稀有金属行业：5月新能源车销量刷新历史当月记录，看好氢氧化锂长逻辑

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 稀有金属 证券研究报告 2021年06月15日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 杨诚笑 分析师 SAC执业证书编号：S1110517020002 yangchengxiao@tfzq.com 孙亮 分析师 SAC执业证书编号：S1110516110003 sunliang@tfzq.com 田源 分析师 SAC执业证书编号：S1110517030003 tianyuan@tfzq.com 王小芃 分析师 SAC执业证书编号：S1110517060003 wangxp@tfzq.com 田庆争 分析师 SAC执业证书编号：S1110518080005 tianqingzheng@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《稀有金属-行业研究周报:Tesla搭载9系NCMA电池，持续看好氢氧化锂价格上行》 2021-06-07 2 《稀有金属-行业研究周报:美补贴政策升级驱动美电动化加速，持续看好氢氧化锂价格上涨》 2021-06-02 3 《稀有金属-行业研究周报:钠电池发布难扰锂电长逻辑，坚定看好氢氧化锂价格上行》 2021-05-25 行业走势图 5月新能源车销量刷新历史当月记录，看好氢氧化锂长逻辑 5月新能源车销量刷新历史当月记录，出口强劲自主品牌表现亮眼 根据乘联会数据显示，1-5月新能源乘用车批发85.7万辆，同比增长253.3%；1-5月新能源车零售77.6万辆，同比增长235.7%。在零售销量方面，5月新能源乘用车零售销量达到18.5万辆，同比增长177.2%，环比4月增长17.4%。造车新势力方面，蔚来、小鹏、哪吒、理想和零跑组成中坚力量，5月交付分别达到6711、5686、4508、4323和3195辆；传统车企中上汽通用五菱、比亚迪、特斯拉中国和广汽埃安表现依然亮眼，销量达33175、31908、21936和10395辆。此外，5月新能源车出口呈现大幅增长，特斯拉中国出口11527辆，上汽新能源出口2430辆，江淮汽车出口549辆，比亚迪出口223辆，爱驰汽车出口143辆，其他新能源车企也正蓄势待发。5月新能源车国内零售渗透率11.4%，1-5月渗透率9.4%，较2020年5.8%的渗透率提升明显。值得注意的是，自主品牌新能源车渗透率达24.7%，豪华车为10.8%，主流合资品牌仅为1.7%，自主品牌在新能源车的市场表现持续亮眼，是国内新能源车市场的主力推手。 特斯拉搭载9系NCMA电池，持续看好氢氧化锂价格上行 据 TESLARATI报道，特斯拉计划7月份起向上海工厂生产的Model Y内安装LG生产的9系NCMA 电池，同时，5月福特推出新款F150 EV 也已搭载全球首款SKI生产9系NCM电池，当下整车厂对高镍电池接受度进一步提高，高镍需求高增将进一步推动氢氧化锂需求，我们持续看好氢氧化锂价格上行，建议关注：雅化集团，赣锋锂业。 赣锋锂业子公司赣锋国际拟1.3亿美元收购荷兰SPV50%股权 赣锋锂业6月14日公告，全资子公司赣锋国际以1.3亿美元收购荷兰SPV公司50%的股权，并视情况为其子公司LMSA提供不超过4000万美元的财务资助，以帮助LMSA开发建设Goulamina锂辉石矿项目。本次投资完成后，公司将获得Goulamina项目一期年产能约45.5万吨锂辉石精矿50%的包销权。若公司直接提供财务资助或协助LMSA获得第三方银行等提供的债务资金，则可获得剩余50%产能的包销权。 华友钴业拟收购巴莫科技38.6%股权，嘉能可计划明年重启Mutanda铜钴矿 二季度传统采购淡季来临，数码3C采购需求订单下滑，动力、小动力采购需求订单基本维持，钴原料供应环比一季度转好，整体钴价走弱。据路透社消息，嘉能可计划明年重启位于刚果民主共和国的穆坦达(Mutanda)铜钴矿项目（5条铜生产线+3条氢氧化钴生产线）。结合前期钴中间品价格较高、国内钴原料库存仍有缺口，钴价下行空间有限。此外，华友钴业拟13.51亿元收购巴莫科技38.6%股权，加强布局正极材料领域。建议关注：华友钴业、寒锐钴业。 风险提示：需求回暖不及预期的风险、上游供给大增的风险，疫情反复的风险，库存大幅增加的风险。 0%17%34%51%68%85%102%119%2020-062020-102021-02稀有金属沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 小金属价格汇总 ............................................................................................................................ 4 2. 锂：市场稳定，氢氧化锂价格稳中有增 .................................................................................. 5 3. 钴：价格整体震荡 ........................................................................................................................ 6 4. 锆：行情向好，价格维持高位 ................................................................................................... 7 5. 镁：市场回调，镁价小幅回撤 ................................................................................................... 8 6. 锰：锰价行情稳定，电解锰持续增长....................................................................................... 8 7. 钨：钨价稳定，市场缩量 ........................................................................................................... 9 8. 钼：利好释放，钼价大涨 ......................................................................................................... 11 9. 钛：高位盘整，钛价稳定 ......................................................................................................... 12 10. 稀土：价格下行调整，整体偏弱 ........................................................................................... 13 11. 其他小金属（锑、铬、锗、钒、铟、镉、铋、钽、铌） ................................................. 14 12. 风险提示 .................................................................................................................................... 15 图表目录 图1：本周金属锂价格暂稳 .......................................................................................................................... 6 图2：本周氢氧化锂价格持续上涨1.76% ................................................................................................ 6 图3：本周电池级碳酸锂价格暂稳 ............................................................................................................ 6 图4：本周工业级碳酸锂价格暂稳 ............................................................................................................ 6 图5：本周MB低级钴价格暂稳 ................................................................................................................. 6 图6：本周电解钴价格下降1.28% .............................................................................................................. 6 图7：本周四氧化三钴价格暂稳 ................................................................................................................. 7 图8：本周硫酸钴价格暂稳 .......................................................................................................................... 7 图9：本周国产锆英砂价格暂稳 ................................................................................................................. 7 图10：本周进口锆英砂价格暂稳 .............................................................................................................. 7 图11：本周硅酸锆价格暂稳 ........................................................................................................................ 8 图12：本周氧氯化锆价格上涨3.51% ....................................................................................................... 8 图13：本周镁锭价格回调-2.60% ................................