中国经济复苏步伐加快风险犹存（英文）

中国经济更新-2020年12月2©2020国际复兴开发银行/世界银行西北18 H街华盛顿特区20433电话：202-473-1000互联网：www.worldbank.org这项工作是世界银行工作人员的产物。本工作中表达的发现，解释和结论不一定反映世界银行，其执行董事会或它们所代表的政府的观点。世界银行不保证这项工作中所含数据的准确性。本作品中任何地图上显示的边界，颜色，名称和其他信息，并不意味着世界银行对任何领土的法律地位或对此类边界的认可或接受都具有任何判断力。权利和许可本作品中的材料受版权保护。因为世界银行鼓励传播其知识，所以可以将本作品的全部或部分复制用于非商业目的，只要对此作品有全部归属。有关权利和许可（包括附属权利）的任何疑问，请联系世界银行出版物，世界银行集团，地址：1818 H Street NW，Washington，DC 20433，USA；传真：202-522- 2625；电子邮件：pubrights@worldbank.org。封面照片：通过Cat Box / Shutterstock 中国经济更新-2020年12月3致谢2020年12月号的《中国经济最新动态》是由栾Lu（任务组组长），塞巴斯蒂安·埃卡特，易卜拉欣·赛义德·乔杜里，叶卡捷琳娜·瓦沙克玛兹，玛丽亚·安娜·卢戈，德温·王，鲁斯兰·叶姆佐夫，玛丽拉·马里谢夫斯卡，伊莉安娜·克里斯蒂娜·康斯坦丁内斯库，牛池玉，黄阳，朱凌慧，弗朗兹·乌尔里希·鲁奇，张琼，李玉莎，王新天和杨露白。团队感谢 Barbara Yuill编辑报告。非常感谢 Aaditya Mattoo， Antonio Nucifora， Carmen Estrades Pineyrua，Deepak Mishra，Ergys Islamaj，Hassan Zaman，Martin Raiser，Michele Ruta，Rinku Murgai和Yasser El-Gammal的指导和周到的评论。团队要感谢Chen Tianshu，Li Li，Liaoting Li，Lin Yang，Ying Yu和Li Mingjie在制作和传播此报告中所提供的支持。本报告中表达的发现，解释和结论不一定反映世界银行执行董事或中国政府的观点。如有疑问和反馈，请联系Li Li（lli2@worldbank.org）。 中国经济更新-2020年12月4目录执行摘要8I.最近的经济发展13全球经济已开始复苏，但仍在处于衰退中........................................................................................................................13中国已迅速复苏，但不均匀地............................................................................................................................................14得益于全球医疗产品需求的增长，中国的贸易活动保持了弹性。电子产品................................................................18外部失衡有重现....................................................................................................................................................................21劳动力市场的改善和收入的增加为家庭............................................................................................................................22猪肉价格下跌且疲软导致通缩趋势消费............................................................................................................................25在刺激措施和周期性收入的刺激下，财政赤字扩大下降................................................................................................26信贷增长加快，导致债务进一步增加，增加了金融部门漏洞........................................................................................27II.展望，风险和政策考虑31短期外表................................................................................................................................................................................31风险性....................................................................................................................................................................................33政策影响：巩固复苏，重新点燃再平衡............................................................................................................................35III.一起成长还是分开成长？中国的地区差异和融合41介绍........................................................................................................................................................................................41中国不断变化的地理成长....................................................................................................................................................43差距缩小但正在上升不平衡................................................................................................................................................48尽管趋同，但空间不平衡在社会中仍然存在结果............................................................................................................51看着先....................................................................................................................................................................................53参考文献................................................................................................................................................................................55图图1.《中国经济最新动态》 10图2.全球经济已开始复苏，但仍处于衰退之中13图3.有效抑制COVID-19 14图4. GDP增长迅速但不均衡地反弹15图5.经济复苏是由工业生产带动的16图6.公共和房地产投资带动了增长16图7.消费和零售恢复较慢17图8.活跃的贸易流18图9.导入速度降低19图10.国际收支平衡了22图11.劳动力市场状况得到改善23图12.消费者支出尚未赶上可支配收入的增长24图13. 2020年贫困人数预计将保持不变甚至增加25图14.通货膨胀率仍处于低位26图15.实质性的财政刺激措施，但没有其他主要经济体那么激进26图16.财政赤字扩大27图17.中国人民银行没有进一步放松货币政策28图18.信贷增长加速28图19.信用违约导致溢价风险上升30图20.全球前景仍然不稳定31图21. COVID-19期间的产出缺口和潜在增长35图22. RCEP成员的全球份额38图23. RCEP 39中各国的实际收入增长图24.到2035年按国家和情景分列的具有中产阶级地位的新增人39 中国经济更新-2020年12月5图25.在沿海地区更快的增长推动下，区域收入最初出现了分化，但是自从2000年代中期.......................................43图26.落后省份开始追赶43图27.在过去的十年中，各省之间的城乡收入差距开始缩小44图28. ...但是有些省比其他省更平等44图29.随着发展，中国的不平等在2009年之前急剧上升44图30.中国的不平等状况急剧下降，但自2015年以来一直处于平稳状态44图31.过去十年来落后地区的投资回升46图32....内陆省份的较低工资吸引了资本46图33.内陆省份的州足迹仍然较大46图34.区域之间的结构转变不同47图35.思想的地理分布—富裕省份的创新能力更高47图36.出口价值链逐渐向内迁移47图37.过去十年来落后地区的城市就业增长加快48图38.投资激增与收益递减有关......48图39....和较低的生产率增长48图40.许多省份的储蓄投资状况恶化了49图41.纵向失衡是中国政府间体系的主要特征49图42....尽管转移平均化，但水平失衡仍然存在49图43.信贷增长加速，尤其是在落后地区49图44.省内资本流动的主要部分已通过金融渠道系统.......................................................................................................50图45.增加公共债务50图46.地方政府的便利融资条件51图47....但是与地方政府融资工具债务相关的风险有些重新定价51图48.碳排放的地理位置51图49.各省的预期寿命差距和受教育年限缩小了52图50.获得医疗保险的省份差异很大53图51.较贫穷的省在教育上的支出少于较富裕的省53桌子表1.从国民账户中进口的商品和服务总额20表2.中国选定的经济指标32表3.按地区划分的家庭收入GE（1）45盒子专栏1.中国进口放缓的驱动因素19方框2. COVID-19