光大固收：2016年2月15日债券发行人负面新闻整理

【光大固收】2016 年 2 月 15 日债券发行人负面新闻整理 1、勤上光电：1 月 19 日，勤上光电发布收购草案，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买广州龙文教育科技有限公司的 100%股权。财务数据显示，2014 年，广州龙文营业收入同比下滑 11.61%，但净利润同比增长 258.33%。与同行业公司相比，广州龙文的房租费用、销售费用及管理费用支出占比均远低于可比公司。此外，收购草案显示，近年来广州龙文旗下子公司累计遭受行政处罚 30 次，企业内部管理能力令人担忧。合并资产负债表显示，2013年、2014 年及 2015 年 8月末，广州龙文（合并报表层面）的净资产金额分别是-1.48 亿元、-1.06 亿元以及-6622.84 万元，报告期内广州龙文的净资产均为负数。 发行主体 企业性质 第一大股东 所属行业 主体评级 东莞勤上光电股份有限公司 民营企业 东莞勤上集团有限公司（27.22%） 电子 AA-（联合信用） 发行债券： 债券代码 发行规模（亿）到期日 票面利率（%）剩余年限 最新评级 112136.SZ（12 勤上 01） 4.00 2019-12-27 6.38 3.87 年 AA-（调低） 2、亚邦投资控股集团：2月15日亚邦投资控股集团公告称，公司2015年度第一期短期融资券“15亚邦CP001”应该于2016年2月9日（遇节假日顺延至下一工作日，即2016年2月14日）兑付本息。截至到期兑付日日终，未能按照约定筹措足额偿债资金，“15亚邦CP001”不能按期足额偿付。关于无法兑付的原因，公告称，因受公司董事长许小初先生相关部门要求协助调查的影响，造成部分银行收贷、压贷，公司资金链十分紧张。目前许小初已恢复正常工作，全面履行公司董事长、法定代表人职责。 亚邦集团的前身为武进亚邦（集团）公司，为武进当地的集体企业；董事长许小初也出身于武进区。值得注意的是，今年1 月11 日，常州市武进区区委副书记、武进国家高新区党工委副书记、管委会副主任凌光耀，常州市农业委员会副主任吴小琴，均涉嫌严重违纪被调查；去年12 月，常州人大常委会副主任沈瑞卿涉嫌严重违纪接受江苏省纪委调查。我们建议对与武进区相关的民营企业保持足够的警惕。 发行主体 企业性质 第一大股东 所属行业 主体评级 亚邦投资控股集团有限公司 民营企业 许小初（41.24%） 资本货物 CC负面（大公国际）发行债券： 债券代码 发行规模（亿）到期日 票面利率（%）剩余年限 最新评级 041558012.IB（15 亚邦 CP001） 2.00 2016-02-09 7.95 -- D（调低） 041562017.IB（15 亚邦 CP002） 3.00 2016-04-17 7.25 0.17 年 C（调低） 041562051.IB（15 亚邦 CP003） 2.00 2016-09-11 5.79 0.57 年 C（调低） 041558090.IB（15 亚邦 CP004） 2.00 2016-09-29 5.78 0.62 年 C（调低） 3、山东山水：2月 14日稍晚，山东山水水泥集团在上海清算所发布公告称，公司 2015年度第二期超短期融资券“15山水 SCP002”未按期足额兑付本息。公告称，山东山水 2015年度第二期超短期融资券（债券简称：15 山水 SCP002；债券代码：011599252）应于 2016年 2月 12日（遇节假日顺延至下一工作日，即 2016年 2月 14日）兑付本息。截至到期兑付日日终，公司未能按照约定筹措足额偿债资金，“15 山水 SCP002”不能按期足额偿付。 发行主体 企业性质 第一大股东 所属行业 主体评级 山东山水水泥集团有限公司 外商独资企业 中国山水水泥集团有限公司（100.00%） 建材 C（中诚信国际） 发行债券： 债券代码 发行规模（亿）到期日 票面利率（%）剩余年限 最新评级 011599252.IB（15 山水 SCP002） 8.00 2016-2-12 4.50 -- -- 101458004.IB（14 山水 MTN001） 10.00 2017-02-27 6.10 1.04 年 C（调低） 031490208.IB（14 山水 PPN001） 3.00 2017-03-31 6.60 1.12 年 -- 101458016.IB（14 山水 MTN002） 12.00 2017-05-09 6.20 1.24 年 C（调低） 4、宝钢梅山：2 月 15 日，中诚信国际信用评级有限责任公司公告称，延迟披露宝钢集团上海梅山有限公司“15 宝钢梅山 CP001”评级报告。公告称，宝钢集团上海梅山有限公司于 2015 年 8 月 14 日发行“15 宝钢梅山 CP001”，中诚信需要在 2016 年2 月 15 日前披露该债券 2016 年跟踪评级报告，由于公司正在进行业务资料的搜集，为充分了解跟踪期内宝钢梅山整体运营情况，保证评级质量，故不能按时出具跟踪评级报告。