医药制造行业：5G+医疗健康应用试点项目名单公示

` 请务必阅读尾页重要声明 增持（维持） 行业： 医药制造业 日期： 2021年08月23日 分析师： 冀丽俊 Tel： 021-53686156 E-mail： jilijun@shzq.com SAC编号： S0870510120017 研究助理： Tel： E-mail： SAC编号： 张林晚 021-53686155 zhanglinwan@shzq.com S0870121010008 行业经济数据跟踪（Y21M6） 通行 销售收入（亿元） 14,046.90 累计同比增长 28.00% 利润（亿元） 3,000.40 累计同比增长 88.80% 近6个月行业指数与沪深300比较 5G+医疗健康应用试点项目名单公示  主要观点 行业要闻： 1）国家卫健委发布《5G+医疗健康应用试点项目名单公示》；2）国家药监局公开征求《第一类医疗器械产品目录》修订草案（征求意见稿）意见；3）安徽省医药集中采购平台发布《安徽省公立医疗机构临床检验试剂集中带量采购谈判议价公告》。 上市公司公告： 1）华北制药：关于布洛芬缓释胶囊集采供应及有关情况说明；2）爱尔眼科：拟收购5家眼科医院部分股权；3）富祥药业：发布关于首次回购公司股份的公告。 最新观点： 上周中信医药生物行业指数下跌7.67%，跑输沪深300指数4.09个百分点。各子行业中，涨幅最大的板块为中药饮片+1.57%、跌幅最大的板块为医疗服务-11.29%。上周医药生物绝对估值为46.95倍（历史TTM_整体法），处于历史十年中高位水平；相对于沪深300的估值溢价率为249.98%，处历史中位水平。均较上周有所下降。 近期，行业政策对医药板块影响较大，市场对医疗器械、药品及生物制品集中带量采购关注度增高，短期恐慌情绪仍在。安徽省临床检验试剂集采公告发布，采购周期为两年，采购产品范围为部分临床用量较大、采购金额较高、临床使用较成熟、市场竞争较充分的化学发光检测产品，有望形成相关国产品种的进口替代。进入中报密集披露期，短期，医药板块建议关注中报业绩表现超预期、估值相对合理的上市公司，中长期依然以创新及创新产业链、疫苗、医疗器械平台型公司等增长确定性高的板块中核心资产为投资主线。  风险提示 政策风险；药品质量风险；疫情加剧风险；高估值风险；集采降价风险；商誉减值风险；业绩不及预期风险等。 证券研究报告 行业研究 行业动态 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 2 一、行业观点 上周中信医药生物行业指数下跌7.67%，跑输沪深300指数4.09个百分点。各子行业中，涨幅最大的板块为中药饮片+1.57%、跌幅最大的板块为医疗服务-11.29%。上周医药生物绝对估值为46.95倍（历史TTM_整体法），处于历史十年中高位水平；相对于沪深300的估值溢价率为249.98%，处历史中位水平。均较上周有所下降。 近期，行业政策对医药板块影响较大，市场对医疗器械、药品及生物制品集中带量采购关注度增高，短期恐慌情绪仍在。安徽省临床检验试剂集采公告发布，采购周期为两年，采购产品范围为部分临床用量较大、采购金额较高、临床使用较成熟、市场竞争较充分的化学发光检测产品，有望形成相关国产品种的进口替代。进入中报密集披露期，短期，医药板块建议关注中报业绩表现超预期、估值相对合理的上市公司，中长期依然以创新及创新产业链、疫苗、医疗器械平台型公司等增长确定性高的板块中核心资产为投资主线。 二、一周行情回顾 板块行情 上周中信医药生物行业指数下跌7.67%，跑输沪深300指数4.09个百分点。各子行业中，中药饮片+1.57%，医药流通+0.96%，化学原料药-4.63%，中成药-5.34%，生物制品-5.35%，化学制剂-9.06%，医疗器械-9.47%，医疗服务-11.29%。 图1医药生物指数周涨跌幅 图2医药生物子板块周涨跌幅 数据来源：Wind上海证券研究所 数据来源：Wind上海证券研究所 qRrOsRpNoMyQuMnPmQtQqQ8OdNaQtRqQpNoPlOoOvNlOmOsRaQqRsMuOnMyRMYmNnO行业动态 请务必阅读尾页重要声明 3 图3行业指数周涨跌幅排行 数据来源：Wind 上海证券研究所 上周医药生物绝对估值为46.95倍（历史TTM_整体法），处于历史十年中高位水平；相对于沪深300的估值溢价率为249.98%，处历史中位水平。均较上周有所下降。 图4医药生物近期绝对估值（历史TTM_整体法） 图5医药生物板块近期估值溢价率（历史TTM_整体法） 数据来源：Wind上海证券研究所 数据来源：Wind上海证券研究所 个股行情 上周医药生物板块有72只股票上涨，314只股票下跌。涨幅较大的有楚天科技、新华医疗、*ST百花等，跌幅较大的有南微医学、迈瑞医疗、万孚生物等。 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 4 表1 个股涨跌幅排行 跌幅榜 5日跌幅（%） 涨幅榜 5日涨幅（%） 南微医学 -24.11 楚天科技 24.67 迈瑞医疗 -23.79 新华医疗 20.10 万孚生物 -19.47 *ST百花 17.50 广誉远 -18.90 *ST恒康 13.09 凯莱英 -18.26 海尔生物 11.17 安图生物 -17.90 佰仁医疗 10.97 新产业 -15.98 德展健康 10.20 国际医学 -14.94 ST辅仁 9.04 博雅生物 -14.89 卫信康 8.29 金域医学 -14.87 贵州三力 8.06 数据来源：Wind 上海证券研究所 *剔除部分新股和次新股 三、一周新闻回顾及上市公司重要公告摘要 行业要闻： 国家卫健委发布《5G+医疗健康应用试点项目名单公示》 8月17日，根据《工业和信息化部办公厅 国家卫生健康委员会办公厅关于组织开展5G+医疗健康应用试点项目申报工作的通知》（工信厅联通信函〔2020〕270号）有关要求，发布《5G+医疗健康应用试点项目名单公示》（以下简称《公示》）。