请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1/7 证券研究报告|策略研究 投资策略研究 【 粤 开 策 略 】 每 日 数 据 跟 踪-20210827 2021年8月27日 投资要点 分析师：陈梦洁 执业编号：S0300520100001 电话：010-64814022 邮箱：chenmengjie@ykzq.com 近期报告 《【粤开策略】每日数据跟踪-20210823》2021-08-23 《【粤开策略】每日数据跟踪-20210824》2021-08-24 《【粤开策略】每日数据跟踪-20210825》2021-08-25 《【粤开策略】每日数据跟踪-20210826》2021-08-26 《【粤开策略专题】行业比较数据跟踪：景气边际收紧下关注什么》2021-08-27 每日数据跟踪 三大指数：沪指收涨0.59%，深证成指收涨0.15%，创业板指收跌0.23% 申万一级板块：有色金属、汽车、化工上涨；国防军工、休闲服务、传媒回调 概念板块：化学原料、锂矿、钴矿上涨；航母、卫星导航、充电桩回调 成交情况与北向资金：两市成交约13442亿元，较上一交易日有所缩量，北上资金净流入约62.03亿元 热点跟踪：猪肉板块业绩解析 上半年猪肉企业业绩下滑，受到猪周期下行的冲击。本轮猪周期受2018年开始蔓延的非洲猪瘟影响，猪价自2018年以来进入上行通道，自2019年11月触顶后，经历一年多的震荡状态后近期持续下行，已经跌至长期历史均值以下。去年冬季北方非瘟严重，部分养殖户集中抛售，年后仔猪腹泻严重，叠加疫情好转，市场开始交易下半年供给减少的预期，且5月前期积压大猪和二次育肥猪开始出栏，生猪价格跌跌不休；需求端，疫情后消费持续疲软，难以对猪价形成提振。 未来猪肉企业整体利润，整体仍受到猪肉价格走势波动影响，预计三季度猪肉价格将维持底部震荡，四季度可能会进入上行通道。三季度来看， 7月能繁母猪和生猪存栏量同比仍增长24.5%和31.2%，预计三季度猪肉供给仍将偏强。但政策方面起到一定的“托市”作用，商务部公告7月7日公开竞价收储本年度第一批中央储备冻猪肉2万吨，对猪肉价格形成一定支撑。四季度，生猪出栏量料将继续边际回落，叠加压栏大猪消化完毕后，出栏生猪的体重将恢复正常，猪肉供给将进一步收紧，但也不太可能出现大幅下降。结合需求端，三季度猪肉需求将季节性回暖，但7、8月份天气炎热、需求仍将较为清淡，四季度则为传统需求高峰。三季度猪肉供需将进入再平衡阶段，预计将呈现底部震荡状态;四季度猪肉供需关系进一步趋紧，猪肉价格有望开启上行周期。 提升业绩方面，除了市场份额扩张，相关公司应进一步推进生猪养殖的规模化、标准化程度以及生物安全防护水平。公司需要调整发展节奏，由快速发展转变为高质量发展，进行部分低效母猪的淘汰、优化人员管理、加强人员培训，复制内部优秀养殖场的经验，提升智能化水平等方式进一步优化效率、降低生产成本。 热点跟踪：氢燃料电池板块解析 策略研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 2/7 通过试点推广发展氢燃料电池的目的相当明确。通过试点城市的推行，实现氢能技术创新“从1到10”的跨越，培育几家具有国际影响力的氢能产业链龙头企业，确保我国在相关氢赛道处于全球领先地位，这与我国在新能源动力电池领域的路径有异曲同工之处。另一方面，在国家“30•60”碳中和远景目标之下，推进清洁能源的发展迫在眉睫。根据中国氢能联盟预计，到2025年，我国氢能产业产值将达到1万亿元；到2050年，氢气需求量将接近6000万吨，实现二氧化碳减排约7亿吨。但目前燃料电池系统端成本和使用端氢气的成本仍然较高，其中，运营成本中氢燃料的费用占比超过50%。未来需要制氢、储氢、运输氢气和加氢站建设等多个环节成本下降、技术突破才能获得更强的竞争力。 热点跟踪：A股大盘解析 沪指本周收涨2.77%、深成指收涨1.29%、创业板本周收涨2.01%。我们认为短期指数走势将以震荡为主，当前扰动因素仍然较多，资金高低位切换避险情绪仍存，A股需要继续聚力蓄势，结构分化持续演绎。因此，短期高性价比的低估值绩优股具备安全边际；中长期来看，在“经济增速放缓+流动性预期边际宽松”的组合下，资金将继续追捧业绩的高增，因此“硬科技”成长股仍是投资主线，选股思路可从市值下沉、景气扩散、基本面反转三个维度深度挖掘。 风险提示：股市有风险，投资需谨慎。 策略研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 3/7 图表目录 图表1： 沪指收涨0.59%，深证成指收涨0.15%，创业板指收跌0.23% ......................................................... 4 图表2： 有色金属、汽车、化工上涨；国防军工、休闲服务、传媒回调 .......................................................... 4 图表3： 化学原料、锂矿、钴矿上涨 ................................................................................................................. 4 图表4： 航母、卫星导航、充电桩回调 ............................................................................................................. 4 图表5： 两市成交约13442亿元，较上一交易日有所缩量 ............................................................................... 5 图表6： 北上资金净流入约62.03亿元 ............................................................................................................. 