美股及A+H港股海外周报：本周美股三大指数回调，科技股下跌明显

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 本周美股三大指数回调，科技股下跌明显 证券研究报告 所属部门 ।总量研究部 报告类别 । 海外周报 报告时间 । 2021/05/15 分析师 陈 雳 证书编号：S1100517060001 chenli@cczq.com 王一棠 证书编号：S1100520060001 wangyitang@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ——美股及A+H港股海外周报（20210515）  川财海外周观点：本周美国的通胀数据使得美股市场波动进一步加大。美国4月未季调CPI同比增加4.2%，为2008年9月来新高，高于市场预期的3.6%和前值2.6%。叠加美股去年4月之后反弹幅度较大且估值偏高，本周美股三大指数均出现回调。值得注意的是，美国科技股回调幅度较大。近期美国科技股承压的主要原因除了去年4-8月反弹幅度较大，估值偏高以外；拜登政府可能在未来实施的加税政策，美债收益率上行以及拜登政府或在未来加强监管措施均是导致近期美国科技股疲软的主要原因。本周港股市场也出现一定回调，恒生香港中资企业指数在现阶段港股三大指数中韧性较强。考虑到以美联储为代表的全球大部分央行短时难以进入紧缩周期，全球通胀态势还将进一步突显，预计港股中以能源为代表的周期行业还将有进一步的上涨空间；此外，港股中估值偏低的金融行业还有进一步的上涨机会。  海外市场一周表现：  美股市场： 近一周道琼斯工业指数下跌1.14%；标普500指数下跌1.39%；纳斯达克指数下跌2.34%。行业方面，本周美股中的防御板块表现出较好的韧性。标普500行业中，标普500必需消费指数上涨0.38%；标普500公共事业指数下跌0.41%。此外，标普500金融指数上涨0.28%。道琼斯行业方面，道琼斯美国电信服务指数上涨0.33%；道琼斯美国基础材料指数下跌0.08%；道琼斯美国公用事业指数下跌0.44%。  港股市场：本周恒生指数收于28027.57点，累计下跌2.04%；恒生中国企业指数收于10404.95点，累计下跌2.75%；恒生香港中资企业指出收于4069.77点，累计下跌1.2%。恒生行业板块多数下跌，恒生资讯科技业指数下跌幅度最大，下跌5.91%。  海外动态： 经济跟踪：美国5月1日持续申请失业金人数低于前值；美国4月CPI同比增速高于前值；德国5月ZEW经济景气指数高于前值；欧元区5月ZEW经济景气指数高于前值；德国4月CPI同比增速高于前值；德国4月WPI同比增速高于前值。 政策事件：墨西哥央行维持利率不变。日本央行表示经济复苏仍不确定仍需要超宽松货币政策 风险提示: 经济增长不及预期；贸易冲突升级超预期；全球范围黑天鹅事件。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/14 正文目录 一、 全球股票市场 ................................................................................................................. 4 1.1 全球主要市场表现：全球主要指数多数下跌 ............................................................... 4 1.2 美股市场表现：美股市场本周调整 .............................................................................. 4 1.2.1 美股表现 ............................................................................................................... 5 1.2.2 中概股表现 ........................................................................................................... 6 1.2.3 公司动态 ............................................................................................................... 7 1.3经济观察 ...................................................................................................................... 8 1.3.1央行动向 ................................................................................................................ 8 1.3.2经济指标 ................................................................................................................. 8 1.4 政策跟踪： ................................................................................................................ 10 二、A+H港股市场 ............................................................................................................... 10 2.1 港股市场表现：港股三大股指出现下跌 .................................................................... 10 2.1.1 港股市场一周走势 .............................................................................................. 10 2.2 A+H股表现 ................................................................................................................ 12 2.2.1 A+H股一周表现 .................................................................................................. 12 2.3 港股通南下资金流向 ................................................................................................. 13 风险提示 .......................................................................................................................... 13 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/14 图表目录 图 1： 道琼斯工业和纳斯达克指数走势 ..................................................................................... 5 图 2： 标普500指数走势 ............................................................................................................. 5 图 3： 标普500行业指数板块本周表现（%） ........................................................................... 5 图 4： 道琼斯行业指数板块本周表现（%） ............................................................................... 5 图 5： 美国纳斯达克金龙指数走势 ............................................................................................. 7 图 6： 美国中国股指数走势 ......................................................................................................... 7 图 7： 美国当周初次申请失业金人数（人） ............................................................................. 9 图 8： 美国持续申请失业金人数（人） ..................................................................................... 9 图 9： 美国CPI：同比增速（%） ................................................................................................ 9 图 10： 美国核心PPI：同比增速（%） ........................................................................................ 9 图 11： 欧元区ZEW经济景气指数 ................................................................................................. 9 图 12： 德国ZEW经济景气指数 ..................................................................................................... 9 图 13： 德国CPI：同比增速（%） .............................................................................................. 10 图 14： 德国WPI：同比增速（%） .............................................................