。他们还可以使用 ESG 数据信息系统来确保 ESG 数据的完整性和准确性。• 此外，基于对MSCI、S&P、CDP等机构评级方法的研究，强烈建议上市公司就温室气体排放、能源消耗、水消耗、工伤等ESG KPI寻求独立第三方鉴证。 .这将有效提升上市公司的ESG评级。4%5%20162017201820192020整个报告45%关键绩效指标55%香港上市公司 ESG 报告研究 10 对联合国可持续发展目标的回应数据分析与解读过去几年，越来越多的 ESG 报告提到了联合国可持续发展目标。截至 2020 年，近 30% 的抽样上市公司在 ESG 报告中对 SDG 做出了回应，其中约 30% 已经确定了关键的 SDG，并制定了目标和 KPI。这表明香港上市公司更加重视联合国可持续发展目标。响应联合国可持续发展目标的 ESG 报告的比例29%14%22%根据披露要求，我们注意到：越来越多的上市公司将联合国可持续发展目标作为其 ESG 工作的基石。除了在 ESG 报告中简单、静态地引用联合国可持续发展目标之外，公司还确定了与其业务对应的关键联合国可持续发展目标并设定了相关目标。此外，将 17 个目标融入实际的 ESG 实践，以建立、指导、沟通和报告公司的 ESG 战略、目标和活动，从而形成一个长期的201820192020ESG 转型的期限机制。香港上市公司 ESG 报告研究 11 2020年港交所上市公司的ESG要求3 3.1 治理结构、报告原则和报告边界根据《ESG 报告指南（2019 年版）》，上市公司必须遵守强制性披露要求，并提供 ESG 报告涵盖期间的治理结构、报告原则和报告边界信息。研究表明，香港上市公司在报告边界和报告原则的披露方面表现良好，但在治理结构的披露方面仍有很大的提升空间。 披露董事会如何按环境、社会及管治相关目标检讨进度，并解释它们如何与发行人业务有关连披露董事会的环境、社会及管治管理方针及策略，包括评估、优次排列及管理重要的环境、社会及管治相关事宜的过程披露董事会对环境、社会及管治事宜的监管披露董事会的 ESG 管理方法和战略，包括评估、优先排序和管理重大 ESG 相关问题的流程治理结构治理结构202020192018数据分析解读：• 多年来，董事会对 ESG 监督的参与有所增加，超过 70% 的上市公司抽样在其 ESG 报告中披露董事会对 ESG 事务的监督。• 对实现 ESG 目标进展的审查仍然很差，只有披露董事会如何审查 ESG 相关目标的进展，并解释它们与样本公司业务的关系披露董事会对 ESG 事务的监督15%15%10%21%37%37%46%59%71%15% 的上市公司在其 ESG 报告中披露了董事会对 ESG 目标的监控。这与2019年的水平相似。• 公用事业行业在 ESG 目标监测中排名第一，达到 60% 的比例。企业集团和能源行业并列第二，40% 的抽样公司披露了此类信息。在没有关于 ESG 目标监测信息的 12 个主要行业中，医疗保健行业排在最后。上市公司在披露要求下的考虑：• 制定各级 ESG 实践的组织结构，包括董事会（ESG 委员会）、高级管理层和 ESG 工作组。明确层级职责，完善ESG管理和ESG报告机制。• 通过重要性评估识别对公司有重大影响的ESG议题，制定符合公司特点的ESG战略，制定战略性ESG管理目标，并投入相应资源支持这些目标的实现。香港上市公司 ESG 报告研究 14最终，上市公司董事会对公司的 ESG 战略、报告和确定管理层在该领域采取的方法负有全面责任。为了履行监督和确保业务可持续和弹性的职责，董事会需要彻底了解公司的环境和社会影响，并将 ESG 因素嵌入业务中。因此，董事会必须具备正确的技能和能力来就公司治理和 ESG 做出决策，确保所有成员对相关要求有充分的了解。— 进军良好的公司治理和 ESG 管理 成立环境、社会及管治委员会成立ESG委员会30%集团管理委员会风险委员会董事会执行董事集团ESG管理总监董事会组织结构董事会层面的承诺必须转化为管理层，然后再转化为公司的运营团队。董事会以及可持续发展或 ESG 委员会还就重大 ESG 问题提供战略指导，并监督其在运营层面的实施。投资者关系专业人士也应参与此过程，就像他们参与其他董事会级别的讨论（如风险、审计和业务战略）一样。— 进军良好的公司治理和 ESG 管理上市公司董事会可以建立适合自身业务的ESG治理结构。包含 ESG 考虑因素的两种典型公司治理结构如下：上市公司在披露要求下的考虑：为控制ESG风险，实现ESG目标，应根据企业自身的ESG风险，成立具备相关专业知识和经验的ESG委员会。- 进军良好的公司治理和 ESG 管理香港上市公司 ESG 报告研究 150%20%40%60%80%100%环境、社会及管治委员会环境、社会及管治经理首席财务官数据分析与解读：研究表明，30%的被抽样上市公司形成了独立的 ESG 委员会，以允许董事会监督 ESG 问题。首席运营官环境、社会及管治在职的团体 披露实质性评估过程披露实质性评估结果披露利益相关方沟通披露的重要性报告原则202020192018评估过程遵守 ESG 报告披露的原则38%25%60%41%36%32%18%43%数据分析解读：• 2020年，披露报告原则的抽样ESG报告比例较2019年有所下降，香港上市公司在开展ESG工作和编制ESG报告时应遵循报告原则，并详细说