格林大华期货动力煤早报

格林大华期货动力煤早报20211215 动力煤： 【品种观点】 动力煤震荡运行为主。 【操作建议】 建议观望为主 【利多因素】 昨日相关部门继续讨论基准价，讨论认为下水煤合同基准价暂按5500大卡动力煤700元/吨签订较合理，煤价中枢整体提升； 港口库存继续小幅去库，仍以长协调运为主，优质资源仍较少，报价仍较为坚挺； 旺季来临，叠加水电进入淡季，内陆17省电厂日耗及沿海电厂日耗持续小幅攀升，但不及预期，沿海电厂进煤量下降，库存继续小幅回调，可用天数减少； 山西个别煤矿因超产问题，有停产整顿现象，预期后期煤矿安全检查或将有所趋严，供应将会有所收紧。 【利空因素】 相关部门政策调控持续影响，电煤供应持续增加，长协煤保供提高各环节库存，保供情况下电厂库存增加明显； 陕蒙主产地煤矿库存继续增加，坑口价格延续稳中偏弱运行，民用化工多按需采购，煤矿销售缓慢，市场整体预期偏差； 鄂尔多斯生产煤矿有所增加，增加至239座，产量维持在相对高位运行，产销基本平衡，其余地区产量也都维持高位； 本周神华外购价继续下跌5500大卡856元/吨，较上期下跌35元/吨； 港口市场活跃度略有提高，非典需求增加，但仍处于压价状态，报价继续小幅下探，下游电厂库存充足，已远超往年同期水平，且内陆电厂库存仍在抬升，电厂采购需求偏弱不及预期。 【风险因素】 政策调控影响 能耗管控升级影响 下游需求不及预期 进口煤政策 限电政策 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：白雪梅 期货从业资格证：F0207597 投资咨询证：Z0012834 电话：0351-7728018