本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 中国天然气发展报告（2020）于本月发布 证券研究报告 所属部门 । 行业公司部 报告类别 । 行业日报 川财一级行业 । 能源行业 川财二级行业 石化化工 报告时间 । 2020/9/23 分析师 白竣天 证书编号：S1100518070003 baijuntian@cczq.com 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ---能源行业日报  每日点评 2020年9月23日，上证综指报收3279.71点，涨0.17%；深证成指收13110.07点，涨0.67%；wind能源行业一级指数1974.29点，跌0.33%。其中，能源行业涨幅前三的公司为：华鲁恒升（26.50，+2.55%）、晨化股份（18.92，+2.49%）、雅克科技（56.94，+2.04%）。 《中国天然气发展报告（2020）》于本月发布。今年上半年，我国天然气消费实现同比正增长，工业用气逐步恢复至去年同期水平，城镇燃气保持稳定增长，2020年全年天然气消费量达到3200亿立方米。我们认为下半年国内天然气消费增速将超过上半年，主要是经济恢复和季节性需求因素所致。管网和天然气储气设施建设将加速，通过提高输送能力来提高国内天然气消费，天然气互联互通能力将有明显提升。提高管道互联互通能力需要更高比例的阀门和检测设备，相关标的有纽威股份；建设管道及储气设施要加大天然气工程投入，相关标的有中油工程。  行业要闻 1. API报告：美国上周原油库存增加69.1万桶至4.952亿桶；汽油库存减少773.5万桶；精炼油库存减少210.4万桶。（Wind资讯） 2.美国安全和环境执法局（BSEE）：美国海湾地区天然气减产129.98百万立方英尺/日，即减少4.8%。（Wind资讯） 3.中国石化23日宣布，拥有自主知识产权的国内首套高纯氢气生产示范装置在其旗下高桥石化成功投产。该装置以低成本的炼油装置副产氢气为原料，生产燃料电池车用高品质氢气，国内首次将炼厂副产氢气提纯至99.999%，远高于99.97%的燃料电池车用氢气国家标准。（澎湃新闻）  公司动态 三祥新材（603663.SH）拟非公开发行不超过5773万股股票募集不超过2.2亿元资金，主要用于支持年产1500吨特种陶瓷项目、先进陶瓷材料研发实验室及偿还银行借款。  核心指标 品种 单位 数值 日变动 周变动 月变动 年变动 美元兑人民币 人民币/美元 6.80 0.17% 0.58% -0.75% -2.71% WTI 原油 美元/桶 39.80 1.25% 1.25% -6.92% -35.52% Brent原油 美元/桶 41.72 0.68% 0.68% -8.47% -38.79% 价差：WTI-Brent 美元/桶 (1.92) 收窄 收窄 收窄 收窄 NYMEX天然气 美元1.85 -1.86% -1.86% -26.70% -16.52% 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2 / 3 /mmbtu 动力煤 元/吨 597.00 -1.26% -1.65% 6.76% 8.78% 焦煤 元/吨 1288.50 -0.50% 0.74% 5.31% 7.02% 中国LNG出厂价格全国指数 元/吨 2618.00 0.73% 0.73% 1.95% -35.04% 数据来源：Wind，川财证券研究所  风险提示 国际成品油需求大幅下滑；OPEC限产执行率低于预期。  最新研究 【川财研究】三泰控股(002312)：公司转型磷化工，业绩持续改善(20200730) 【川财研究】2020年石化半年度策略报告：需求持续改善、政策助力发展（20200713） 【川财研究】雅化集团(002497)：民爆和锂双主业有望共同改善(20200628) 【川财研究】昊华科技(600378)：PTFE和电子特气双主业发展(20200608) 【川财研究】石油化工行业动态点评：欧佩克减产延长到7月末，关注估值修复机会（20200607） 【川财研究】硅宝科技(300019)：内生及外延共同拓展硅橡胶市场(20200526) 【川财研究】电力行业2019年报与2020年一季报总结：行业估值处于底部，火电受益煤价下行（20200517） 【川财研究】中远海能(600026)：外贸油运业务盈利好转(20200426) 【川财证券】石油化工行业深度报告：全球石油库存面临饱和（20200402） 【川财研究】2020年石化季度策略报告：油价反弹，关注炼化、油服、储运企业（20200406） 【川财研究】上海石化(600688)：油价触底、公司业绩有望反转(20200331) 【川财证券】石油化工行业深度报告：低油价下战略储油产业链分析（20200320） 【川财证券】化工行业深度报告：再论口罩产业链及其短期瓶颈（20200228） 【川财证券】公司深度报告：华鲁恒升（600426）：成本优势和新产品给予公司投资价值(20200221) 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 C0004 3/3 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 行业公司评级 证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。 行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。 重要声明 本报告由川财证券有限责任公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告仅供川财证券有限责任公司（以下简称“本公司”）客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户，与本公司无直接业务关系的阅读者不是本公司客户，本公司不承担适当性职责。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前，系本公司机密材料，如非本公司客户接收到本报告，请及时退回并删除，并予以保密。 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断，该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。对于本公司其他专业人士（包括但不限于销售人员、交易人员）根据不同假设、研究方法、即时动态信息及市场表现，发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点，本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供投资者参考之用，并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证。该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。根据本公司《产品或服务风险等级评估管理办法》，上市公司价值相关研究报告风险等级为中低风险，宏观政策分析报告、行业研究分析报告、其他报告风险等级为低风险。本公司特此提示，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素，必要时应就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。本公司以往相关研究报告预测与分析的准确，也不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现。对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果，本公司及作者不承担任何法律责任。 本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。投资者应当充分考虑到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接，本公司不对其内容负责，链接内容不构成本报告的任何部分，仅为方便客户查阅所用，浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担。 本公司关于本报告的提示（包括但不限于本公司工作人员通过电话、短信、邮件、微信、微博、博客、QQ、视频网站、百度官方贴吧、论坛、BBS）仅为研究观点的简要沟通，投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“川财证券研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。如未经川财证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断，不会降低相关产品或服务的固有风险，既不构成本公司及相关从业人员对您投资本金不受损失的任何保证，也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证，与金融产品或服务相关的投资风险、履约责任以及费用等将由您自行承担。 本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：000000029399