格林大华期货玉米生猪早报20211130 玉米： 【品种观点】 售粮进度慢于往年，现货稳定为主；期货盘面维持区间震荡运行。 【操作建议】 逢低做多思路不变。 【利多因素】 东北再迎雨雪天气，影响短期市场流通；基层惜售心理仍存，新粮销售进度明显慢于往年；全球通胀压力不减，农产品强势延续；替代谷物价差回归，华北玉米饲用消费回暖；东北深加工企业仍未大规模建库。 【利空因素】 今日锦州港新粮主流收购价（15%水/容重680-720）2600-2620元/吨，较昨日持平；昨天华北深加工厂门到货948辆，部分企业小幅下调收购价，华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2808元/吨；中储粮今日投放进口玉米20.8万吨；季节性供给压力仍待释放。 【风险因素】 新冠疫情防控、基层售粮情绪、玉米进口及到港节奏等。 生猪： 【品种观点】 终端消费对高猪价消化力度不足，屠企亏损缩量，今日猪价延续弱势，东北稳定在16.2-17元/公斤，河南跌0.3元/公斤在17.2-17.4元/公斤，山东跌0.2元/公斤在17-17.4元/公斤，四川跌0.4元/公斤在18-18.4元/公斤；期货盘面增仓下行，短期跌势延续。 【操作建议】 2201合约观望为主；2203、2205合约空单继续持有。 【利多因素】 季节性消费旺季来临，南方腌腊消费有望加速启动；肥猪需求旺盛，标肥价差仍 大；生猪期货仓单12张，较前一交易日持平。 【利空因素】 终端消费对高猪价消化力度不足，屠企亏损缩量，今日猪价延续弱势，东北稳定在16.2-17元/公斤，河南跌0.3元/公斤在17.2-17.4元/公斤，山东跌0.2元/公斤在17-17.4元/公斤，四川跌0.4元/公斤在18 -18.4元/公斤，广东稳定在19.4-19.6元/公斤，广西跌0.2元/公斤在18.6-19.2元/公斤；养殖端压栏惜售加二次育肥导致供给压力后移；冻品库存仍待消耗；国内多地新冠疫情抬头，部分影响餐饮堂食需求； LH2201前二十位资金持仓多空双增，多单增持636张，空单增持725张；LH2203前二十位资金持仓多空双增，多单增持1137张，空单增加1476张；LH2205合约前二十资金持仓多空双增，多单增持771张，空单增加1264张。 【风险因素】 产能去化速度、新冠疫情防控、生猪疫病防控。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：张晓君 联系电话：0371-6561-7380 从业资格：F0242716 投资咨询：Z0011864