积极备耕冬播 稳健喜获春收——股指期货2012年简要回顾与2013年技术展望 ——股指期货2012年简要回顾与2013年技术展望 2021年6月15日 黑色震荡行情或将延续 华龙期货投资咨询部 研究员：魏云 从业资格号：F3024460 投资咨询资格号：Z0013724 电话：18119428597 邮箱：497976013@qq.com 投资评级：★ 螺纹：据mysteel，6月7日-6月13日当周螺纹钢周度产量371.28万吨，环比下降1.04万吨，钢厂库存313.92万吨，环比上升5.52万吨，社会库存733.75万吨，环比下降0.22万吨，钢材五大品种周度产量1104.34万吨，环比上升4.59万吨，两库库存合计1987.33万吨，环比上升7.26万吨。进入6月，钢材需求处于淡季，去库变缓，节前虽连续反弹，但上方面临较大政策顶压力，黑色或将难改震荡格局， 操作上，后期rb110依托上方5500/吨压力位轻仓短空。 螺纹投资评级：★ 铁矿： 据mysteel，5月31日—6月6日当周铁矿全球发运总量3038.2万吨，环比减少294.2万吨，澳巴铁矿发运总量3095.3万吨，环比增加57.1万吨。中国45港到港总量2050.3万吨，环比减少257.0万吨；北方六港到港总量为955.9万吨，环比减少109.5万吨。港口库存方面，6月11日全国45港铁矿港口库存12367.17万吨（6月4日12534.7万吨，5月28日12622.16万吨，21日1251.6万吨）。在钢材需求处于淡季之中，且在5月连续政策高压之后，相对难以大幅连涨，黑色整体大概率维持震荡行情，5月31日唐山市对炼铁与炼钢环节的管控有所放宽，对于原料需求边际提升，矿价表现或将略强于钢价。 铁矿投资评级：★ 钢矿周报 1 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 宏观面 5月社会融资规模增量1.92万亿元（市场预期值20023亿，4月1.85万亿），5月末M2同比增长8.3%（期值8.1%，4月8.1%）。 5月中国制造业PMI为51.0%，仍处于荣枯线之上，但环比下降0.1%， 2 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 1—4月份，全国固定资产投资(不含农户)143804亿元，同比增长19.9% ◼ 螺纹 现货分析 截止至2021年06月11日，唐山地区普碳方坯价格为5,010元/吨，较上一交易日上涨30元/吨；江苏地区普碳方坯价格为4,940元/吨，较上一交易日上升20元/吨； 3 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 截止至2021年06月11日，上海地区螺纹钢的现货价格为5,130元/吨，较上一交易日上升40元吨，天津地区螺纹钢的现货价格为5,180元/吨，较上一交易日上升10元/吨。 截止至2021年06月11日，螺纹现货高炉炼钢利润为-246.95元/吨，较上一交易日减少28.64元/吨，利润中枢有所下移，处于近三年来高炉炼钢利润曲线中低部。 4 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 截止至2021年06月11日，螺纹现货电炉炼钢利润为-1,590.28元/吨，较上一交易日减少21.86元/吨，利润中枢下移，处于近三年来电炉炼钢利润曲线中低部。 供给分析 据2021年06月11日数据显示，年产600万吨以上的钢厂高炉开工率为74.67%，年产200万吨至600万吨之间的钢厂高炉开工率为54.97%，年产200万吨以下的钢厂高炉开工率为46.72%，环比变化为无变化%、下降1.32%和无变化%。 5 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 截止至2021年06月11日，全国主要钢厂螺纹钢与线材的当周产量为371.28万吨和164.4万吨，较上周分别下降1.04万吨和上升1.25万吨，当前螺纹产量处于历史较高水平。 库存分析 6 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 ◼ 铁矿 现货分析 截止至2021年06月11日，青岛港：PB粉61.5%现货价格为1,469元/湿吨，较前值增加24元/湿吨。 7 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 截止至2021年06月11日，唐山地区6-8mm废钢价格为3,545元/吨，较上一交易日无变化；青岛港：PB粉61.5%现货价格为1,469元/吨，较上一交易日增加24元/吨。 供给分析 截止至2021年05月，铁矿砂及精矿进口数量为8,979万吨，较上一个月减少878万吨；铁矿砂及精矿进口均价为174美元/吨，较上一个月增加9.63美元/吨。 截止至2021年05月，澳大利亚铁矿石发运量为7,837.9万吨，较上月增加606.2万吨；巴西铁矿石发运量为2,850.5万吨，较上半月增加435.1万吨。 8 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 截止至2021年05月，澳大利亚黑德兰港发运量为4,518.3万吨，较上月增加64万吨；丹皮尔港发运量为1,048.2万吨，较上月减少88.7万吨；奥尔科特港发运量为1,693万吨，较上月增加498.3万吨。 截止至2021年06月06日，巴西Tubarao港发运量为138.3万吨，较上月增加30.1万吨；Ponta da Madeeira港发运量为381.9万吨，较上月增加94万吨；Guaiba Island港发运量为74.3万吨，较上月增加28.5万吨。 9 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 截止至2021年06月10日，波罗的海干散货指数（BDI）为2,857，较上日上升188；巴拿马型运费指数（BPI）为3,204，较上日上升139；原油运输指数（BDTI）为580，较上日下降1。 截止至2021年06月10日，西澳-青岛铁矿石运价10.4美元/吨，较上日上升0.84美元/吨；图巴朗-青岛铁矿石运价为23.9美元/吨，较上日上升2.19美元/吨；印度-青岛铁矿石运价为26.8美元/吨，较上日上升0.3美元/吨。 10 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 库存分析 截止至2021年06月11日，45港口铁矿石库存为12,367.17万吨，较上一周减少167.53万吨 截止至2021年06月02日，国内大中型钢厂进口矿平均库存可用天数为26天，较上半月减少3天。 截止至2021年06月11日，45港口铁矿日均疏港量为298.29万吨，较上一周增加3.83万吨；青岛港 11 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 铁矿日均疏港量为30万吨，较上一周减少2万吨；日照港铁矿日均疏港量为20.68万吨，较上一周减少3.65万吨。 技术面 Rb2110在MA120处获得支撑反弹，关注上方趋势线压力。 12 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 I2109在跌破1050元/吨重要支撑位后于MA120获得支撑反弹，目前反弹延续，上方压力1337元/吨附近。 展望 进入6月，钢材需求处于淡季，去库变缓，节前虽连续反弹，但上方面临较大政策顶压力，黑色或将难改震荡格局， 操作上，后期rb110依托上方5500/吨压力位轻仓短空。 在钢材需求处于淡季之中，且在5月连续政策高压之后，相对难以大幅连涨，黑色整体大概率维持震荡行情，5月31日唐山市对炼铁与炼钢环节的管控有所放宽，对于原料需求边际提升，矿价表现或将略强于钢价。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。