行业新闻------------------------------------------------------------------------------------------------------------恒生指数季度指数回顾恒生指数公司于上周五报告了其季度指数审查。恒生指数包括三家公司，分别是信义光能（968 HK），比亚迪公司（1211 HK）和碧桂园服务（6098 HK）。对于国企指数，将包括比亚迪公司（1211 HK）和恒大专业服务（6666 HK），而广东公司（270 HK），中国联通（762 HK）和中国铁塔（788 HK）的撤资。至于恒生科技指数，新加入的包括Auto Inc-S（2518 HK）和Bilibili-SW（9626 HK），并剔除了中兴通讯（763 HK），Fit Hon Teng（6088 HK）和Archosaur Games（9990 HK）。市场估计这方面的被动追踪器资金分别约为7.8亿港元，1.66亿港元和1.64亿港元，分别流入信义光能（968 HK），比亚迪公司（1211 HK）和碧桂园服务（6098 HK）。所有更改将从6月7日开始生效。回想一下，索引编制者在3月的审查中将成员从52个增加到55个，并公布了一项计划，到2022年中期将成员数增加到80个。中国可再生能源5月20日，国家能源局发布了2021E可再生能源建设计划的最终版本。总体指导与四月份的咨询文件一致。几个亮点包括：（1）到2021年，目前可保证的可再生能源添加量将不少于90GW，到2021年，太阳能和风能的添加总量可能会达到95-100GW以上； （2）住宅太阳能补贴池最终确定为5亿元人民币，超出市场预期的3亿元人民币，这可能支持15GW以上的装机。此外，只要地方电网具有足够的灵活性，地方政府还可以建立其他可再生能源项目（所谓的基于市场的配额）。市场应该对这些改善做出积极的反应，这可能意味着可再生能源需求的增加。相关股票：中国龙源（916 HK），信义光能（968 HK）。中国运动装中国运动服的销售继续保持可观的增长。李宁（2331 HK）的销量与2019年相比增长了70％，5月份的势头继续保持> 50％的增长速度，原因是：（1）年轻消费者中持续的民族主义； （2）江苏地区以新颖时尚的设计增加了鞋类产品的吸引力。同时，安踏体育（2020 HK）4月销售额较2019年增长47％。相反，耐克和阿迪达斯4月线下销售额较2019年下降25％，但在5月年初至今已提高至-15％。李宁目前正在进行分销商计划进行的渠道改革：（1）减少街头商店的曝光率，并增加大型购物中心和百货商店的营业额； （2）将商店面积增加到300-500平方米。至市场概况上周五，由于交易员在即将进行的调整中等待关键基准指数的潜在变化，因此港股的窄幅交易。腾讯（700 HK）收盘下跌约4％。尽管腾讯21年1季度的业绩好于市场预期，但投资者对其移动游戏业务的巨额投资支出对其收益侵蚀的担忧仍感到担忧。恒生指数微升8点至28,458点。每日成交金额为HKD151.9b。本周，几家公司将发布其1Q21业绩，重点将集中在CSPC Pharma（1093 HK）（5月24日），Kuashou-W（1024 HK）（5月24日），金山（3888 HK）（5月25日），小米-W（1810 HK）（5月26日），联想集团（992 HK）（5月27日），美团W（3690 HK）（5月28日）。每日点心每日港股簡評2021年5月24日 免责声明本《点心日报》仅供一般发行，仅供参考。它不是投资研究或研究建议，因为它不构成实质性研究或分析。本文包含的材料旨在作为一般市场评论。本文包含的信息基于从公认的统计服务，发行人的报告或通讯或其他认为可靠的来源获得的数据。但是，金英证券（香港）有限公司，其子公司和关联公司（统称“金英（香港）”）并未独立核实此类信息，因此，不对此类信息的准确性或完整性做任何陈述。金英（香港）对因依赖其中的内容而造成的任何损失不承担任何责任。任何非事实性质的陈述仅构成当前意见，如有变更，恕不另行通知。