东吴：汽车板块观点第六期会议纪要-长安携手华为+宁德共同打造高端智能汽车品牌20201115

会议时间：2020年11月15日【事件】 本次长安汽车高端智能汽车品牌，由长安汽车主导，联合华为+宁德时代共同打造。包括智能电动汽车平台，一系列智能汽车产品和超级人和家智慧生态和智慧能源生态。以及与华为联合开发的长安方舟架构将实现科技前置化：1）预留6个毫米波雷达、13个摄像头、5个激光雷达、12个超声波雷达等共36个传感器；2）高精度地图和定位，5G-V2X模组，2个高算力域控制器，冗余制动、冗余转向和冗余电源。L3级的中央计算平台每一行代码均由长安自研。通过并与腾讯、华为等深度合作，打造长安智能车云平台，接入“北斗天枢”联盟20余位成员。现阶段长安汽车已实现量产L3级自动驾驶体验，预计2025年将有百万台级汽车接入到方舟架构，实现更高级别的自动驾驶。一、整体（一）从长安角度：从标的上，最直接受益的是长安自身。从零部件角度，华为汽车产业链和长安有合作的是华阳公司和中国汽研。从整车板块来看，会验证之前我们提出的拥抱自主崛起的逻辑。我们认为未来5-10年电动智能车应该会兴起未来全球产业中心的争夺。中国会借助车企与华为、宁德甚至BAT这样供应链整体的抱团向上，在这一轮的竞赛中自主品牌是能够全面向上的。综合来看，和华为的合作从智能化的维度上，长安自身智能化有实力储备，华为在智能化方面能提供全栈式服务。在长安未来高端产品上双方能做出强有力的产品。在这一轮百年大变革中，长安在自主品牌里能进一步拥有自己的亮点。这一轮的新车周期也会看点更足，预期更好，对长安来看是一个积极的信号。供应链上面，和长安有合作而且在华为产业链上的企业，华阳集团、中国汽研有直接收益。华阳集团和长安在智能座舱角度有合作，华阳在Uni-t上配套长安汽车，75未来的改款车上也能切入到供应链。双方合作在座舱、其他产品线上能看到合作深入，华阳和华为也有战略合作，从Hi car产品也在逐步往前推。华阳在零部件板块比较受益。汽研本身做检测，强检和风控方面和长安合作比较久。在智能化方面，汽研和华为有战略合作，从标准再到自动驾驶仿真，有各自的优势点，随着长安和华为的合作能持续受益。（二）整车板块自主崛起：从整车的角度来说，我们认为应当进一步增强对自主崛起的信心。因为新兴起的这一轮电动智能汽车的消费潮流，其实也是全球汽车的一次重大变革。在这次大的变革中，我们认为整个自主品牌能够实现SUV由10~15万为主的价格带进一步上移到15~20万甚至是20万以上的价格带的品牌向上发展。我们看好自主品牌汽车的原因有三：第一，强大的供应链。第二，创新的生产方式。第三，庞大的中国市场。综上所述，我们认为在自主崛起的大逻辑中，未来一两年，随着电动智能车的逐渐普及。会逐步形成一个自主崛起的市场主线。并且除了炒特斯拉产业链之 外，整个自主崛起的这条主线也将逐步精细化，所以，我们对整车板块全面看多，尤其是对自主品牌的整车公司，例如长安、长城、吉利、比亚迪、广汽、上汽以及三家造车新势力。（三）华为角度：1、智能汽车架构：可简化为汽车平台+基础软件架构+应用软件架构+通信架构。智能驾驶汽车可比喻为底盘上搭载一个计算平台（或称之为电脑），从下往上为芯片平台，向上就是操作系统+各个模块需要连接的中间件模块（AUtosar)，这个基础软件我们称之为广义操作系统，再向上就是实现ADAS功能的应用软件模块。这个适用于座舱，也适用于智能驾驶，只是座舱因为安全标准等级要求较低，所以现阶段已经大规模应用了，ADAS涉及人身安全，现阶段刚刚开始应用。2、长安的边界：主要实现集成化（机械硬件集成、多个传感器方案、域控制器硬件、地图整合），部分软件的差异化。集成能力包括整车硬件平台集成和系统的深度集成。还要具备差异化能力，长安在软件布局：公司目标是掌握体现集成化又体现差异化的融合决策控制；单个传感器包括域控制器硬件，会是整合资源，高精度地图等，也会采用整合的方式。谁做ADAS软件，谁就可以收费OTA服务。3、宁德时代：主要提供电池系统。4、华为的优势就在于除了汽车硬件平台以外的核心智能电动汽车增量部件。