电子行业简评报告：存储芯片需求旺盛，美光拟投资1500亿美元

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 何立中 电子行业首席分析师 SAC执证编号：S0110521050001 helizhong@sczq.com.cn 电话：010-56511843 韩杨 电子行业研究助理 hanyang@sczq.com.cn 电话：010-56511840 [Table_Chart] 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  电子行业：半导体需求持续景气，台积电拟在日本建厂  电子行业：IGBT助力碳中和——工控市场规模测算  电子行业：全球第三大晶圆代工厂格芯即将IPO 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 美光拟在未来10年投资超1500亿美元用于存储类芯片研发和生产。2021年10月20日，美光发布公告称为满足2030年对存储类芯片的巨大需求，公司拟在未来10年投资超1500亿美元，用于存储类芯片的研发和生产，包括美国本土潜在晶圆厂扩张。 ⚫ 5G、AI、汽车电子将带来存储类芯片的巨大需求。随着新兴技术的快速发展，存储类芯片在全球半导体市场所占份额逐渐扩大，目前约占全球半导体市场的30%。5G、AI、云计算、汽车电子等是未来拉动存储类芯片需求的主要驱动。 ⚫ 全球存储芯片巨头大规模资本开支抢占市场。根据Trend Force统计，2020年全球存储类芯片市占率前三的企业为三星、SK海力士和美光，市占率分别为38%、21%及17%。2021年4月，SK海力士新建工厂计划得到韩国政府批准，该工厂总投资将达1060亿美元，计划主要生产DRAM芯片，预计将于2025年建成投产，规划月产能80万片。 ⚫ 电子板块行情弱于大盘 10月18日至10月22日，上证指数上涨0.29%，中信电子板块上涨0.02%，跑输大盘0.27个百分点。年初至今，上证指数上涨3.2%，中信电子板块上涨6.4%，跑赢大盘3.2个百分点。10月18日至10月22日费城半导体指数上涨1.69%；年初至今，该指数上涨20.6%。 ⚫ 电子各细分行业涨幅 10月18日至10月22日电子细分行业中消费电子组件（+2.56%)、消费电子（+2.40%）和半导体设备（+2.36%）涨幅行业最大。年初至今，电子细分行业大部分都在上涨，半导体设备（+59.1%）和分立器件（+53.1%）涨幅度最大。 ⚫ 个股涨跌幅：A股 10月18日至10月22日，A股主要半导体公司涨幅最大的前五名分别是：伊戈尔（+43.3%）、凤凰光学（+42.3%）、新亚电子（+20.8%）、光峰科技（+20.2%）和国科微（+18.4%）；跌幅最大的前五名公司分别是：晶丰明源（-19.6%）、新益昌（-16.2%）、同兴达（-11.9%）、奥普特（-11.5%）和海洋王（-11.1%）。 ⚫ 个股涨跌幅：海外 10月18日至10月22日，海外主要半导体公司涨幅最大的前三家公司分别是：力旺（+9.5%）、联发科（+8.1%）和超威半导体(AMD)（+6.9%）；跌幅最大的三家公司，分别是：英特尔(INTEL)（-9.2%）、力成（-2.7%）、友达光电（-2.6%）。 ⚫ 投资建议 推荐关注存储类芯片相关标的兆易创新、复旦微电。 ⚫ 风险提示 下游需求不及预期、产能扩张超过需求增速。 -0.200.20.426-Oct6-Jan19-Mar30-May10-Aug21-Oct电子沪深300 [Table_Title] 存储芯片需求旺盛，美光拟投资1500亿美元 [Table_ReportDate] 电子 | 行业简评报告 | 2021.10.24 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 存储芯片需求旺盛，美光拟投资1500亿美元 美光拟在未来10年投资超1500亿美元用于存储类芯片研发和生产。2021年10月20日，美光发布公告称为满足2030年对存储类芯片的巨大需求，公司拟在未来10年投资超1500亿美元，用于存储类芯片的研发和生产，包括美国本土潜在晶圆厂扩张。 图 1 美光科技未来10年拟投资1500亿美元用于存储芯片的研发与生产 资料来源：公司官网，首创证券 5G、AI、汽车电子将带来存储类芯片的巨大需求。随着新兴技术的快速发展，存储类芯片在全球半导体市场所占份额逐渐扩大，目前约占全球半导体市场的30%。5G、AI、云计算、汽车电子等是未来拉动存储类芯片需求的主要驱动。 全球存储芯片巨头大规模资本开支抢占市场。根据Trend Force统计，2020年全球存储类芯片市占率前三的企业为三星、SK海力士和美光，市占率分别为38%、21%及17%。2021年4月，SK海力士新建工厂计划得到韩国政府批准，该工厂总投资将达1060亿美元，计划主要生产DRAM芯片，预计将于2025年建成投产，规划月产能80万片。 qRsPsMoOuMpQzRpOsOzQrNaQbP9PpNoOoMpOkPqRrRjMpNqN6MnMrMwMnOrOxNnMnM 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 2 图 2 2020年全球存储类芯片市占率 资料来源：Trend Force，首创证券 2 周报数据 2.1 电子指数走势 10月18日至10月22日，上证指数上涨0.29%，中信电子板块上涨0.02%，跑输大盘0.27个百分点。年初至今，上证指数上涨3.2%，中信电子板块上涨6.4%，跑赢大盘3.2个百分点。 