金英（香港）或其提高商店生产力。值得一提的是，鉴于外国品牌的销售相对疲弱且售罄率较低，折扣有所扩大。由于需求强劲，李宁的折扣从10％缩小至5-8％。鉴于4月至5月的出人意料的高增长，供应短缺一直是一个问题，一些3Q21E产品已经提前交付以满足需求。中国快递4月份，行业包裹数量增速同比下降至31％，但增长势头仍然强劲。在政府干预价格战之后，4月份行业平均销售价格（ASP）的下降有所缓和，大多数已上市的A股也报导了平均价格下降的放缓。在所有A股上市运营商中，尽管平均售价下降幅度更大，但SF Holdings（002352 CH）是唯一公布4月份营收加速的公司。市场认为2021年的平均售价增长将保持负数，但与去年相比将保持温和的步伐。在未来政府对垃圾倾销的干预下，运营商的重点将放在容量和服务质量上。公司新闻------------------------------------------------------------------------------------------------------------比亚迪（1211 HK）管理层重申其新能源汽车（NEV）的全年销量为40万辆，其中包括20万辆纯电动汽车（EV）和20万辆插电式混合动力汽车（PHEV）。特别是比亚迪引导的电动汽车销量增长主要由“ HAN”高端轿车的全年贡献推动，而其PHEV的销量增长主要由“ DM-i”（双模智能）产品推动。管理层指导“ DM-i”产品的整体销量在2021年5月/ 6月达到1万台/ 2万台，然后在2021年12月达到6万台。此外，比亚迪还将在2H21E推出其用于电动汽车的新型“ e-platform 3.0”中的首款产品EA1轿车。 “ e-platform 3.0”将涵盖三个尺寸的细分市场-EA中型，EB中型和EC大型。比亚迪将在“ e-platform 3.0”的基础上，在2023E推出价格在30万元至50万元之间的新高端品牌。但是，值得一提的是，比亚迪可能会面临原材料价格上涨带来的利润压力，但它却将DM-i产品的正常毛利率指引为10％至15％。敏实集团（425 HK）Minth认为它有望实现其全年目标。它估计汽车芯片短缺在21年1季度影响了5％的收入增长，并在2季度21E看到了较小的负面影响。此外，一些汽车制造商已将高温假期从3Q21E转移到2Q21，表明汽车生产可能会从3Q21E加速。在成本方面，Minth已经积累了一定数量的低成本原材料库存，这可以缓解1H21E中的某些成本压力。如果原材料价格居高不下，它估计将对毛利率造成约1％的负面影响。 Minth的目标是到2025年，铝电池外壳业务的收入达到100亿元人民币，全球市场份额约为30％。预计当电池外壳收入占总收入的10％时，其2021/1的毛利率将> 10％/ 20-25％。该公司还预计其2H21E铝电池外壳细分市场将有更多的订单机会，包括大众汽车的PPE平台戴姆勒。 在法律允许的范围内，高级管理人员，董事，分析师或员工可以不时参与或投资与本文所述的任何公司进行融资交易；可能在本文中提及的证券或商品中拥有头寸，并且可以作为委托人或代理商买卖此类证券或商品。 Kim Eng（HK）的雇员，分析师，高级职员或董事可以担任本电子邮件中提及的公司的董事。 本电子邮件中表达的信息和意见均不构成买卖任何证券的诱因。 在某些情况下，基本，技术和定量意见可能不一致。 Kim Eng（HK）可能会不时为本电子邮件中提及的任何公司提供投资银行或其他服务，或向其征求投资银行或其他业务。 本《点心日报》仅供金英（HK）客户使用，不得以任何形式或方式全部或部分复制，分发，复制，分发给任何其他方，而无需任何形式的复制或分发。金英（香港）和金英（香港）事先明确的书面同意对第三方在此方面的行为不承担任何责任。 国际投资存在固有的风险，可能使此类投资不适合某些客户。这些包括，例如，经济，政治，货币汇率波动，以及有关国际证券信息的有限获取。 Kim Eng（HK）建议您就此或其他投资获得财务顾问的建议，以确认您的财务资源和风险偏好。