按华为在ICT领域就已储备的技术，以及在智能汽车领域带来的增量市场两部分来介绍。4.1、ICT领域已储备的核心技术：1）芯片：AI昇腾系列芯片，包括可实现推理应用的边缘端也就是汽车端第一代产品昇腾310，训练应用的云端昇腾910。现阶段仍处于适配测试阶段，目前已通过汽车电子标准ISO26262。昇腾610第二代汽车AI芯片已经于北京车展亮相。其次还有基于ARM核的鲲鹏(CPU)芯片，巴龙通信终端芯片，天罡基站芯片，手机麒麟芯片，其他专用芯片如凌霄芯片，SSD控制芯片，NB-LOT芯片等。2）操作系统： HiCar产品业界又称之为小操作系统，其实它实现的是车机互联，并非鸿蒙操作系统， 华为官宣“上车”计划：HiCar2021年装车500万台。华为计划于 2020 年推出基于鸿蒙OS 2.0 的车机系统，鸿蒙 OS 不仅应用于车机，还将面向全体 IoT 设备，逐步构成完整的鸿蒙生态体系。3）ADAS系统软件：这儿不包括操作系统。例如泊车系统，续航系统，驾驶员行为监测等。拆分来看就包括感知算法软件，融合决策算法软件，执行层的控制软件。当然华为最擅长的是前两个环节，因为竞争对手大家都是新增环节，都是初创公司为主。执行层如线控底盘，线控转向等还是以机械硬件为主，博世，大陆，采埃孚的天下。华为也在这方面有所布局，但是竞争对手较强。4）电机电控方面：在ICT领域公司也有所涉及。激光雷达+毫米波雷达等等。4.2、智能汽车领域带来的增量市场： 2020年10月30日发布华为智能汽车解决方案 - HI品牌，HI包含的内容：1）1个计算与通信与通信架构包含：三大计算平台+三大操作系统。以实现：硬件可扩展，软件可持续OTA升级更新。2）三大计算平台、三大操作系统：智能驾驶计算平台（MDC）、智能座舱计算平台（CDC）、智能车控计算平台（VDC）。智能驾驶操作系统（AOS）、智能座舱操作系统（HOS）、智能车控操作系统（VOS）。华为在计算与通信架构（CCA）之上提出跨域集成软件堆栈（VehicleStack），共同构建数字系统。采用微服务和微插件，并基于服务理念而构造，为车企搭建可持续的盈利模式。3）5大系统：3.1）智能车云服务2.0包括四大子服务方案：自动驾驶云服务（提供数据服务、训练服务、仿真服务）、高精地图云服务（打造动态地图聚合平台，不自己搭建地图，而是让地图供应商在云服务上呈现）、车联网云服务（三电、智能驾驶、智能座舱数据采集与存储）和V2X云服务（基础V2X连接服务，全局策略控制 ）。3.2）智能网联解决方案 : 车内、车外高速连接;3.3）智能座舱解决方案：包含三大平台，智能座舱计算平台(CDC)+鸿蒙座舱操作此贴（HOS）+ 智能硬件平台。智能硬件平台，包括座舱模组、车载智慧屏和AR-HUD（增强现实-抬头显示）。3.4）智能驾驶解决方案：智能驾驶计算平台MDC + 智能驾驶操作系统AOS +激光雷达等感知层硬件。3.5）智能电动解决方案：打造VDC智能电动平台，使能车企面向不同的用户偏好，创造差异化用户体验。将网络能源产业链和技术优势引进智能电动汽车，打造mPower多形态电驱、高效车载充电产品。华为 mPower 智能电动主要包括 BMS 电池管理系统、 MCU 电机控制系统、车载充电系统及车下充电模块。拥抱百年一遇的自主崛起大行情，建议超配！智能电动车正在掀起新一轮全球汽车产业重心的争夺赛，中国/美国或将向上，德国/日本或将向下。美国特斯拉目前是引领者，中国借助“车企+华为+BAT+宁德+福耀”将会厚积薄发有望实现汽车产业自主崛起。不仅看好汽车产业的重生，更看好自主品牌的崛起！受益传统车企：长安/长城/吉利/比亚迪/广汽/上汽。受益造车新势力：蔚来/小鹏/理想。供应链与车企唇齿相依，相辅相成，智能化大赛道受益零部件：AI芯片（地平线+寒武纪）+座舱/智能驾驶（德赛西威+华阳集团+中科创达）+高精度地图（四维图新）+车路协同（中国汽研）+底盘电子（伯特利+科博达）+车灯（星宇）+玻璃（福耀玻璃）。本次事件核心受益长安+华阳集团+中国汽研。-东吴证券（RICH资讯汇总提供，仅供参考）