敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2020年9月6日 金融工程 主动权益基金发行持续火热，行业均衡个股集中FOF组合迎来调仓 ——基金投资双周报20200906 金融工程周报 ◆近两周新发基金情况：再现两只百亿主动权益基金 主动权益基金发行情况：近两周成立的主动权益基金数量为25只，规模为710.59亿元。50亿规模以上的基金有6只，其中100亿规模以上的有2只。 易方达信息行业精选成立规模106.03亿元、南方创新驱动成立规模143.91亿元。两只爆款基金的共同特性均为：明星基金经理+强势销售渠道 ◆两只百亿爆款基金的特色：明星基金经理+强势销售渠道 （1）郑希先生于2006年加入易方达基金，自2012年开始担任公募基金经理，善于挖掘科技牛股的基金经理，其中代表作为易方达信息产业，自2016-09-27管理以来收益率为141.70%；其中2019年收益为75.59%，2020年（截止9/6）收益为41.18%； （2）骆帅先生于2009年加入南方基金，自2015年开始担任公募基金经理，擅长在大消费领域的投资，所管产品南方优选成长多次获得金牛基金奖，南方优选成长自2015-06-19管理以来收益率为107.83%；其中2019年收益为44.95%，2020年（截止9/6）收益为46.71%。 ◆基金组合的表现：高壁垒基金组合表现更出色 夏普比率优选市场风口基金组合：近两周组合持续上涨4.09%，同期偏股基金指数上涨2.76%，组合跑赢偏股型基金指数1.33个百分点；组合今年以来的收益率59.03%，仍大幅跑赢偏股基金指数20.26个百分点； 行业分散个股集中基金组合：近两周组合收益率为3.97%，偏股基金指数为2.76%，跑赢偏股基金指数；组合今年以来的收益为50.28%，跑赢偏股基金指数； 高壁垒基金组合：近两周组合收益率为2.83%，偏股基金指数为2.76%，跑赢偏股基金指数；组合今年以来的收益为69.19%，跑赢偏股基金指数。 ◆风险提示：本报告结论均基于历史数据客观分析，国际宏观环境变化和基金未来表现或不及预期，存在一定市场风险。 分析师 刘均伟 (执业证书编号：S0930517040001) 021-52523679 liujunwei@ebscn.com 联系人 蒋辛 021-52523860 jiangxin@ebscn.com 相关研报 《基金仓位大幅攀升，业绩全面反弹，份额遇冷显著缩减 ——2019年一季度开放式偏股型基金季报分析》 ·························2019-04-24 《站在巨人的肩膀上，从牛基组合到牛股发现 ——FOF专题研究系列之十六》 ··························2019-10-20 《从收益动量到收益质量：夏普比率优选基金卓有成效 ——FOF专题系列报告之十七》 ··························2019-11-04 《如何通过因子去寻找主动权益基金的能力圈？ ——FOF专题系列报告之十八》 ··························2020-03-03 《高壁垒基金：在主流基金中不断加深自己的护城河 ——FOF专题系列报告之二十》 ··························2020-06-13 2020-09-06 金融工程 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 基金投资热点：主动权益基金的发行持续火热 .......................................................................... 4 2、 FOF组合表现：三大FOF模拟组合近两周以及今年以来均跑赢偏股基金指数 ......................... 6 1.1、 夏普比率优选市场风口基金组合：今年以来收益59.03% ...................................................................... 6 1.2、 行业分散个股集中组合：今年以来收益50.28% ..................................................................................... 7 1.3、 高壁垒基金组合：今年以来收益69.19% ................................................................................................ 8 3、 风险提示 ................................................................................................................................... 9 Oxbow 2020-09-06 金融工程 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 图目录 图1：夏普比率优选市场风口基金组合的表现（2020年以来） ............................................................................... 6 图2：行业分散个股集中基金组合的表现 ................................................................................................................. 7 图3：高壁垒基金组合的表现 ................................................................................................................................... 8 表目录 表1：近两周成立的股票型基金及偏股混合型基金 .................................................................................................. 4 表2：两位基金经理的基本信息 ................................................................................................................................ 5 表3：今年发行规模超过100亿元的主动权益基金 .................................................................................................. 5 表4：夏普比率优选市场风口基金组合分年度表现 .................................................................................................. 6 表5：夏普比率优选市场风口基金组合的最新持仓（2020.04~2020.09） ................................................................. 7 表6：行业分散个股集中基金组合的表现 ................................................................................................................. 7 表7：行业分散个股集中基金组合的持仓名单及收益（持仓区间：202009-202103）） ............................................ 8 表8：高壁垒基金组合的表现 ................................................................................................................................... 9 表9：高壁垒基金组合的持仓名单及收益（持仓区间：202007-202012）） ............................................................... 9 2020-09-06 金融工程 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 1、基金投资热点：主动权益基金的发行持续火热  主动权益基金发行情况：近两周成立的主动权益基金数量为25只，规模为710.59亿元。50亿规模以上的基金有6只，其中100亿规模以上的有2只。  其中易方达信息行业精选成立规模106.03亿元、南方创新驱动成立规模143.91亿元。两只爆款基金的共同特性均为：明星基金经理+强势销售渠道。 表1：近两周成立的股票型基金及偏股混合型基金 代码 名称 基金公司 基金经理 合计发行份额（亿） 成立时间 基金类型 009882.OF 华润元大核心动力A 华润元大基金 刘宏毅 2.20 2020-08-24 偏股混合型基金 010013.OF 易方达信息行业精选 易方达基金 郑希 106.03 2020-08-24 普通股票型基金 009899.OF 上银内需增长 上银基金 赵治烨 2.99 2020-08-24 普通股票型基金 010020.OF 华夏线上经济主题精选 华夏基金 黄文倩 69.29 2020-08-26 偏股混合型基金 009989.OF 华宝研究精选 华宝基金 曾豪 51.35 2020-08-26 偏股混合型基金 009800.OF 长盛制造精选A 长盛基金 郭堃 22.24 2020-08-26 偏股混合型基金 009476.OF 建信食品饮料行业 建信基金 吴尚伟 6.83 2020-08-26 普通股票型基金 009847.OF 圆信永丰研究精选A 圆信永丰基金 李明阳 13.18 2020-08-27 偏股混合型基金 005347.OF 诺德量化优选 诺德基金 王恒楠 18.12 2020-08-27 偏股混合型基金 010010.OF 国投瑞银港股通6个月定开 国投瑞银基金 刘扬 10.10 2020-08-27 普通股票型基金 009733.OF 创金合信港股通大消费精选 创金合信基金 胡尧盛 0.11 2020-08-27 普通股票型基金 009805.OF 国泰医药健康 国泰基金 徐治彪 30.78 2020-08-27 普通股票型基金 009929.OF 南方创新驱动A 南方基金 骆帅 143.91 2020-08-28 偏股混合型基金 009986.OF 天弘创新领航A 天弘基金 陈国光 13.66 2020-08-28 偏股混合型基金 009990.OF 华泰柏瑞品质优选A 华泰柏瑞基金 沈雪峰 55.62 2020-08-28 偏股混合型基金 009556.OF 兴全合丰三年持有 兴证全球基金 季文华 79.17 2020-08-28 偏股混合型基金 008602.OF 方正富邦新兴成长A 方正富邦基金 方伟宁 2.36 2020-08-28 偏