债市信用周报：“17成龙04”未能按期兑付，紫光集团主体、债项等级下调

债券市场研究 2020年11月09日—11月13日 “17成龙04”未能按期兑付， 2020年第44期，总第247期 紫光集团主体、债项等级下调 债市信用周报 www.ccxi.com.cn 中诚信国际 债券市场研究 作者 中诚信国际 研究院 翟 帅 010-6642-8877-266 shzhai@ccxi.com.cn 姚姝冰 010-6642-8877-253 shbyao@ccxi.com.cn 谭 畅 010-6642-8877-264 chtan@ccxi.com.cn 联系人 中诚信国际研究院 副院长 袁海霞 010-6642-8877-261 hxyuan@ccxi.com.cn 中诚信国际 债市信息快报 信用风险及违约事件 ➢ 成龙建设未能于2020年11月13日按期兑付“17成龙03”回售本息。 ➢ 永煤集团未能于2020年11月10日兑付“20永煤SCP003”本息。 ➢ 东旭光电公告称，应于2020年11月17日兑付利息的“16东旭光电MTN001A”、“16东旭光电MTN001B”付息存在不确定性。 ➢ 桑德工程公告称，应于2020年11月20日兑付的“19桑德工程SCP001”到期兑付存在不确定性。 ➢ 海航集团取消“15海航债”2020年11月13日至19日的回售设置，并于2020年11月27日将利息兑付部分展期。 负面评级行动 ➢ 东方金诚将成龙建设主体及相关债项信用等级由BB下调至C： 发生债券违约 ➢ 中证鹏元维持鑫源投资主体债项信用等级，主体评级展望调整为负面： 子公司现不良信贷偿债压力大、资产流动性弱、资金压力大、或有负债风险大 ➢ 大公国际将远高集团AA信用等级主体及相关债项列入信用观察名单： 短期偿债压力大、获现能力下降、股权结构不清晰 ➢ 联合资信将“16魏桥05”、“19魏桥01”的债项信用等级由AAA下调至AA+： 担保方营收毛利同比下降、短期偿债压力增大 ➢ 中诚信国际将永煤控股的主体及多支中期票据信用等级由AAA 调降至 BB，将“19 永煤CP003”的等级调降至 C，将“20 永煤 CP001”的等级调降至 B： 短期偿债压力增加、到期债券违约、面临交叉违约风险 ➢ 中诚信国际将河南能源的主体及多支中期票据信用等级由 AAA 调降至 BB，将“20豫能化 CP001”和“20 豫能化 CP002”的信用等级由 A-1 调降至 B： 外部融资环境恶化、短期偿债压力加剧、面临交叉违约风险 ➢ 中诚信国际将紫光集团主体和相关债项信用等级由 AAA 调降至 AA： 战略重组面临不确定性、短期偿债压力大 ➢ 中诚信国际将“18国微01”的债项信用等级由AAA调降至AA+，并将主体及债项列入观察名单： 控股股东暨担保方主体等级下调，融资环境及偿债能力或受负面影响 正面评级行动 ➢ 中诚信国际将营口沿海AA主体及相关债项撤出信用评级观察名单： 主体地位继续保持、偿债工作提前推进、盈利能力有所改善、流动性有所改善 债券市场研究 2020年债市信用周报 1 ⚫ 信用风险及违约事件 1、“17成龙03”未能按期兑付 成龙建设集团有限公司（以下简称“成龙建设”）未能于2020年11月13日按期兑付“17成龙03”回售本息，构成实质性违约。 成龙建设集团有限公司违约及存续债券明细 债券简称 债券类型 发行规模（亿元） 期限（年） 回售/到期日 17成龙03 公开发行公司债 2.00 5.0 2020-11-13/2022-11-13 (2020-11-13回售违约) 17成龙01 公开发行公司债 2.00 5.0 2020-04-10/2022-04-10 18成龙01 公开发行公司债 2.20 5.0 2021-05-22/2023-05-22 19成龙01 公开发行公司债 2.00 5.0 2022-03-29/2024-03-29 资料来源：中诚信国际整理 2、“20永煤SCP003”未能按期兑付 永城煤电控股集团有限公司（以下简称“永煤集团”）未能于2020年11月10日兑付“20永煤SCP003”本息，构成实质性违约。 永城煤电控股集团有限公司违约及存续债券明细 债券简称 债券类型 发行规模（亿元） 期限（年） 回售/到期日 20永煤SCP003 超短期融资券 10.00 0.74 2020-11-10 （2020-11-11已违约） 20永煤SCP004 短期融资券 10.00 0.74 ——/2020-11-22 20永煤SCP005 短期融资券 10.00 0.74 ——/2020-12-15 20永煤SCP006 短期融资券 10.00 0.74 ——/2020-12-25 20永煤SCP007 短期融资券 10.00 0.57 ——/2020-11-23 20永煤SCP008 短期融资券 10.00 0.74 ——/2021-04-19 18永煤PPN001 定向工具 20.00 3.00 ——/2021-01-26 18永煤PPN002 定向工具 10.00 3.00 ——/2021-03-29 19永煤定向工具 5.00 3.00 ——/2022-11-29 债券市场研究 