格林大华国债期货早报

格林大华国债期货早报20211025 国债： 【品种观点】 短线观点： 上周五国债期货主力合约大致平开后窄幅震荡，截至收盘10年期国债期货T2112下跌0.08%，5年期TF2112下跌0.02%，2年期TS2112上涨0.01%。上周五央行公开市场开展1000亿元7天期逆回购操作，当天有100亿元逆回购到期，当日净投放900亿元，全周净投放2600亿元。上周五货币市场短期利率较上一交易日窄幅波动，DR001加权平均1.67%，上一交易日1.67%，DR007加权平均1.98%，上一交易日2.03%。上周五国债现券市场，2年期国债到期收益率上行0.29个BP至2.59%，5年期国债到期收益率上行1.37个BP至2.85%，10年期国债到期收益率上行2.51个BP至3.00%。上周五美联储主席鲍威尔称，美联储正步入很快开始逐步taper的轨道，预计2022年年中完成这一过程，并提到，疫情导致的供应链短缺，以及由此推高的通胀和工资压力都可能会持续到明年，如果美联储看到通胀预期持续走高的严重风险，将动用工具来降低通胀。如市场预期的那样，如果明年美国通胀继续高位，则美联储将在Taper结束后不得不考虑加息。我们认为美联储Taper对中国国债收益率影响较小。我们预计国债收益率中线大幅上涨和下跌的概率均较小，国债期货市场未来一段时间或震荡格局。短线国债期货市场或震荡。 【操作建议】 交易型投资观望为主，少量资金波段操作。 【利多因素】 中国经济增速放缓，政策倾向稳增长。 【利空因素】 能源价格大涨，大宗商品价格指数高位。 【风险因素】 全球疫情变化，货币政策边际变化，信用风险波动，中美关系。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发 生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：刘洋 联系电话：liuyang18036@greendh.com 从业资格：F3063825 投资咨询：Z0016580