在洪水和干旱之间：亚洲银行的流动性和资金

麦肯锡风险工作论文，第45期在洪水和干旱之间亚洲银行的流动性和资金Alberto Alvarez Nidhi Bhardwaj弗兰克·古斯Andreas Kremer Alok Kshirsagar ErikLüders乌韦·斯蒂格曼·纳文·塔希利亚尼2013年六月©版权所有2013麦肯锡公司 内容在洪水和干旱之间：亚洲银行的流动性和资金麦肯锡关于风险的工作文件介绍了麦肯锡目前在风险和风险管理方面的最佳思路。这些论文代表了广泛的观点，包括针对特定部门和跨领域的观点，旨在鼓励内部和外部的讨论。可以通过其他内部或外部渠道重新发布工作文件。请致函常务编辑罗伯·麦克尼什（Rob McNish）（rob_mcnish@mckinsey.com）。 1在洪水和干旱之间：亚洲银行的流动性和资金执行摘要资金和流动性的战略管理将对亚洲银行发挥越来越重要的作用。管理层应立即开始准备应对未来的挑战，包括到期错配以及支持增长的长期资金的总体需求。亚洲国家的融资和流动性状况充满挑战亚洲的市场和参与者都面临持续的挑战，特别是与缺乏（批发）市场深度和结构性资金缺口有关。尽管西方银行需要继续去杠杆化以更好地管理资本，流动性和资金需求，但亚洲银行在这些方面却更加自在。但是，他们在如何开发未来资金方面确实面临着重大挑战，尤其是为了避免加剧现有资金缺口。在本文涵盖的八个国家的一部分中，全面的主要资金缺口为到2013年年底，预计将达到6,620亿美元（截至2012年底），进一步扩大约1,800亿美元。就是说，亚洲代表了具有不同水平的成熟度和运营特征的众多国家。我们可以区分亚洲市场内的两个现实：1新兴市场（如印度，印度尼西亚，马来西亚，泰国和越南）的特点是银行渗透率低，资产增长相对较高，对零售存款的依赖程度较高，缺乏批发融资选择以及利率波动较大。例如，尽管它们在进化阶段方面存在差异，但它们的许多结构性市场现实（例如批发市场深度）是相似的。成熟的市场（如澳大利亚，香港和新加坡）的特点是银行渗透率提高，资产增长适度以及对国际批发资金的依赖程度更高。这些市场共有一些共同点：由于长期资产的短期融资（特别是在新兴经济体的基础设施方面），存在期限不匹配的情况。澳大利亚是一个例外。国内长期批发资金市场基本上不存在或基本不存在（许多发展中经济体就是这种情况）。法规要求越来越重。即将实施的巴塞尔协议III（Basel III）准则可能会导致整体净资产收益率下降2至5个百分点，其中流动性和资金比率是主要驱动力之一。外国银行，特别是来自欧盟的外国银行最近撤退了。银行系统之间日益紧密的联系增加了系统性传染的风险。潜在的“子公司化”2 监管机构的要求可能会进一步抑制银行的国际增长愿望。1 本工作文件重点介绍八个亚洲市场：澳大利亚，香港，印度，印度尼西亚，马来西亚，新加坡，泰国和越南。中国和日本被故意排除在外。2 子公司化是指将全球金融机构划分为规模较小，很大程度上自立的实体或子公司。 2在这种情况下，亚洲银行正面临可能会越来越严重的重要挑战：尽管有一些例外，但在大多数经济体中，贷款增长都快于存款增长。存款（特别是考虑到印度等国家对储蓄率的放松管制）和客户的竞争日益激烈，他们越来越愿意转向其他产品（例如基金）以寻求更高的回报。利率环境的变化可能导致大幅波动和存款流出。获得国际机构投资者资金的机会有限；这是由于银行资产负债表缺乏透明度，而且在某些情况下，人们对政治和通胀风险的偏好有限，尤其是在越南等新兴经济体中。银行的国际增长导致多种货币和期限错配，需要特殊的策略和能力来管理这些财政职能不发达，特别是在亚洲新兴市场。这些公司通常仍保持盈利的心态，但它们的角色通常不明确，缺乏管理资产负债表结构，短期流动性和长期资金的目标和能力。流动性管理（主要是短期流动性控制）和货币市场交易构成了该部门的主要业务。银行应该怎么做？在当今的亚洲市场环境中，持续的盈利增长将与流动性和资金管理的框架和能力得到显着增强。