待跟踪评级资料收集完成后，将尽快出具该债券 2016年跟踪评级报告。 发行主体 企业性质 第一大股东 所属行业 主体评级 宝钢集团上海梅山有限公司 中央国有企业 宝钢集团有限公司（100.00%） 钢铁 AA（中诚信国际）发行债券： 债券代码 发行规模（亿）到期日 票面利率（%）剩余年限 最新评级 041569027.IB（15 宝钢梅山CP001） 4.00 2016-08-18 4.40 0.51 年 A-1（首次） 5、南方航空：日前，最高人民检察院经审查决定，依法对南方航空集团公司原党组副书记、总经理司献明以涉嫌受贿罪立案侦查并采取强制措施。案件侦查工作正在进行中。 发行主体 企业性质 第一大股东 所属行业 主体评级 中国南方航空股份有限公司 中央国有企业 中国南方航空集团公司（41.14%） 航空 AAA（联合信用） 发行债券： 债券代码 发行规模（亿）到期日 票面利率（%）剩余年限 最新评级 136053.SH（15 南航 01） 30.00 2020-11-20 3.63 4.77 年 AAA（首次） 011552003.IB（15 南航 SCP003） 30.00 2016-08-26 3.16 193 天 -- 011552001.IB（15 南航 SCP001） 30.00 2016-08-19 3.20 186 天 -- 011552002.IB（15 南航 SCP002） 20.00 2016-05-24 3.04 99 天 -- 6、包钢股份：公司被列入信用评级观察名单。1 月 30 日，包钢股份发布了业绩预亏公告，公司预计 2015 年度实现归属上市公司股东的净利润为-32.00 亿元至-38.00 亿元，与上年同期相比利润大幅下降。鉴于业绩亏损对包钢股份经营、财务状况可能产生的影响，联合评级决定将包钢股份之主体长期信用等级列入信用评级观察名单。 发行主体 企业性质 第一大股东 所属行业 主体评级 内蒙古包钢钢联股份有限公司 地方国有企业 包头钢铁（集团）有限责任公司（54.66%） 建材 AA+（联合信用） 发行债券： 债券代码 发行规模（亿）到期日 票面利率（%）剩余年限 最新评级 1282150.IB（12 包钢 MTN1） 20.00 2019-05-11 5.75 3.24 年 AA+ 122369.SH（13 包钢 04） 15.00 2018-04-21 4.75 2.18 年 AAA 122342.SH（13 包钢 03） 15.00 2018-01-26 4.98 1.95 年 AAA 041566016.IB（15 包钢 CP001） 25.00 2016-08-26 3.90 0.53 年 A-1 1182060.IB（11 包钢 MTN1） 20.00 2016-03-10 6.27 0.07 年 AA+ 122290.SH（13 包钢 01） 30.00 2016-03-06 6.45 0.05 年 AAA 7、柳钢股份：公司被列入信用评级观察名单。1 月 28 日，柳钢股份发布了业绩快报，公司预计 2015 年度实现归属上市公司股东的净利润为-11.32 亿元。鉴于业绩亏损对柳钢股份经营、财务状况可能产生的影响，联合评级决定将柳钢股份之主体长期信用等级列入信用评级观察名单。 发行主体 企业性质 第一大股东 所属行业 主体评级 柳州钢铁股份有限公司 地方国有企业 广西柳州钢铁(集团)公司（82.51%） 建材 AA（联合评级） 发行债券： 债券代码 发行规模（亿）到期日 票面利率（%）剩余年限 最新评级 122075.SH（11 柳钢债） 20.00 2019-06-01 5.70 （0.29+3）年 AA 8、西宁特钢：公司被列入信用评级观察名单。1 月 29 日，西宁特钢发布了业绩预亏公告，公司预计 2015 年年度经营业绩将出现亏损，预计实现归属于上市公司股东的净利润为-13.00亿元至-19.00 亿元。鉴于业绩亏损对公司经营、财务状况可能产生影响，联合评级决定将西宁特钢主体长期信用等级列入信用评级观察名单。 发行主体 企业性质 第一大股东 所属行业 主体评级 西宁特殊钢股份有限公司 地方国有企业 西宁特殊钢集团有限责任公司（49.87%） 建材 AA（负面） 发行债券： 债券代码 发行规模（亿）到期日 票面利率（%）剩余年限 最新评级 122158.SH（12 西钢债） 4.30 2020-07-16 5.50 （1.42+3）年 AA 122077.SH（11 西钢债） 10.00 2019-06-15 5.75 （0.33+3）年 AA 031490504.IB （ 14 西 宁 特 钢PPN001） 5.00 2016-06-13 8.80 0.33 年 -- 031390060.IB （ 13 西 特 钢PPN001） 5.00 2016-03-07 6.20 0.06 年 --