ACCA&IMA-2021年第一季度全球经济状况调查描绘了一幅更加光明的图景（英文）-2021.4-16页

全球经济状况调查报告：2021年第一季度 关于ACCAACCA是英国特许公认会计师公会。我们是一个由176个国家/地区的227,000名会员和544,000名未来会员组成的蓬勃发展的全球社区，秉承最高的专业和道德价值观。我们认为，会计是支持公共和私营部门的社会基石。因此，我们致力于发展强大的全球会计专业，并为社会和个人带来许多好处。自1904年以来，我们一直将维护公共利益作为力量。而且由于我们是一个非营利组织，因此我们通过对剩余资金进行再投资来创造会员价值并为下一代发展该行业，从而建立了可持续发展的全球职业。通过我们全球领先的ACCA资格认证，我们为世界各地的每个人提供了在会计，财务和管理领域经历有意义的职业的机会。利用我们受人尊敬的研究成果，我们通过回答当今的问题并为我们的明天做准备来领导该行业。进一步了解关于IMA®（管理会计师协会）IMA®是最大，最受尊敬的协会之一，专门致力于发展管理会计专业。在全球范围内，IMA通过研究，CMA®（认证管理会计师）和CSCA®（战略和竞争分析认证）计划，继续教育，建立联系以及倡导最高道德商业惯例的方法，为该行业提供支持。 IMA被《会计》 /《国际会计公报》两次评为“年度最佳专业机构”，IMA在150个国家/地区拥有350个专业和学生分会的全球网络，拥有超过125,000名会员。 IMA总部位于美国新泽西州蒙特维尔，通过其四个全球地区提供本地化服务：美洲，亚太地区，欧洲和中东/印度。有关IMA的更多信息，请访问：©注册会计师协会，管理会计师协会，2021年4月 3介绍由ACCA（特许公认会计师公会）和IMA（管理会计师协会）是全球范围内对会计师进行的最大规模的定期经济调查，无论是从受访者的数量还是它所监控的经济变量的范围而言。GECS已经开展了十多年。它的主要指标是经济活动的良好先行指标，可为财务专业人士对关键变量（例如投资，就业和成本）的观点提供宝贵的见解。2021年第一季度调查的实地调查在2021年2月26日至3月11日期间进行，吸引了ACCA和IMA成员的1,004份回应，其中包括100多名CFO。ACCA和IMA非常感谢所有花时间回答调查的成员。正是他们对世界各地公司命运的第一手见解，使GECS成为了全球经济值得信赖的晴雨表。全球经济状况调查（GECS）是全世界会计师最大的常规经济调查。 4执行摘要第一季度全球经济状况调查（GECS）的情况比其前任更为生动，信心十足地上升了该调查的历史记录。几种有效疫苗的批准和部署极大地改善了结束COVID危机的前景。美国的大规模财政刺激措施也提振了今年的全球经济前景。在第一季度的调查中，全球订单指数的波动性低于置信度，在第一季度的调查中也有所上升，这与全球经济到2021年下半年的进一步复苏是一致的。在第一季度的调查中，两个“恐惧”指数（通过对客户和供应商可能倒闭的担忧来衡量）给出了相反的信息。对客户将要倒闭的担忧大大降低了，而对供应商的担忧则略有上升。两者均处于相对较高的水平，突显了全球经济中仍普遍存在的高度不确定性（图2）。纵观地区细分，北美地区的信心跃升最快，其综合影响图1：全球活动将进一步恢复指数％06-54-102-150-20-2-25-4-30-6-35-8-40201220132014201520162017201820192020-10GECS指数：全球命令世界GDP（G20）同比增长（RHS）资料来源：经合组织。 ACCA / IMA（2012-21）担心客户在担心供应商会因此略微提高一点的情况下，他们会大失所望。图2：“恐惧指数”给出了混合的信息指数504030201002012年第一季度Q32013Q12015Q32016Q12018Q320192021年第一季度GECS：对客户停业的关注指数GECS：对供应商停业的关注指数资料来源：ACCA / IMA（2012-21）第一季度全球经济状况调查（GECS）比其前任报告更明亮，更令人信服调查的历史。 