2020年债市信用周报 2 PPN001 20永煤PPN001 定向工具 6.10 3.00 ——/2023-01-20 20永煤PPN002 定向工具 6.00 3.00 ——/2023-03-24 19永煤CP003 短期融资券 10.00 1.00 ——/2020-12-18 20永煤CP001 短期融资券 10.00 1.00 ——/2021-03-09 18永煤MTN001 中期票据 20.00 3.00 ——/2021-02-02 19永煤MTN001 中期票据 5.00 3.00 ——/2022-11-28 20永煤MTN001 中期票据 10.00 2+1 2022-04-14/2023-04-14 20永煤MTN002 中期票据 10.00 3.00 ——/2023-06-17 20永煤MTN003 中期票据 5.00 3.00 ——/2023-06-28 20永煤MTN004 中期票据 10.00 3.00 ——/2023-07-30 20永煤MTN005 中期票据 10.00 3.00 ——/2023-08-31 20永煤MTN006 中期票据 10.00 3.00 ——/2023-10-22 18永煤Y1 非公开发行公司债 20.00 3+N ——/2021-12-19/永续 19永煤01 非公开发行公司债 5.00 2+1 2021-08-20/2022-08-20 19永煤03 非公开发行公司债 12.00 2+1 2021-09-11/2022-09-11 资料来源：中诚信国际整理 3、“16东旭光电MTN001A”、“16东旭光电MTN001B”利息兑付存在不确定性 东旭光电科技股份有限公司（以下简称“东旭光电”）公告称，应于2020年11月17日兑付利息的“16东旭光电MTN001A”、“16东旭光电MTN001B”付息存在不确定性。此前，“16东旭光电MTN001A”、“16东旭光电MTN001B”曾于2019年11月18日发生兑付违约。 东旭光电科技股份有限公司违约及存续债券明细 债券简称 债券类型 发行规模（亿元） 期限（年） 回售/到期日 16东旭光电MTN001A 中期票据 22.00 3+2 2019-11-17/2021-11-17 （2019-11-18回售违约） 16东旭光电MTN001B 中期票据 8.00 5 ——/2021-11-17 （2019-11-18付息违约） 债券市场研究 2020年债市信用周报 3 15东旭债 公开发行公司债 10.00 3+2 ——/2020-05-19 （2020-05-18部分兑付违约） 16东旭光电MTN002 中期票据 17.00 3+2 2019-12-02/2021-12-02 （2019-12-02回售违约） 资料来源：中诚信国际整理 4、“19桑德工程SCP001”到期兑付存在不确定性 北京桑德环境工程有限公司（以下简称“桑德工程”）公告称，应于2020年11月20日兑付的“19桑德工程SCP001”到期兑付存在不确定性。此前，桑德工程于2020年2月21日将“19桑德工程SCP001”本息兑付展期至11月20日。 北京桑德环境工程有限公司违约及存续债券明细 债券简称 债券类型 发行规模（亿元） 期限（年） 回售/到期日 19桑德工程SCP001 超短期融资券 5.00 0.7397 ——/2020-11-20 （2020-11-20兑付存在不确定性） 20桑德工程EN001 短期融资券 4.00 1.0 2020-12-06/2021-03-06 （2020-06-05部分本金兑付违约） 18桑德工程MTN001 中期票据 5.00 3 ——/2021-10-24 （2020-06-30提前到期违约） 17桑德工程MTN001 中期票据 5.00 3 ——/2020-03-06 （2020-03-06部分本金兑付违约） 19桑德工程SCP001 超短期融资券 3.00 0.74 ——/2020-11-20 （2020-02-18本金兑付延期） 资料来源：中诚信国际整理 5、“15海航债”取消回售并将利息兑付展期 海航集团有限公司（以下简称“海航集团”）公告称，经与债券持有人协商一致，债券持有人本年度将不行使“15海航债”回售权，本期债券将应于2022年11月17日。同时公司将于2020年11月27日向债券持有人支付2020年年度利息的三分之一，于2021年11月27日支付2020年年度利息的三分之二及2021年年度利息，展期部分在递延期间不另行计息。 海南航空控股股份有限公司违约及存续债券明细 债券简称 债券类型 发行规模（亿元） 期限（年） 回售/到期日 15海航债 企业债 30.00 7.0 ——/2022-11-27 (2020-11-27回售取消并展期兑付利息) 16海航集团可续期债01 企业债 20.00 3+3+N ——/2022-04-14/永续 16海集01 企业债 20.00 6 ——/2022-04-14 债券市场研究 2020年债市信用周报 4 19海航01 非公开发行公司债 33.57 3 ——/2022-04-29 19海航02 非公开发行公司债 5.70 3 ——/20