计算机行业研究周报：中报波澜不惊，全年增长中枢有望向上，继续首推云计算“花开五朵”

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 计算机 证券研究报告 2018年09月02日 投资评级 行业评级 强于大市(调高评级) 上次评级 中性 作者 沈海兵 分析师 SAC执业证书编号：S1110517030001 shenhaibing@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《计算机-行业专题研究:链改可行性探 索 ： 百 年 企 业 制 的 新 变 革 》 2018-08-29 2 《计算机-行业研究周报:阿里云延续高增长，继续首推云计算“花开五朵”组合》 2018-08-26 3 《计算机-行业研究周报:用友企业服务大会胜利召开，捷顺智慧停车转型突破明显》 2018-08-19 行业走势图 中报波澜不惊，全年增长中枢有望向上，继续首推云计算“花开五朵” 市场及板块回顾 上周，计算机板块下跌0.66%，同期沪深300上涨0.28%，创业板指下跌1.03%，板块跑输大盘。上周，我们重点推荐的【卫宁健康】、【美亚柏科】、【恒华科技】、【上海钢联】和【长亮科技】均位列涨幅榜前10%，中报符合或者略超预期是关键。 继续看中期反转，首选云计算/工业互联网+自主可控，存量“独角兽”有望迎来估值重塑。云计算/工业互联网重点看好用友网络、浪潮信息、长亮科技、东方国信、宝信软件、汉得信息、金蝶国际、广联达，建议关注赛意信息、鼎捷软件、卫士通等。国产化自主可控重点看好浪潮信息、中国长城、太极股份、启明星辰、美亚柏科、中科曙光，建议关注北信源、同有科技、东方通等。独角兽上市将重塑A股科技股估值体系，重点推荐存量“独角兽”：上海钢联、长亮科技、卫宁健康、捷顺科技、东华软件、航天信息、生意宝等，关注恒生电子。 本周组合 金蝶国际、用友网络、浪潮信息、东华软件、宝信软件、汉得信息、恒华科技、上海钢联、捷顺科技、太极股份、长亮科技、东方国信。 行业观点 计算机中报分析：上半年波澜不惊，全年行业增长中枢有望向上。上半年波澜不惊，收入端显示景气度仍较佳。预计全年中枢有望提升，关注宏观因素潜在影响。站在长周期的起点，建议进一步云计算和头部公司靠拢。基于此，自上而下重点推荐云计算“花开五朵”组合，包括金蝶国际、用友网络、长亮科技、浪潮信息、广联达等标的，自下而上重点推荐恒华科技、上海钢联、航天信息、捷顺科技、卫宁健康、东华软件、宝信软件、太极股份、东方国信、汉得信息等标的。 继续看中期反转，首选工业互联网/云+国产化自主可控，存量“独角兽”有望价值重估：云计算/工业互联网：用友网络、金蝶国际、东方国信、广联达、长亮科技、汉得信息、宝信软件、恒华科技、东华软件、卫宁健康、泛微网络、深信服、华胜天成，关注恒生电子；国产化自主可控：中科曙光、浪潮信息、中国长城、太极股份、启明星辰、美亚柏科；存量“独角兽”：上海钢联、航天信息、卫宁健康、长亮科技、东华软件、生意宝，关注恒生电子；低估值二线龙头：易华录、太极股份、恒华科技、新北洋、华宇软件、超图软件、二三四五。 风险提示：宏观经济不景气；政策风险；技术推广进度不及预期 -26%-20%-14%-8%-2%4%10%2017-092018-012018-05计算机 沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 行业观点 .............................................................................................................................................. 3 市场及板块走势回顾 .............................................................................................................................. 3 本周组合 ...................................................................................................................................................... 3 行业观点及重点推荐 .............................................................................................................................. 3 继续看中期反转，首选工业互联网/云+国产化自主可控，存量“独角兽”有望价值重估.................................................................................................................................................................... 4 本周行业新闻 ...................................................................................................................................... 4 金融科技 ...................................................................................................................................................... 4 人工智能 ...................................................................................................................................................... 5 网络安全 ...................................................................................................................................................... 6 云计算 .......................................................................................................................................................... 6 AR/VR ........................................................................................................................................................... 7 区块链 .......................................................................................................................................................... 7 智能驾驶 ...................................................................................................................................................... 7 智慧医疗 ...................................................................................................................................................... 9 新零售 .......................................................................................................................................................... 9 重点公司公告 ...................................................................................................................................... 9 海外动态跟踪 .................................................................................................................................... 15 一级市场投融资更新 ....................................................................................................................... 17 图表目录 图1：本周板块行情 ........................................................................................................................................ 3 图2：本周涨跌前十的公司 .......................................................................................................................... 3 图3：本周一级市场投融资动态 ............................................................................................................... 17 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 行业观点 市场及板块走势回顾 上周，计算机板块下跌0.66%，同期沪深300上涨0.28%，创业板指下跌1.03%，板块跑输大盘。上周，我们重点推荐的【卫宁健康】、【美亚柏科】、【恒华科技】、【上海钢联】和【长亮科技】均位列涨幅榜前10%，中报符合或者略超预期是关键。 继续看中期反转，首选云计算/工业互联网+国产化自主可控，存量“独角兽”有望迎来估值体系重塑。云计算/工业互联网重点看好用友网络、浪潮信息、长亮科技、东方国信、宝信软件、汉得信息、金蝶国际、广联达，建议关注赛意信息、鼎捷软件、卫士通等。国产化自主可控重点看好浪潮信息、中国长城、太极股份、启明星辰、美亚柏科、中科曙光，建议关注北信源