按照“宽进严出，优中选优”的整体工作思路，经项目申报、专家初审、复审等程序，将5G+医疗健康应用试点项目名单予以公示。 《名单》确定了5G智能融合网络通讯技术下的全时全域平战结合应急救治体系建设等988个项目为5G+医疗健康应用试点项目。公示时间为2021年8月17日至8月23日。本次5G+医疗健康应用试点项目涉及5G+急诊救治、5G+远程诊断、5G+远程治疗、5G+远程重症监护(ICU)、5G+中医诊疗、5G+医院管理、5G+智能疾控、5G+健康管理及其他等9个方向。 国家药监局公开征求《第一类医疗器械产品目录》修订草案（征求意见稿）意见 8月18日，国家药监局发布了公开征求《第一类医疗器械产品目录》修订草案（征求意见稿）意见。此次修订共涉及2017版《医疗器械分类目录》中19个子目录，120个一级产品类别，368个二级产品类别，品名举例2689个。比2017版《医疗器械分类目录》 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 5 增加186条产品信息，涉及新增品名举例600个。 据悉，该目录上一次修订为2017年，自2018年8月1日起实施。随着时代的进步，产品种类增长迅速，新材料、新技术、新产品不断涌现，国家药监局组织起草了本次修订草案。 安徽省医药集中采购平台发布《安徽省公立医疗机构临床检验试剂集中带量采购谈判议价公告》 8月19日，安徽省医药集中采购平台发布《2021年安徽省公立医疗机构临床检验试剂集中带量采购谈判议价公告》。 本次采购产品范围为部分临床用量较大、采购金额较高、临床使用较成熟、市场竞争较充分的化学发光检测产品，包括肿瘤相关抗原测定10项、感染性疾病实验检测5项）、心肌疾病实验诊断2项、激素测定5项、降钙素原（PCT）检测共23项发光诊断试剂。参加企业为经药监部门批准、在中国大陆地区销售的、安徽省医药集中采购平台内、2020年采购金额大的检验试剂生产企业（进口全国总代理视为生产企业），具体由专家议定。 谈判流程包括（一）议定入围价。专家参考全省公立医疗机构实际采购价的中位数价、平均价、最低价等价格,论证议定带量采购谈判议价产品的谈判入围价；（二）企业确认入围价。企业在安徽省医药集中采购平台医用耗材及检验试剂交易系统，对专家议定的产品入围价进行确认操作。感染性疾病实验检测、激素测定类别，谈判企业五项产品均须接受每一个产品入围价方可进入该类别谈判；（三）谈判议价。本次集中带量采购采用带量谈判议价模式。带量采购谈判价即为企业的实际供货价。相关配套服务内容、质量、标准不得低于集中带量采购前；（四）谈判规则包括：肿瘤相关抗原测定、心肌疾病实验诊断、降钙素原(PCT)检测按注册证产品进行谈判；感染性疾病实验检测、激素测定类别，谈判企业须五项产品齐全，并接受每一个产品入围价，与专家按照类别注册证产品进行谈判，同企业该类别五个项目产品同时谈判成功或失败；省药采平台同一注册证产品下所有包装规格按最小计价单位（每人份或每测试单位等）与专家进行谈判，谈判成功后，按最小计价单位和包装规格计算形成带量采购谈判价。 文件明确，本次集中带量采购周期为2年，到期后可根据市场发展变化、采购和供应等实际情况延长采购期限。公立医疗机构以谈判成功产品省采平台上年度采购量的80%作为协议采购量，由省属、市公立医疗机构医药采购联合体牵头单位与谈判成功产品生产企业或进口产品全国总代理商签订带量购销合同，并确保一年内完成年采购任务量。 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 6 上市公司公告： 华北制药：关于布洛芬缓释胶囊集采供应及有关情况说明 2021年8月20日，上海阳光医药采购网发布公告，由于公司在山东省未能按协议供应布洛芬缓释胶囊约定采购量，经国家组织药品联合采购办公室成员单位集体审议后，决定将公司列入“违规名单”，取消公司自2021年8月11日至2022年5月10日参与国家组织药品集中采购活动的申报资格。8月22日，公司发布公告对有关事项进行说明。 公司公告称，公司布洛芬缓释胶囊实际供应量较少的主要原因为：中选后，公司积极利用现有产能排产，同时为了弥补产能不足，拟通过增加生产场地、扩大生产批量和新增生产设备等以保障带量采购中选省份的供应。虽然公司在中选后立即启动了扩产工作，但由于生产单位相关负责人重视程度不够，资源未能充分配备到位，相关工作推进较慢。同时，按照新的《注册管理办法》及2021年2月修订的《 <已上市化学药品药学变更研究技术指导原则（试行）> 的通告（2021年第15号）》，明确缓控释制剂生产批量变更隶属重大变更，注册申请需提供3-6个月的稳定性研究资料并上报国家药品监管管理局药品审评中心（CDE）批准，致使扩产项目的申报及审评审批进程延长了6个月。 加之2021年初石家庄市新冠疫情出现反复，布洛芬缓释胶囊生产厂区位于石家庄市藁城区，属高风险区域，按照石家庄市疫情防控相关要求，2021年1月6日至3月8日藁城区处于封闭状态，人流物