公司点评报告：三季报业绩超预期，公司业务加速恢复

泰格医药(300347)公司三季报业绩超预期，营业收入同比增长47.58%，归母净利润同比增长35.13%，扣非归母净利润同比增长74.62%。同时，公司经营活动现金流净额同比增长40.90%。公司各项业务持续高增长，主要受益于全球疫情的加速缓解和客户对临床试验的需求增加。费用率大幅下降，净利率水平持续提升。此外，公司还通过设立生物医药产业基金和股权回购等方式提升核心竞争力，保障长期发展。预计2021-2023年公司营业收入将分别达到42.23、54.46和68.89亿元，同比增长32.28%、28.98%、26.49%；归母净利润将分别达到20.14、24.42和28.53亿元，同比增长15.10%、21.25%、16.81%。然而，公司也面临医药行业研发投入及外包需求下降风险、全球疫情反复风险、汇率变动风险、行业竞争加剧风险和政策影响风险等风险。

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