三个举措将特别重要：展览1资金来源分为两大类。资金来源（占总资金的百分比）严重依赖存款融资（〜75％或更多）高度依赖存款和批发资金（各占50％）额外依赖资本市场资金（约22％）亚洲新兴经济体亚洲成熟经济体1001,8003,500按总资产计算的银行业规模（十亿美元）1严重依赖非常短期的存款；银行面临巨大的流动性风险。 2有些依赖批发资金。3成熟活跃的外汇市场；银行间资金是美元资金的主要来源。 4严重依赖货币市场融资（但不依赖长期资本市场）。5多元化的资金基础：存款和批发资金；严重依赖资本市场资金。印度尼西亚泰国印度马来西亚2 香港3新加坡4越南1澳大利亚5 3在洪水和干旱之间：亚洲银行的流动性和资金1.银行必须提高资金和流动性头寸（内部和潜在投资者）以及相关风险（包括或有流动性风险）的透明度。2.他们应建立明确的流动性和资金风险偏好，即根据压力测试和与银行相关的情况，制定超出监管合规性的限制结构和指导目标。3.他们必须大大增强流动性和资金管理的能力各个国家的融资和流动性状况充满挑战截至2012年，本工作文件所述国家/地区的银行资产总额约为8.08万亿美元。大部分资产（平均接近70％）由零售和商业客户存款提供资金。但是，各国的流动性和资金状况各不相同，我们可以确定两大类：新兴的亚洲经济体和成熟的亚洲经济体（图1）。这些国家在各个方面的表现也可以得到详细检查（图表2和3）。图2可以详细分析国家的经济环境和银行部门。高于平均水平平均1低于平均水平亚洲经济西方经济印度印度尼西亚泰国马来西亚越南新加坡香港澳大利亚美国联合的欧洲王国升通货膨胀率2012%943112023510727072241964283036资产/ 2012名义GDP%2015年%11237124222118268732629546729662012年市场份额前三大银行%31.9148.0253.8157.2656.9097.8073.3269.6437.0074.0030.00贷款到存款2011比率（LDR）2%79.2282.12123.38108.31100.8087.4360.10133.53181.00128.00124.002011年外汇交易LDR4%99.0094.00192.0058.00不适用103.0051.00不适用不适用不适用不适用15.822.113.914.922.616.514.111.2–1.4–5.72.772007–2011年贷款增长每年％2012–2015E每年％19.217.111.813.217.111.18.51.852.10.6714.618.88.111.119.89.66.313.85.10.024.87押金2007–2011成长每年％2012–2015E每年％19.313.614.112.314.98.65.83.21.22.71.671平均值定义为平均值的+/- 10％范围内的值2与贷款和存款增长以及融资理念相关地进行分析；理想地，LDR <100是首选。 3截至2011年底。4外汇贷款与外汇存款的比率。截至5月，2013年平均水平为5。6不包括没有数据的特定欧元区国家（例如，塞浦路斯，爱沙尼亚，卢森堡，马耳他和斯洛文尼亚）。 7不包括马耳他和塞浦路斯，因为没有可用数据。资料来源：彭博社； Dealogic;经济学家情报部；全球银行业务池；全球洞察力；按搜索;监管机构；麦肯锡分析经济环境银行业2008-2012年GDP增长每年％2013–2016E每年％7.095.892.924.035.764.822.622.510.18–0.25–0.327.095.924.915.386.024.323.203.372.411.261.202012年主权债务vel占GDP的百分比49.402344.5053.5046111.4137.7629.3072.4890.01不适用国家信用-2012默认交换基点传播不适用123.6071.1279.90138.1460.00346.22564.8239.0156.31不适用9.314.283.011.669.094.584.071.762.072.822.45 4水库展览3可以比较国家的资金结构。