请务必阅读最后重要事项 LPG日报 Liquefied Petroleum Gas Daily Report 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作 者：煤化工组 夏聪聪 执业编号：F3012139(从业) Z0012870 (投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com 作 者：煤化工组 郝潇潇 执业编号：F3064982 (从业) 联系方式：010-68578010/haoxiaoxiao@foundersc.com 成文时间：2021年3月8日星期一 摘要： 现货市场：3月8日液化气市场价格局部地区有所调整。山东民用气市场主流成交价3750-4000元/吨，民用气成交尚可，市场观望原油走势；醚后碳四主流成交价4700-4820元/吨。东北液化气市场价格主稳观望，整体交投氛围尚可，民用气市场主流成交价3630-4106元/吨。华北液化气市场价格局部调整，民用气市场主流成交价3630-3960元/吨。华东液化气市场今日主流成交价在3630-3960元/吨。沿江液化气市场主流成交价在3900-4336元/吨。 操作策略： 2021年3月8日，PG04合约冲高回落，期价小幅收跌，短期期价依旧维持高位震荡。8日现货市场较为乐观，广州石化民用气出厂价上涨40元/吨至4398元/吨。上海石化民用气稳定在3650元/吨。由于原油价格额持续上涨，工业气价格继续走高，齐鲁石化工业气价格上涨150元/吨至4650元/吨。供应端：3月春季检修拉开帷幕，部分炼厂进入停工状态，后期供应将阶段性走弱。卓创资讯数据显示，上周我国液化石油气平均产量71560吨/日，环比上期减少1893吨/日，降幅2.58%。需求端：当前工业需求较为稳定，MTBE装置开工率为46.61%，较上期增加1.6%，烷基化油装置开工率为44.21%，较上期下降0.41%。随着务工人员逐步返岗，民用气需求将阶段性回升，但随着气温的转暖，中期需求下降的趋势不变。船期方面：3月上旬，华南地区仅3船冷冻货到岸，合计9.6万吨，华东港口有11船冷冻后到岸合计34万吨，后期华南地区港口库存将大幅下降，而华东港口去库将较为缓慢。整体而言：当前原油依旧较为强势，油价的走高仍将支撑液化气期价，PG04合约低位多单仍可继续持有。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 目录 第一部分 期货行情 ................................................................................................................................................. 1 第二部分 现货价格 ................................................................................................................................................. 1 第三部分 行情图解 ................................................................................................................................................. 2 第四部分 合约持仓 ................................................................................................................................................. 4 第五部分 期权部分 ................................................................................................................................................. 4 第六部分 后市走势预测 ......................................................................................................................................... 5 第1页 请务必阅读最后重要事项 第一部分 期货行情 表1-1 LPG合约日度成交数据 合约开盘价收盘价最高价最低价涨跌涨跌幅%成交量持仓量PG21043998390841163893-32-0.819849026341PG21053920383840303821-24-0.622785719843 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第二部分 现货价格 0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.002018-06-122018-12-292019-07-172020-02-022020-08-202021-03-08不同地区液化石油气出厂价（元/吨）广州石化上海石化齐鲁石化-1,000.00-500.000.00500.001,000.001,500.002,000.002018-06-122018-12-292019-07-172020-02-022020-08-202021-03-08跨区价差（元/吨）上海-广州山东-广州山东-上海 图2-1 不同地区液化石油气出厂价 图2-2 液化石油气跨区价差 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 2000250030003500400045005000550060002016-03-082016-07-082016-11-082017-03-082017-07-082017-11-082018-03-082018-07-082018-11-082019-03-082019-07-082019-11-082020-03-082020-07-082020-11-082021-03-0820003000400050006000700080002015-03-082015-07-082015-11-082016-03-082016-07-082016-11-082017-03-082017-07-082017-11-082018-03-082018-07-082018-11-082019-03-082019-07-082019-11-082020-03-082020-07-082020-11-082021-03-08LNGLPG 图2-3 全国液化气LPG市场价 图2-4 全国液化气LPG、LNG市场价 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第2页 请务必阅读最后重要事项 第三部分 行情图解 0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.002019-02-172019-10-252020-07-012021-03-08原油价格Brent原油WTI原油INE原油（右）0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.002019-02-172019-10-252020-07-012021-03-08丙烷现货价格CFR韩国CFR华东CFR华南95%(V/V)右 图3-1 原油价格 图3-2 丙烷现货价格 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 400.00500.00600.00700.00800.00900.001,000.001,100.001,200.001,300.002019-02-172019-10-252020-07-012021-03-08丙烯价格美元/吨美元/吨FOB日本0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.002019-02-172019-10-252020-07-012021-03-08丁烷现货价格沙特CPCFR台湾CFR日本CFR华南CFR华东 图3-3 丙烯现货价格 图3-4 丁烷现货价格 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第3页 请务必阅读最后重要事项 0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00900.001,000.002017-11-242018-06-122018-12-292019-07-172020-02-022020-08-202021-03-08越南CFR现货价（美元/吨）0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.002017-11-242018-09-202019-07-172020-05-122021-03-08东南亚FOB价格（美元/吨） 图3-5 越南液化气CFR现货价 图3-6 东南亚液化气FOB现货价 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 4,000.005,000.006,000.007,000.008,000.009,000.0010,000.002015-09-162017-01-282018-06-122019-10-252021-03-08汽油价格（元/吨）92#汽油价格95#汽油价格3,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.009,000.002015-09-162017-01-282018-06-122019-10-252021-03-08柴油价格（元/吨）0#柴油石蜡（58#半） 图3-7 汽油现货价 图3-8 柴油现货价 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第4页 请务必阅读最后重要事项 第四部分 合约持仓 05001000150020002500东证期货申银万国华泰期货中信期