机械设备行业周报：新能源汽车渗透率提升，锂电设备行业景气度较高

行 业 研 究 证 券 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 行 业 周 度 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款。 正宏观研究 新能源汽车渗透率提升，锂电设备行业景气度较高 --机械设备行业周报(11.8—11.12) [Table_Author] 分析师： 崔国涛 执业证书编号：S1380513070003 联系电话：010-88300848 邮箱：cuiguotao@gkzq.com.cn [Table_PicQuote] 近一年SW机械设备与沪深300指数相对涨跌幅 数据来源：Wind [Table_IndustryRank] 行业评级 强于大市 [Table_Report] 相关报告 [Table_Date] 2021年11月16日 ] 正文摘要：  上周SW机械设备指数上涨2.27%至1706.45点，在申万28个一级行业中排名第15位，跑赢沪深300指数1.32个百分点。截止到2021年11月12日，SW机械设备板块滚动市盈率为28.61倍（整体法，剔除负值），相对全部A股的溢价率为75.30%。仪器仪表、通用机械、专用设备、运输设备、金属制品板块滚动市盈率分别为41.27、37.03、30.65、19.56、12.38倍。  新能源汽车渗透率快速提升，动力电池装机量快速增长。近日中汽协发布数据，10月我国新能源汽车产销量分别为39.7、38.3万辆，同比均增长1.3倍，环比分别增长12.5%、7.2%，单月产销量均再创历史新高。在一系列促进消费政策的驱动叠加新能源汽车性价比、市场认知度的进一步提升，2021年以来我国新能源汽车行业呈现爆发式增长，1-10月销量同比增长182.13%至254.2万辆，渗透率同比大幅上升7.55个百分点至12.12%。根据GGII统计，2021年前三季度我国动力电池装机量同比增长152%至82.42GWh，我国新能源汽车渗透率的快速提升对动力电池装机需求增长形成拉动作用。  动力电池企业扩产意愿较强，促进锂电设备行业高景气。从全球新能源汽车行业发展来看，欧洲近两年正经历碳排放标准趋严和高补贴政策驱动下的高增长；美国提出到2030年新能源汽车销量占比达到50%的目标，未来有望成为全球重要的增长极。在碳中和背景下，未来全球新能源汽车市场渗透率提升是大势所趋，基于以上背景动力电池企业存在较强的扩产意愿，对锂电设备行业形成持续利好。经历了2019年的行业调整期及2020年上半年疫情带来的负面影响后，动力电池企业招标有所提速，锂电设备行业再次进入快速发展期，从2021年三季报情况来看，锂电设备企业整体在手订单情况良好，为未来业绩增长提供保障，建议关注先导智能、杭可科技、利元亨。  风险提示：市场竞争加剧导致行业内公司业绩不达预期；国内外经济复苏低于预期；全球疫情超预期恶化引致的市场风险；中美全面关系进一步恶化引致的市场风险；国内外二级市场风险。 -5%0%5%10%15%20%25%Nov-20Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21机械设备(申万)沪深300 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 2of9 目录 1、上周市场回顾与投资策略 .......................................... 3 1.1机械设备板块整体市场回顾 .................................................................... 3 1.2机械设备板块投资策略 ........................................................................ 5 2、行业动态 ........................................................ 6 3、重点数据跟踪 .................................................... 7 图表目录 图1：上周SW一级行业涨跌幅变化情况 ..................................................................................... 3 图2：上周SW机械设备三级子行业涨跌幅情况 ......................................................................... 3 图3：上周重点机械概念板块涨跌幅情况 ..................................................................................... 3 图4：SW机械设备板块相对全部A股估值溢价率情况 .............................................................. 4 图5：SW机械设备二级子行业整体PE情况（TTM） ............................................................... 4 图6：我国PMI变化情况（%） ..................................................................................................... 7 图7：我国三大固定资产投资领域同比变化情况 ......................................................................... 7 图8：全国主要煤价变化情况（元/吨） ........................................................................................ 7 图9：全国煤炭开采和洗选业固定资产投资完成额累计同比 ..................................................... 7 图10：WTI/BRENT原油期货结算价格变化（美元/桶） ............................................................ 7 图11：全美商业原油库存量变化情况（千桶） ............................................................................ 7 图12：我国挖掘机销售变化情况（台） ....................................................................................... 8 图13：我国平地机销售变化情况（台） ....................................................................................... 8 图14：我国工业机器人产量累计值变化情况（台/套） .............................................................. 8 图15：我国工业机器人产量当月值变化情况（台/套） .............................................................. 8 表1：SW机械设备板块个股涨跌幅前十位 .................................................................................. 4 表2：重点公司盈利预测及估值情况 ............................................................................................. 5 表3：行业动态概览 ......................................................................................................................... 6 nMrMrPxPsNwOtRqPoRtRnRaQ9R7NpNnNpNqRiNmNoPjMoPyQ6MpOoOMYtQoOuOsOqQ 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 3of9 1、上周市场回顾与投资策略 1.1机械设备板块整体市场回顾 上周SW机械设备指数上涨2.27%至1706.45点，在申万28个一级行业中排名第15位，跑赢沪深300指数1.32个百分点。 图1：上周SW一级行业涨跌幅变化情况 资料来源：Wind，国开证券研究与发展部 SW机械设备18个三级子行业中15个实现上涨，其中，机床工具、内燃机、磨具磨料分别上涨9.53%、6.52%、6.52%，涨幅相对居前。机械相关概念板块均实现上涨，无人机、工业4.0、机器人指数分别上涨9.11%、6.66%、5.79%，涨幅相对居前。 图2：上周SW机械设备三级子行业涨跌幅情况 图3：上周重点机械概念板块涨跌幅情况 资料来源：Wind，国开证券研究与发展部 资料来源：Wind，国开证券研究与发展部 -6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%房地产国防军工建筑材料通信有色金属电气设备非银金融轻工制造电子传媒建筑装饰化工钢铁计算机机械设备交通运输家用电器银行农林牧渔汽车沪深300纺织服装医药生物休闲服务综合公用事业商业贸易采掘食品饮料-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%机床工具内燃机磨具磨料楼宇设备环保设备纺织服装设备仪器仪表重型机械制冷空调设备冶金矿采化工设备其他专用机械金属制品铁路设备印刷包装机械其他通用机械机械基础件工程机械农用机械0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%8.0%9.0%10.0% 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款