一周观点：元宇宙概念催化相关个股，监管政策持续落地，东财等三季报可期

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 传媒 证券研究报告 2021年09月21日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 文浩 分析师 SAC执业证书编号：S1110516050002 wenhao@tfzq.com 冯翠婷 分析师 SAC执业证书编号：S1110517090001 fengcuiting@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《传媒-行业研究周报:一周观点：超跌后如期出现修复，中期价值仍取决监管 和 业 绩 增 长 的 综 合 评 估 》 2021-09-12 2 《传媒-行业研究周报:一周观点：互联网底部持续反弹，快手入通带来边际增量，关注前沿技术带来景气催化》 2021-09-05 3 《传媒-行业研究周报:一周观点：中概股悲观情绪有所缓解，继续重视监管趋势，以及VRAR产业趋势》 2021-08-29 行业走势图 一周观点：元宇宙概念催化相关个股，监管政策持续落地，东财等三季报可期 市场及板块走势回顾：上周传媒板块指数下跌2.14%，上证综指下跌2.41%，深证成指下跌2.79%，创业板指下跌1.20%。板块涨幅前三：壹网壹创（+13.31%）、宝通科技（+9.89%）、ST北文（+7.43%）；板块跌幅前三：宋城演艺（-12.16%）、视觉中国（-12.12%）、游族网络（-7.92%）。上周纳斯达克中国科技股指数下跌7.32%，恒生中国企业指数下跌4.76%。 一周观点：我们团队于9月15日-16日参加天风秋季策略会，并9月16日发布行业深度报告《直播电商：风口正盛，未来去往何方？》，17日参与线下发布会，电商行业即将进入四季度旺季，深入讨论中国直播电商行业，提醒关注【短视频电商抖音、快手、星期六】等。三周前周报提示VRAR、NFT等虚拟现实、元宇宙前沿技术带来行业变革，催化效应持续，产业趋势催化及估值低位：【宝通科技（+9.89%，全新工业输送混合现实产品Boton SPACE 1 即将全球首发）、三七互娱（+3.80%，投资加拿大VR游戏工作室Archiact以及两家国内VR内容公司）、中手游（《代号：世界》仙剑元宇宙2023年上线）、凯撒、恒信东方、视觉、顺网、汤姆猫等】。 上周政策监管落地推进，包括新闻及平台内容发布信息限制、微信外链等。9月15日，网信办发布关于进一步压实网站平台信息内容管理主体责任的意见。9月17日微信实施外链管理措施第一阶段，开放外链跳转，提供用户自主选择权，对外链平台信用分级。中央纪委国家监委发文称，此前【腾讯、美团、阿里】等互联网平台，分别接受反垄断监管机构的立案调查或处罚，反垄断没有禁区，没有例外，要继续强化反垄断、深入推进公平竞争政策。9月18日，腾讯、三七等企业发布在中国大陆地区运营的网络游戏未成年人“最严”限玩政策：每天1小时。腾讯公司最新公告，根据相关法律法规以及专项整治要求，聚焦8类问题开展集中整治，9月10日至9月16日期间共清理违规内容29160条，处置帐号2320个。 我们持续推荐景气赛道龙头【东财（北交所成立有助资本市场活跃度，核心业务高成长性，资管赛道低风险）；游戏未保监管持续推进，头部公司积极推进整改，供给侧管理下关注头部游戏国内外表现，【网易（9月9日上线《哈利波特：魔法觉醒》上线首日超500万下载量、连续9天霸榜App Store免费榜及畅销榜双榜第一，表现超市场预期，继续强化9月金股推荐）、腾讯（《英雄联盟手游》增加一轮限量测试，延迟上线；《金铲铲之战》8月26日上线后表现亮眼，目前免费榜第2，畅销榜第7）、哔哩、三七、吉比特、凯撒、中手游、心动等】； 视频方面，9月9日中消协发文回应 “超前点播”：逐集限制要取消，腾讯回应将解锁规则，支持用户选集解锁，关注【芒果（短期受娱乐监管牵连，国有平台坚持正能量倡导）】以及【中短视频电商产业链快手（启动116品质购物节，+3.44%）、AIOT（小米代表）、移动BOSS直聘（+4.83%）】、潮玩【泡泡玛特（领投两点十分B＋轮融资，正式布局动漫产业）、华立（9月18日东莞新店开业）】等。 重点提示：1）头部公司中，金融科技【东方财富、富途、电广传媒】等；科技【小米、百度】；短视频【快手（入通）、字节（谈判借款50亿扩张海外，TikTok在美国和英国的平均观看时长超过YouTube）】、中视频【哔哩】、长视频平台【芒果】等；在线招聘【BOSS直聘】；营销【分众传媒、三人行】等。 2）游戏，关注元宇宙及VRAR布局相关催化，个股信息见上不赘述。 3）Z世代及社区类，保持高成长高粘性。【哔哩哔哩】等，关注【心动】（21H1海外超预期）等，潮玩【泡泡玛特】及【华立科技、创梦天地、奥飞娱乐、名创优品、汤姆猫】等；关注在线问答社区【知乎】、在线音乐【网易云音乐】等。 4）电商产业链中，21Q2反垄断开始产生影响，阿里等平台红利向外体现。电商平台【拼多多、京东（徐雷任总裁，刘强东投入长期战略设计、乡村振兴等）、阿里】及直播平台【抖音、快手】，产业链【星期六（关注定增落地、8月GMV表现）、姚记、值得买、引力】等，营销关注【分众、蓝标、视觉（21H1归母净利润yoy+33.5%）】等，字节受益【三人行、浙文互联、太平鸟、锦泓】等；社区零售【美团（网易严选原CEO柳晓刚加入美团，带队“团好货”）、每日优鲜、叮咚】等；微信生态电商SAAS【有赞、微盟】。 风险提示：疫情影响，经济政治环境风险，监管趋严，商誉减值风险 -31%-23%-15%-7%1%9%17%2020-092021-012021-05传媒沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 市场回顾 ......................................................................................................................................... 3 1.1. A股一周概况 ..................................................................................................................................... 3 1.2. 美股一周概况 ................................................................................................................................... 5 1.3. 港股一周概况 ................................................................................................................................... 6 2. 重点数据追踪 ................................................................................................................................ 7 2.1. 电影 ...................................................................................................................................................... 7 2.1.1. 【电影票房】 ....................................................................................................................... 7 2.2. 电视剧&网剧 .................................................................................................................................... 7 2.2.1. 【电视剧热度】 ................................................................................................................... 7 2.2.2. 【网剧热度】 ....................................................................................................................... 8 2.2.3. 【卫视收视率】 ................................................................................................................... 9 2.3. 栏目制作 .......................................................................................................................................... 10 2.3.1. 【网络热度】 ..................................................................................................................... 10 2.3.2. 【卫视收视率】 ................................................................................................................. 11 2.4游戏 ...................................................................................................................................................... 11 2.4.1.【国内游戏排行】 .............................................................................................................. 11 2.4.2.【海外主要市场及中国香港、中国台湾游戏排行】 ............................................. 13 图表目录 图1：2021年9月11日至9月17日电影票房排名 ......................................................................... 7 图2：2021年9月17日（周五）电视剧热度排名 ..............................................................