-10.0%-5.0%0.0%5.0%商品有色金属贵金属农产品能源化工黑色建材沪深300上证50中证5005年期国债10年期国债中信期货商品指数日涨跌周涨跌 2021-07-30 重要提示：本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 宏观研究团队 研究员： 张革 从业资格号：F3004355 投资咨询号：Z0010982 刘道钰 021-80401723 liudaoyu@citicsf.com 从业资格号: F3061482 投资咨询号：Z0016422 中信期货研究|宏观策略日报 住建部约谈五城，美国GDP低于预期 摘要： 资产表现及资金变化： 国内商品涨跌幅前五：热卷3.76%、不锈钢3.26%、焦煤2.61%、TA2.34%、豆二1.89%；铁矿-2.75%、红枣-1.72%、苯乙烯-1.36%、连豆-0.61%、尿素-0.50% 沉淀资金流入流出前五(亿元)：热卷4.44、焦煤3.57、乙二醇2.36、TA1.83、螺纹1.37；沪铜-2.60、铁矿-2.55、焦炭-1.29、PP-1.03、沥青-0.92 板块沉淀资金流入流出(亿元)：有色金属6.04、黑色建材5.98、能源化工2.12、农产品0.96、贵金属0.08 重要新闻及经济数据： 7月29日，住房和城乡建设部副部长倪虹约谈银川、徐州、金华、泉州、惠州5个城市政府负责同志，要求加大调控和监管力度，促进房地产市场平稳健康发展。 美国第二季度实际GDP年化季环比初值升6.5%，预期升8.4%，前值升6.4%。 美国第二季度核心PCE物价指数初值年化环比升6.1%，预期升5.9%，前值升2.5%；同比升3.4%，前值升1.6%。 美国至7月24日当周初请失业金人数40万人，预期38万人，前值41.9万人。 欧元区7月经济景气指数录得119，预期118.5，前值117.9；工业景气指数录得14.6，预期13，前值从12.7修正为12.8；服务业景气指数录得19.3，预期19.9，前值17.9。 风险提示：国内政策收紧、中美关系恶化 住建部约谈银川、徐州、金华、泉州、惠州5个城市政府负责同志，主要因为这些地区房价上涨过快，未达到“稳地价、稳房价、稳预期”的调控目标。目前我国楼市仍呈现局部偏热的态势，预计政策会继续保持收紧态势，这会使得下半年房地产趋于缓慢走弱。美国第二季度实际GDP年化季环比初值升6.5%，低于预期8.4%，前值升6.4%。受此影响，美元有所回落。 报告要点 中信期货宏观策略日报 2 / 12 一、资产表现及资金变化 图表1： 全球资产1日表现 国内商品 海外商品 股指 国债(BP) 外汇 热卷 3.76% COMEX黄金 1.73% 上证综指 1.49% 中国2年 -1.4 人民币 6.46 0.53% 不锈钢 3.26% COMEX白银 3.64% 深圳成指 3.04% 中国5年 -2.5 美元 91.86 -0.50% 焦煤 2.61% ICE布油 1.75% 沪深300 1.89% 中国10年 -4.7 欧元 1.19 0.60% TA 2.34% NYMEX原油 1.70% 上证50 0.89% 美国2年 0.3 英镑 1.40 0.58% 豆二 1.89% LME铜 1.86% 中证500 2.07% 美国5年 2.3 日元 109.53 0.47% 尿素 -0.50% LME铝 2.99% 标普500 0.42% 美国10年 3.6 澳元 0.74 0.67% 连豆 -0.61% CBOT大豆 1.23% 纳斯达克 0.11% 英国10年 -0.5 加元 1.24 0.92% 苯乙烯 -1.36% CBOT玉米 1.37% 富时100 0.88% 德国10年 0.0 卢布 73.09 0.84% 红枣 -1.72% ICE2号棉花 -0.23% 德国DAX 0.45% 日本10年 0.1 雷亚尔 5.08 0.71% 铁矿 -2.75% ICE11号糖 -1.67% 日经225 0.73% 资料来源：Wind Bloomberg 中信期货研究部 图表2： 期货市场沉淀资金及其变化 板块1日沉淀资金变化(亿)合计-18.93金融-34.10商品15.18有色金属6.04黑色建材5.98能源化工2.12农产品0.96贵金属0.08 品种1日沉淀资金变化(亿)热卷4.44焦煤3.57乙二醇2.36TA1.83螺纹1.37沥青-0.92PP-1.03焦炭-1.29铁矿-2.55沪铜-2.60 板块5日沉淀资金变化(亿)合计63.01金融31.94商品31.07有色金属37.02黑色建材12.21农产品0.91贵金属-4.04能源化工-15.03 品种5日沉淀资金变化(亿)沪铜14.46焦炭13.02沪镍8.75焦煤8.19沪铝5.44PP-2.61沪银-4.14甲醇-5.11玻璃-6.28铁矿-9.98 板块沉淀资金(亿)合计2350.49金融888.09商品1462.40黑色建材437.97能源化工333.74农产品330.84有色金属236.68贵金属123.16 品种沉淀资金(亿)铁矿117.25沪铜112.17螺纹98.37焦炭86.63沪金68.36豆粕59.55沪银54.80棕榈51.60豆油50.24焦煤48.76 资料来源：Wind 中信期货研究部 说明：沉淀资金按收盘价、交易所保证金标准、单边持仓计算 中信期货宏观策略日报 3 / 12 二、重要新闻及经济数据 7月29日，住房和城乡建设部副部长倪虹约谈银川、徐州、金华、泉州、惠州5个城市政府负责同志，要求坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，不把房地产作为短期刺激经济的手段，切实履行城市主体责任，针对上半年房地产市场出现的新情况、新问题，加大调控和监管力度，促进房地产市场平稳健康发展。 