生物医药行业点评：大型设备配置加速，核医学放射医学相关设备及耗材企业充分受益

行业点评 2020年8月2日 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 证券研究报告 强于大市（首次） 证券分析师 叶寅 投资咨询资格编号 S1060514100001 021-22662299 Y EY IN757@PINGAN.COM.CN 生物医药 大型设备配置加速，核医学放射医学相关设备及耗材企业充分受益 事项： 近日，国家卫健委发布《关于调整2018-2020年大型医用设备配置规划的通知》。 平安观点:  国家调整2018-2020年大型医用设备配置规划，大型设备配置速度进一步加快。调整后，2018-2020年甲乙类大型医用设备规划12768台（甲类281台，乙类12487台）。  PET-MR在2018-2020年新增规划数改为77台（原规划为28台，提升175%），计划2020年底全国总装机量达到82台（原规划为33台）；  质子治疗系统在2018-2020年新增规划数改为16台（原规划为10台，提升60%），计划2020年底全国总装机量达到16台（原规划为10台）；  高端放射治疗设备在2018-2020年新增规划数改为188台（没有变化），计划2020年底全国总装机量达到216台（没有变化）。  PET-CT在2018-2020年新增规划数改为551台（原规划为377台，提升46%），计划2020年底全国总装机量达到884台（原规划为710台）；  64排以上CT在2018-2020年新增规划数4754台（原规划为3535台，提升34%），计划2020年底全国总装机量达到9338台（原规划为8119台）；  1.5T及以上MR在2018-2020年新增规划数5318台（原规划为4451台，提升19%），计划2020年底全国总装机量达到10713台（原规划为9846台）；  伽马刀在2018-2020年新增规划数188台（原规划为146台，提升29%），计划2020年底全国总装机量达到296台（原规划为254台）；  手术机器人在2018-2020年新增规划数225台（原规划为154台，提升46%），计划2020年底全国总装机量达到268台（原规划为197台）；  直线加速器在2018-2020年新增规划数1451台（原规划为1208台，提升20%），计划2020年底全国总装机量达到3405台（原规划为3162台）。  民营医疗机构预计不占用配置名额，全社会配置总量有望超越规划配置量。此前政策并未明确民营医疗机构及第三方影像中心的设备配置问题，本次政策明确了落实社会办医配置乙类大型设备实行告知承诺制、自贸区内社会办医配置乙类大型设备实行备案制。  年底前完成配置证发放为大概率事件，核医学及放射医学相关领域的设备及耗材企业充分受益。在新冠疫情下，之前市场普遍担忧2018年出台的大型医用设备配置规划能否在2020年底完成，此次政策调整，甚至加大了2020年底之前需 生物医药·行业点评 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 2 / 3 完成的配置规划数，体现出国家支持高端医学设备发展、提高医疗水平的决心，也侧面反映了主管部门有把握在年内完成配置证的发放。国家卫健委管控的高端医学设备主要在核医学放射医学领域，新政充分利好相关设备及耗材企业，设备端如高端影像设备龙头联影医疗、伽马刀龙头盈康生命、手术机器人龙头复星医药，耗材端如核医学F18显影剂龙头东诚药业、中国同辐，碘造影剂产业链龙头司太立、北陆药业、恒瑞医药。  风险提示：1）政策风险：政策执行情况的不确定性；2）研发风险：设备研发投入大、难度高，存在研发失败或进度慢的可能；3）公司风险：公司经营情况不达预期。 平安证券研究所投资评级： 股票投资评级: 强烈推荐 （预计6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上） 推 荐 （预计6个月内，股价表现强于沪深300指数10%至20%之间） 中 性 （预计6个月内，股价表现相对沪深300指数在±10%之间） 回 避 （预计6个月内，股价表现弱于沪深300指数10%以上） 行业投资评级: 强于大市 （预计6个月内，行业指数表现强于沪深300指数5%以上） 中 性 （预计6个月内，行业指数表现相对沪深300指数在±5%之间） 弱于大市 （预计6个月内，行业指数表现弱于沪深300指数5%以上） 公司声明及风险提示： 负责撰写此报告的分析师（一人或多人）就本研究报告确认：本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格。 平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品，为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考，双方对权利与义务均有严格约定。本公司研究报告仅提供给上述特定客户，并不面向公众发布。未经书面授权刊载或者转发的，本公司将采取维权措施追究其侵权责任。 证券市场是一个风险无时不在的市场。您在进行证券交易时存在赢利的可能，也存在亏损的风险。请您务必对此有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。 市场有风险，投资需谨慎。 免责条款： 此报告旨为发给平安证券股份有限公司（以下简称“平安证券”）的特定客户及其他专业人士。未经平安证券事先书面明文批准，不得更改或以任何方式传送、复印或派发此报告的材料、内容及其复印本予任何其他人。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠，但平安证券不能担保其准确性或完整性，报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价，报告内容仅供参考。平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上任何责任，除非法律法规有明确规定。客户并不能仅依靠此报告而取代行使独立判断。 平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断，可随时更改。此报告所指的证券价格、价值及收入可跌可升。为免生疑问，此报告所载观点并不代表平安证券的立场。 平安证券在法律许可的情况下可能参与此报告所提及的发行商的投资银行业务或投资其发行的证券。 平安证券股份有限公司2020版权所有。保留一切权利。 平安证券研究所 电话：4008866338 深圳 上海 北京 深圳市福田区福田街道益田路5023号平安金融中心B座25层 邮编：518033 上海市陆家嘴环路1333号平安金融大厦26楼 邮编：200120 传真：（021）33830395 北京市西城区金融大街甲9号金融街中心北楼15层 邮编：100033