5全球经济状况调查报告：2021年第一季度疫苗和财政刺激措施的改变已经改变了近几个月的前景。南亚和亚太地区的信心也大大提高，反映出国内和全球需求前景良好。西欧，非洲和中东的信心指数均有所温和增长，但所有主要地区的信心有所改善（图3）。有了订单（代表实际经济活动的订单），第一季度的最大收益来自在北美。中东也显示出订单恢复，这得益于石油价格上涨。西欧报告的订单增长很小，反映出持续高的COVID感染率和相关限制。非洲是唯一一个订单下降的主要地区，尽管面积很小（图4）。本报告的第2节提供了详细的全球经济前景，对2021年余下的时间作了相当乐观的描述。三个因素将严重影响未来几个月的经济前景。最重要的是疫苗接种率，各国之间差异很大。简而言之，接种疫苗可以取代锁定控制COVID-19的方法，从而使经济状况恢复正常。政策也很重要而且美国的主要财政刺激措施将对今年其他许多经济体产生积极的溢出效应。尤其在发达经济体中，在支出受到严格限制的时期内，还积累了大量的储蓄。当经济状况改善时，这可能会成为额外需求的来源。按照这些标准，美国和英国的增长前景要好于欧元区，而中国无论如何都可能继续保持强劲增长。许多新兴市场将从全球需求增加中受益，但疫苗接种率可能在2021年余下时间保持较低水平。看A图3：信心随处恢复区域崩溃在最近的几个月中，疫苗接种和财政刺激措施的综合效应已经使北美地区的大多数人感到信心十足。指标点504030201002020年第4季度至2021年第1季度之间GECS置信指数的变化北美南部亚洲亚洲太平洋地区全球W欧洲非洲中东资料来源：经合组织。 ACCA / IMA（2012-21）图表4：除一个地区外，所有地区的订单都在增加指标点202020年第4季度至2021年第1季度之间GECS订单指数的变化151050-5北美中部东方的亚太地区全球南亚W欧洲非洲资料来源：经合组织。 ACCA / IMA（2012-21） 6全球经济状况调查报告：2021年第一季度病毒进化以及疫苗接种速度和有效性变化的风险仍然很高。图5显示了全球经济的情景。这三种情况都反映了大大改善的前景，与1月份发布的2020年第4季度GECS报告中的相应图表相比，它们都显示出更高的全球活动形象。现在的中心情景是，到2022年初，活动水平将恢复到大流行前的水平，并且很可能在今年晚些时候达到这一水平。强劲的经济反弹以及全球范围内持续宽松的货币和财政政策，引发了人们对通货膨胀率持续上升的风险的担忧。未来几个月，由于商品，电子零件和船运价格上涨会带动消费者价格上涨，整体通胀率将从非常低的水平上升。但这要付出代价除非是由快速的经济增长引起的持续的需求拉动通胀，否则通胀将是暂时的。美国今年GDP增长的可能强度是那里提高了通胀预期，但在其他地方，2020年严重衰退的滞后效应将抑制明年左右的通胀。即使如此，在三个从五年的角度来看，风险是通货膨胀率将比大流行前高出几个百分点。最近几个月的经济前景得到了极大改善，这意味着以后将达到大流行前的活动水平今年是2022年。图5：全球经济复苏之路2019年第四季度=100世界GDP情景不变价格11010510095902019年第一季度Q12020Q120212022年第一季度危机前趋势上行情景下行情景中央情景资料来源：经合组织（2021）ACCA估算（未发布）2021年第三季度危机前的活动水平第二/第三波浪效应 71.全球和区域分析自2011年调查开始以来，GECS在全球范围内的信心有了最大的增长。从去年12月进行的第四季度调查到3月的第一季度调查之间，前景有了显着改善。监管批准几种针对COVID-19的高效疫苗的开发以及随后在许多国家中引入的疫苗接种计划提高了人们的信心，即可以永久解决健康危机。活动指标涵盖订单，资本支出和在第一季度的调查中，就业都在某种程度上有所增加（图6）。这些都是在大流行爆发之前，目前处于或接近2019年第四季度的水平。