5 图表7： 短期利率下降 ....................................................................................................................................... 5 图表8： 人民币走弱........................................................................................................................................... 5 策略研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 4/7 图表1：沪指收涨0.59%，深证成指收涨0.15%，创业板指收跌0.23% 资料来源：wind、粤开证券研究院 图表2：有色金属、汽车、化工上涨；国防军工、休闲服务、传媒回调 资料来源：wind、粤开证券研究院 图表3：化学原料、锂矿、钴矿上涨 图表4：航母、卫星导航、充电桩回调 资料来源：wind、粤开证券研究院 资料来源：wind、粤开证券研究院 05,00010,00015,00020,0001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,00016-0716-1017-0117-0417-0717-1018-0118-0418-0718-1019-0119-0419-0719-1020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-07上证指数 创业板指 深圳成指(右轴） 0500100015002000(3.00)(2.00)(1.00)0.001.002.003.004.00有色金属 汽车 化工 综合 电气设备 机械设备 采掘 建筑装饰 非银金融 公用事业 电子 钢铁 银行 轻工制造 商业贸易 建筑材料 家用电器 通信 计算机 食品饮料 医药生物 交通运输 房地产 纺织服装 农林牧渔 传媒 休闲服务 国防军工 当日成交额（亿元）（右轴） 当日涨跌幅% 0200400600800100012000.002.004.006.008.00化学原料 锂矿 钴矿 汽车整车 小金属 连板 稀有金属 锂电电解液 打板 磷酸铁锂... 首板 新能源汽车 IDC 保险 稀土永磁 当日成交额（亿元）（右轴） 当日涨跌幅% 0200400600800(3.00)(2.50)(2.00)(1.50)(1.00)(0.50)0.00航母 卫星导航 充电桩 卫星互联网 医药商业 军民融合 大飞机 半导体封测 血液制品 生物育种 十大军工集团 白色家电 猪产业 高送转 基因检测 当日成交额（亿元）（右轴） 当日涨跌幅% 策略研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 5/7 图表5：两市成交约13442亿元，较上一交易日有所缩量 图表6：北上资金净流入约62.03亿元 资料来源：wind、粤开证券研究院 资料来源：wind、粤开证券研究院 图表7：短期利率下降 图表8：人民币走弱 资料来源：wind、粤开证券研究院 资料来源：wind、粤开证券研究院 05,00010,00015,00020,00016-0716-1017-0117-0417-0717-1018-0118-0418-0718-1019-0119-0419-0719-1020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-07两市成交额(亿元） 62.03 -150-100-5005010008-1708-1908-2308-25港股通:当日买入成交净额(亿元) 陆股通:当日买入成交净额(亿元) 2.52.72.93.13.33.53.03.54.04.55.05.56.06.5R00110年期国债收益率(右轴） 6.06.26.46.66.87.07.2美元兑人民币中间价 策略研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 6/7 分析师简介 陈梦洁，硕士研究生，2016年加入粤开证券，现任首席策略分析师，证书编号：S0300520100001。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 与公司有关的信息披露 粤开证券具备证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10485001。 本公司在知晓范围内履行披露义务。 股票投资评级说明 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级。 股票投资评级标准 报告发布日后的12个月内公司股价的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买入：相对大盘涨幅大于10%； 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间； 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间； 减持：相对大盘涨幅小于-5%。 行业投资评级标准 报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 增持：我们预计未来报告期内，行业整体回报高于基准指数5%以上； 中性：我们预计未来报告期内，行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间； 减持：我们预计未来报告期内，行业整体回报低于基准指数5%以下。 策略研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 7/7 免责声明 本报