美国第二季度实际GDP年化季环比初值升6.5%，预期升8.4%，前值升6.4%。 美国第二季度核心PCE物价指数初值年化环比升6.1%，预期升5.9%，前值升2.5%；同比升3.4%，前值升1.6%。美国第二季度PCE物价指数初值年化环比升6.4%，前值升3.7%；同比升3.8%，前值升1.8%。 美国至7月24日当周初请失业金人数录得40万人，预期38万人，前值41.9万人；四周均值录得39.45万人，前值从38.525万人修正为38.65万人。美国至7月17日当周续请失业金人数录得326.9万人，预期319.6万人，前值323.6万人。 欧元区7月经济景气指数录得119，预期118.5，前值117.9；工业景气指数录得14.6，预期13，前值从12.7修正为12.8；服务业景气指数录得19.3，预期19.9，前值17.9。 图表3： 重要经济数据及事件 日期 北京时间 国家/地区 数据/事件 前值 预期 今值 2021/7/29 18:00 欧盟 7月欧元区:经济景气指数:季调 117.9 118.5 119 2021/7/29 20:30 美国 7月24日当周初次申请失业金人数(万人) 41.9 38 40 2021/7/29 20:30 美国 第二季度GDP(初值):环比折年率(%) 6.4 8.4 6.5 2021/7/30 18:00 欧盟 6月欧元区:失业率:季调(%) 7.9 8 -- 2021/7/30 18:00 欧盟 第二季度欧元区:实际GDP:环比季调(%) -0.3 -- -- 2021/7/30 18:00 欧盟 第二季度欧元区:实际GDP:同比季调(%) -1.3 -- -- 2021/7/30 20:30 美国 6月个人消费支出:季调(十亿美元) 15,659 -- -- 2021/7/30 20:30 美国 6月核心PCE物价指数:同比(%) 3.39 -- -- 2021/7/30 20:30 美国 6月人均可支配收入:折年数:季调(美元) 55,613 -- -- 资料来源：Wind 中信期货研究部 中信期货宏观策略日报 4 / 12 三、流动性跟踪 图表4： 银行间市场流动性跟踪 资料来源：Wind 中信期货研究部 -43-10-9-42-9-70.00.51.01.52.02.53.0-45-40-35-30-25-20-15-10-50DR001DR007DR014R001R007R0141日变化(BP)银行间资金利率(%,右轴)-400-300-200-10001002003004002021-06-032021-06-242021-07-15逆回购逆回购到期净投放0.51.01.52.02.53.03.54.02020/12/012021/02/012021/04/012021/06/01DR001DR007DR014-200204060801000.51.01.52.02.53.03.54.04.55.05.52020/12/012021/02/012021/04/012021/06/01R007-DR007R007DR007 中信期货宏观策略日报 5 / 12 四、期货市场数据跟踪 图表5： 国内期货市场板块数据跟踪 板块1日涨跌幅5日涨跌幅1日沉淀资金变化(亿)5日沉淀资金变化(亿)沉淀资金(亿)合计-18.9363.012350.49金融-34.1031.94888.09商品15.1831.071462.40贵金属0.96%1.20%0.08-4.04123.16黑色建材0.55%1.65%5.980.91437.97有色金属0.44%3.91%6.04-15.03236.68能源化工1.15%2.62%2.1212.21333.74农产品0.77%3.40%0.9637.02330.84 资料来源：Wind 中信期货研究部 图表6： 国内期货市场板块数据跟踪 资料来源：Wind 中信期货研究部 说明：保证金按收盘价、交易所保证金标准、单边持仓计算 14001600180020002200240026002020/062020/092020/122021/032021/06期货市场总持仓保证金规模（亿元）33%35%37%39%41%43%45%40050060070080090010002020/062020/092020/122021/032021/06金融期货持仓保证金(亿)金融占比70080090010001100120013001400150016001101201301401501601701801902002102020/062020/092020/122021/032021/06中信期货商品价格指数商品持仓保证金(亿元，右轴)1001401802202603003403804204602020/062020/082020/102020/122021/022021/042021/06商品期货市场各版块持仓保证金规模（亿元）贵金属黑色建材有色能化农产品 中信期货宏观策略日报 6 / 12 图表7：