同时，“恐惧”指数-担心客户和供应商可能倒闭-保持在较高水平，这说明不确定性仍然很高。在本次调查中，受访者再次被问及他们何时期望本地区实现实质性经济复苏（图7）。回应表明，全球经济存在差异，亚太地区和北美最常报告经济复苏已经建立，而西欧的经济复苏可能性最小。这个观点。像以前几次遇到这个问题一样，人们普遍期望将期望进一步推向未来。在中东，非洲和西欧，直到今年第四季度或更晚才有超过40％的受访者认为经济不会出现重大复苏。活动指标图表6：全球指数继续回升涵盖订单资本支出和就业率在一定程度上增加了一定程度Q1调查。指数3020100-10-20-30-40-50-60GECS全球指数Q12012Q32013Q12015Q32016Q12018Q320192021年第一季度置信度指数订单索引资本支出指数就业指数资料来源：ACCA / IMA（2012-21）图表7：对经济复苏的期望您预计什么时候经济会出现重大复苏？%每个时间段的回应百分比6050403020100已经建立中东 非洲第2季 亚太南亚Q3 北美 西欧第三季度之后自2011年开始进行调查以来，此GECS记录了全球信心最高增长的时刻。 8全球经济状况调查报告：2021年第一季度在最新调查中，GECS对运营成本的担忧指数有所增加，但仍低于其长期平均水平（图8）。考虑到近几个月来商品价格和运输成本的反弹，这是可以预期的。今年不可避免地会出现一定程度的“成本推动”通货膨胀，但其规模可能会适度。尽管如此，从中期角度看，人们还是担心通货膨胀率较高（请参见第2节中的讨论）。在第一季度的调查中，受访者被问及未来五年的通货膨胀预期（图9）。在所有地区，至少三分之二的受访者预计通货膨胀率将比现在略高或更高。北美，南亚和非洲相对较高的期望与西欧相对较低的期望之间存在明显的对比。的GECS索引有关最新调查中增加的运营成本的担忧，但长期平均水平却低于此。图表8：对运营成本的担忧GECS百分比：关注成本上升的百分比605550454035302520Q12012Q32013Q12015Q32016Q12018Q320192021年第一季度资料来源：ACCA / IMA（2012-21）图9：通胀预期与未来五年相比，您对通货膨胀的期望是什么？%每个类别的回应百分比6050403020100已经建立中东 非洲第2季 亚太南亚Q3 北美 西欧第三季度之后 9全球经济状况调查报告：2021年第一季度区域图片北美在最新的调查中，自GECS成立10年来，信心上升最快，订单和就业指数都达到了两年来的最高水平。疫苗接种取得了良好进展，再加上美国大规模的财政刺激措施的共同作用，改变了该地区的经济前景。美国，加拿大和墨西哥的增长预测均已上调最近。北美地区GECS的复苏非常强劲图10：北美指数6040200-20-40-60资本支出指数就业指数资料来源：ACCA / IMA（2012-20）亚太在2020年第四季度步履蹒跚之后，信心和其他指标在最新调查中反弹。去年，亚太地区的产量下降幅度相对较小，中国迅速恢复并继续强劲增长。也一样作为该地区的合理前景，更广泛的全球经济复苏的前景使今年该地区的经济前景更加光明。图11：亚太指数3020100-10-20-30-40-50-60-70Q12012Q32013Q12015Q32016Q12018Q320192021年第一季度置信度指数订单索引资本支出指数就业指数资料来源：ACCA / IMA（2012-20）西欧西欧在本次调查中加入了改善的经济状况，但是与其他地区相比，程度较小，即从去年第四季度到第一季度的变化相对较小。该地区包括英国和欧盟，后者在接种疫苗方面进展缓慢。英国的国家/地区数据要比整个地区的数据高。不过，随着订单第一季度的调查显示，在达到两年高点的平衡后，未来几个月经济复苏势头将加快。图12：西欧指数3020100-10-20-30-40-50-60Q12012Q32013Q12015Q32016Q12018Q320192021年第一季度置信度指数订单索引资