图 3 10月18日至10月22日电子指数走势 图 4 年初至今电子指数走势 资料来源：Wind，首创证券 资料来源：Wind，首创证券 2.2 A股各个行业涨跌幅 10月18日至10月22日中信电子板块上涨0.02%，费城半导体指数上涨1.69%。年初至今，中信电子板块上涨6.4%，费城半导体指数同样上涨，涨幅20.6%。 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 3 图 5 10月18日至10月22日A股各行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 图 6 年初至今A股各行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 2.3 电子各细分行业涨跌幅 10月18日至10月22日电子细分行业中消费电子组件（+2.56%)、消费电子（+2.40%）和半导体设备（+2.36%）涨幅行业最大。年初至今，电子细分行业大部分都在上涨，半导体设备（+59.1%）和分立器件（+53.1%）涨幅度最大。 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 4 图 7 10月18日至10月22日电子各细分行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 图 8 年初至今电子各细分行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 5 2.4 个股涨跌幅：A股 10月18日至10月22日，A股主要半导体公司涨幅最大的前五名分别是：伊戈尔（+43.3%）、凤凰光学（+42.3%）、新亚电子（+20.8%）、光峰科技（+20.2%）和国科微（+18.4%）；跌幅最大的前五名公司分别是：晶丰明源（-19.6%）、新益昌（-16.2%）、同兴达（-11.9%）、奥普特（-11.5%）和海洋王（-11.1%）。 表 1 10月18日至10月22日涨幅前20名的公司 公司名称 上周涨跌幅（%） 本年涨跌幅（%） 市值（亿元） PE（TTM） 伊戈尔 43.3 215.5 73 40.9 凤凰光学 42.3 274.1 120 428.1 新亚电子 20.8 18.7 39 22.7 光峰科技 20.2 74.1 146 58.2 国科微 18.4 209.5 243 97.1 东尼电子 17.9 49.5 64 190.1 共达电声 17.9 63.4 43 46.2 德赛电池 15.5 -16.0 116 15.2 江海股份 15.2 111.0 181 41.4 美格智能 14.6 86.7 68 112.4 创世纪 14.3 30.7 235 -50.9 石英股份 14.1 105.5 169 94.2 瑞可达 13.6 -15.5 87 130.7 嘉元科技 13.0 79.1 364 78.3 麦捷科技 11.9 58.2 120 88.8 可立克 11.7 -5.2 59 56.6 诺德股份 10.3 142.2 313 139.4 智动力 10.2 -27.5 39 33.5 新洁能 10.0 5.8 209 59.8 鼎通科技 9.8 53.3 39 36.7 资料来源：Wind，首创证券 表 2 10月18日至10月22日跌幅前20名的公司 公司名称 上周涨跌幅（%） 本年涨跌幅（%） 市值（亿元） PE（TTM） 晶丰明源 -19.6 104.7 218 35.6 新益昌 -16.2 74.0 116 59.1 同兴达 -11.9 -3.3 61 14.5 奥普特 -11.5 59.6 285 92.5 海洋王 -11.1 112.4 121 32.4 日久光电 -10.1 -24.4 31 30.0 睿创微纳 -9.9 -29.2 349 58.7 华灿光电 -9.5 -1.8 148 101.4 民德电子 -9.5 56.1 48 80.1 沪电股份 -8.8 -40.0 192 15.5 晓程科技 -8.2 -5.0 28 -28.8 美迪凯 -8.1 -43.2 59 48.4 派瑞股份 -7.8 -24.4 47 244.2 利亚德 -7.2 45.2 234 -25.6 三德科技 -7.1 -0.1 21 26.0 瑞丰光电 -6.9 19.1 53 92.0 润欣科技 -6.9 -11.4 33 59.2 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 6 雷曼光电 -6.9 62.3 40 -13.2 八亿时空 -6.8 -17.1 42 22.4 深纺织A -6.6 20.5 41 38.5 资料来源：Wind，首创证券 2.5个股涨跌幅：海外 10月18日至10月22日，海外主要半导体公司涨幅最大的前三家公司分别是：力旺（+9.5%）、联发科（+8.1%）和超威半导体(AMD)（+6.9%）；跌幅最大的三家公司，分别是：英特尔(INTEL)（-9.2%）、力成（-2.7%）、友达光电（-2.6%）。 表 3 海外主要公司10月18日至10月22日涨跌幅 公司名称 上周涨跌幅（%） 本年涨跌幅（%） 市值（亿元） PE（TTM） 力旺 9.5 269.7 60 186.27 联发科 8.1 24.0 533 18.35 超威半导体(AMD) 6.9 30.7 1,453 42.37 MONOLITHIC POWER SYSTEMS 6.2 40.2 235 117.88