高于平均水平平均1低于平均水平亚洲经济西方经济印度印度尼西亚泰国马来西亚越南新加坡香港澳大利亚美国联合的欧洲王国资金结构客户存款，2012年，％/磅73.9391.1778.2080.5252.00641.9955.24659.9435.4040.00534.00银行存款（包括银行间负债），2012年，%/ BS3.833.588.674.5319.00646.5529.3062.3148.90不适用19.002012年发行的证券，％/ BS1.031.197.51不适用9.006<13.366不适用9.275.00615.00其他资金，2 2012, ％/磅21.214.065.6314.9520.00610.9212.10637.756.4955.00632.00住房货币资金，2012年，％/磅93.0068590.00692不适用38.0039.00684.0680–857不适用89.00资金组合外币资金，2012年，％/磅7.0061510.0068不适用6261.00615.9415–207不适用11.00银行间短期利率（3个月），2012年，%8.95.02.83.27.50.40.43.20.30.50.2银行同业拆借银行间长期利率（1年），2012年，%8.35.83.63.59.51.51.03.41.81.93.12012年债券平均到期日，年份6.705.906.007.206.005.806.709.039.409.607.60债券2002-12年债券发行，每年％29.5429.2928.1415.92–14.00427.2723.9917.13–0.647.405.81ķ1级资本，2012年，3 风险加权资产的百分比（估计）10.1813.7710.7011.65不适用14.7010.8211.0413.2012.8012.90平均评分标普最新国家评级BBB –BB +BBB +一种-BB–AAA级AAA级AAA级AA +AAA级AA +81平均值定义为平均值的+/- 10％范围内的值。 2包括资本和准备金，准备金和其他负债。3每个国家前5名银行的平均值。42005-10年债券发行的复合年增长率为14％；仅在2010-12年度，债券发行量就下降了近83％，这归因于2011年2月生效的新法规，该法规为债券发行设定了明确且更为严格的条件。5截至2011年第二季度，尚无包括分拆的银行存款的数据。6截至2011年；英国截至2011年第二季度。7粗略估算。8由欧洲金融稳定基金（EFSF）代表的欧洲评级。 EFSF的任务是通过在宏观经济调整计划的框架内向欧元区成员国提供财务援助来维护欧洲的金融稳定。资料来源：彭博社； Dealogic;经济学家情报部；全球银行业务池；全球洞察力；按搜索;监管机构；麦肯锡分析第一类包括新兴或新兴银行业的国家：印度，印度尼西亚，马来西亚，泰国和越南。该类别具有以下几个特征：与GDP相比，银行业规模较小（例如，印度，泰国和越南的总资产占GDP的比例约为100％），并且不包括全球性的系统性银行。但是，银行业的年增长率非常高（例如，印度大约为15％，越南为20％）。总体而言，流动性过剩，但主要集中在顶级银行，并且大部分都存放在国家银行机构中（例如，在印度，截至2012年3月，国家银行机构及其联系人占总存款的75％）。通常，存款占资金的最大部分（平均约占75％），而贷款与存款的比率相当有利（印度和印度尼西亚也是如此）。但是，在大多数国家（印度，印度尼西亚，马来西亚，泰国和越南），贷款增长超过存款增长。 5在洪水和干旱之间：亚洲银行的流动性和资金这些国家通常严重依赖国内资金（在某些情况下超过90％），尽管有些国家已经依赖国外资金（特别是泰国和印度尼西亚，外国资金占10％至15％），与西方经