通威、天合合作加速一体化趋势，顺周期看好新能源车产业链 行业周报 1.1 8 Q2：光伏Q4：新能源车Q1：电气设备Q3：光伏 -50%0%50%100%150%新能源车(中证)电力设备及新能源(中信一级)沪深300 5.2 1.6 6.6 7.38.210.49.810.913.81605101520251月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年4.4 1.0 5.0 88.410.21010.613.616.705101520251月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年 2.320.602.763.603.514.75.025.136.585.87024681012141月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年宁德时代, 3.06 比亚迪, 1.00 LG化学, 0.43 松下, 0.31 中航锂电, 0.12 国轩高科, 0.11 亿纬锂能, 0.10 力神, 0.09 孚能科技, 0.09 塔菲尔新能源, 0.08 -50%0%50%100%150%200%250%光伏(中信)电力设备及新能源(中信一级)沪深300 0123456781月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2015201620172018201920200.00.20.40.60.81.01.21月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2015201620172018201920200%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201520162017201820192020 0.00.51.01.52.02.53.03.54.0晶科晶澳天合阿特斯隆基乐叶东方日升韩华正泰尚德比亚迪中利英利昱辉协鑫京瓷20200120200220200320200420200501000200030004000500060002月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2015201620172018201920202.5%7.9%3.7%2.8%3.6%2.8%1.7%2.0%2.9%0%5%10%15%20%25%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20172018201920200%5%10%15%20%25%30%20192020Q12020Q22020Q3 -20%0%20%40%60%80%100%120%风电(中信)电力设备及新能源(中信一级)沪深300 0204060801001201400100200300400500600700800050010001500200025003000350002004006008001000120014001600180005010015020025030035040045005001000150020002500 2.5%7.9%3.7%2.8%3.6%2.8%1.7%2.0%2.9%0%5%10%15%20%25%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2017201820192020 -10%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%110%电气设备(中信)电力设备及新能源(中信一级)沪深300 01,0002,0003,0004,0005,0006,0002015-022016-022017-022018-022019-022020-02电源基本建设投资完成额:累计值月电网基本建设投资完成额:累计值月01002003004005006007008009001,000201520162017201820192020电源投资（单月）电网投资（单月） 010002000300040005000600070008000现货结算价:LME铜（单位：美元/吨）050010001500200025003000现货结算价LME铝（单位：美元/吨） -20%0%20%40%60%80%100%120%燃料电池电力设备及新能源(中信一级)沪深300 -40%-20%0%20%40%60%80%300SWSWSWSWSW-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%2020Q12020Q22020Q32020Q4SWSWSWSW3002020Q12020Q22020Q42020Q3 0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5% 10203040SWSWSWSWSW 13.51%9.63%9.40%6.51%6.19%2.19%2.15%1.48%1.32%1.12%0%2%4%6%8%10%12%14%16% -11.08%-6.85%-6.71%-6.61%-6.11%6.19%6.51%9.40%9.63%13.51%-15%-10%-5%0%5%10%15%-4.51%-4.27%-2.24%-1.78%-1.00%1.12%1.32%1.48%2.15%2.19%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%29.46%13.89%12.11%11.64%11.47%9.96%8.24%6.19%6.02%5.42%0%5%10%15%20%25%30%35% 300262.SZ 2020-11-20 4.62 4.62 0.00 2.21 4.52 170.80 789.1 002310.SZ 2020-11-19 4.77 4.77 0.00 1.06 4.72 919.00 4,383.63 603568.SH 2020-11-18 19.74 21.58 -8.53 -7.97 21.45 83.60 1,650.26 300262.SZ 2020-11-18 4.76 4.76 0.00 1.06 4.71 224.00 1,066.24 300262.SZ 2020-11-17 4.95 4.95 0.00 3.99 4.76 300.00 1,485.00 603568.SH 2020-11-16 20.08 21.97 -8.60 -7.97 21.82 107.30 2,154.58 600217.SH 2020-11-16 4.70 5.22 -9.96 -12.64 5.38 268.27 1260.87 300631.SZ 2020-11-19 () 147.29 1.43 0.38 19.87 603568.SH 2020-11-17 107.30 0.09 3.88 20.08 603568.SH 2020-11-19 83.60 0.07 3.81 19.74 000068.SZ 2020-11-18 7.36 0.01 3.39 002658.SZ 2020-11-21 6.86 0.02 0.94 6.23 300262.SZ 2020-11-18 300.00 0.65 41.27 4.95 300262.SZ 2020-11-19 224.00 0.49 41 4.76 300172.SZ 2020-11-16 6.97 0.02 4.49 7.25 鹏华基金