工具型产品介绍与分析系列之五：拥抱物联网智慧生活，共享技术发展时代红利

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2021年11月9日 总量研究 拥抱物联网智慧生活，共享技术发展时代红利 ——工具型产品介绍与分析系列之五 万物互联时代的来临：互联网发展新时代，物联网将带来第三次技术浪潮。近年来，我国出台多项通知与指导意见，积极推进物联网产业建设。物联网上下游产业快速扩张，半导体、计算机软件、消费电子、家电等领域迎来高速发展的井喷期。此时推出物联网ETF产品，是共享技术发展和时代红利的创新方式。 中证物联网主题指数投资价值分析： CS物联网指数反映物联网类相关上市公司整体表现。指数成分股均衡分布在物联网各个细分赛道，包含为物联网采集信息的感知领域、物联网传输信息的网络领域、物联网软硬件应用领域的龙头公司。相比同类指数，CS物联网指数具备行业配置均衡、估值相对较低、成分股盈利能力强、今年以来业绩表现优秀的特点。 行业分布方面，CS物联网在行业分布上更加均衡，重点布局消费电子和物联网行业。相比同类型指数，指数对于计算机、通信、家用电器、电气设备、国防军工行业的龙头个股都有不同程度的覆盖。 估值水平方面，CS物联网估值低于多数同类指数，投资价值凸显。今年年初以来CS物联网指数涨幅较为明显，业绩放量显著、盈利水平整体抬升。在业绩增长的同时，指数估值水平较同类指数稳定，具备较好的投资价值。 盈利能力方面，与大盘和行业指数相比，CS物联网的ROE增长显著，利润稳步回升，并且不断加大研发投入。在国际贸易摩擦的冲击下，国产替代率逐渐增强，即使在2020年的疫情冲击下，CS物联网指数成份股仍然表现出较强韧性，凭借龙头优势和稳健经营，使得归母净利润和ROE增长显著。同时，这些企业加大研发投入，积极寻求技术突破，构建企业护城河。 指数表现方面，今年以来CS物联网指数表现显著优于同类型指数。CS物联网乘物联网产业高速成长的东风，在龙头公司业绩支撑下，目前仍处于上升通道。 华夏中证物联网主题ETF：华夏中证物联网主题ETF（代码：516260）已于2021年7月22日成立，并于2021年8月2日上市。其跟踪指数为中证物联网主题指数（代码：930712.CSI，简称：CS物联网），该指数从中证全指样本股中选取涉及基础硬件、软件、网络服务，内容及运维服务等业务的上市公司股票，并从中筛选流动性较高、市值较大的公司作为指数成份股。 综上所述，我们认为在5G、云计算等技术的逐步突破下，新基建带来物联网发展新机遇，我国物联网产业将迎来高速发展的井喷期。CS物联网指数成分股均衡分布在物联网各个细分赛道，相比同类指数，CS物联网指数具备行业均衡、估值较低、盈利能力强、今年以来指数业绩表现优秀的特点。华夏中证物联网主题ETF是投资于物联网行业的优质指数基金标的，具备较好的投资价值。 风险分析：本报告基于基金历史数据计算业绩表现及风险特征，历史业绩不代表未来。 作者 分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001 010-56513031 qiyanran@ebscn.com 联系人：肖植桐 021-52523682 xiaozhitong@ebscn.com 重要指数走势图 资料来源：Wind；数据截至：2021年11月3日 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 金融工程 目录 1、 物联网时代：万物互联时代的来临 .................................................................................... 5 1.1、 物联网：第三次技术浪潮，产业规模稳步增长 ...................................................................................... 5 1.2、 政策梳理：新基建带来物联网发展新机遇 ............................................................................................. 6 1.3、 细分领域：物联网上下游产业快速扩张 ................................................................................................. 6 1.3.1、 物联网上游硬件设施：半导体 .......................................................................................................... 6 1.3.2、 物联网上游软件基础：计算机软件 ................................................................................................... 7 1.3.3、 物联网下游应用：消费电子 .............................................................................................................. 8 1.3.4、 物联网下游应用：智能家居 .............................................................................................................. 8 2、 中证物联网主题指数投资价值分析 .................................................................................... 9 2.1、 指数基本信息：反映物联网相关上市公司整体表现 ............................................................................... 9 2.2、 行业分布：重点布局消费电子和物联网行业 ........................................................................................ 10 2.3、 市值分布：市值极差较大，主要为中小市值股票 ................................................................................ 11 2.4、 成份股：个股集中度较高，重仓股偏好物联网行业龙头 ..................................................................... 12 2.5、 估值水平：估值低于多数同类指数，投资价值凸显 ............................................................................. 14 2.6、 盈利能力：净利润稳步回升，研发投入增长 ........................................................................................ 15 2.7、 指数表现：今年以来显著优于同类指数 ............................................................................................... 16 2.8、 小结：中证物联网主题指数投资价值分析 ........................................................................................... 17 3、 华夏中证物联网主题ETF ................................................................................................ 17 3.1、 产品基本信息 ....................................................................................................................................... 17 3.2、 基金管理人和基金经理 ......................................................................................................................... 18 4、 风险提示 ......................................................................................................................... 19 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 金融工程 图目录 图1：物联网将联接我们生活的方方面面 ........................................................................................................... 5 图2：我国物联网产业规模（亿元）稳步增长 .................................................................................................... 5 图3：全球硅片出货量及半导体售价整体上行 .................................................................................................... 7 图4：半导体销售额涨幅显著 ............................................................................................................................. 7 图5：科大讯飞智能物联网平台 .......................................................................................................................... 7 图6：中科创达TurboX Cloud平台整体架构 ...................................................................................................... 7 图7：中国智能手机市场趋近饱和 .........................................................................................................