遵守欧盟财务规则的数字：欧洲财政委员会秘书处的遵守数据库

1符合欧盟财务规则的数字：欧洲财政委员会秘书处的履约数据库马丁·拉奇（Martin Larch）和史蒂芬诺（Stefano Santacroce）2020年5月抽象欧盟的财政规则旨在使公共财政走上可持续发展的道路。本文提出了一个新的数据库，该数据库跟踪数值是否符合《稳定与增长公约》的四个主要规则。该数据库每年更新一次，目前涵盖1998年至2019年。我们对数字合规性的评估从文字和法律精神允许的许多例外情况和酌处权要素中抽象出来。它着重于规则所隐含的主要行动过程。总体而言，我们的数据库指向混合的合规记录。平均而言，在一半以上的情况下，欧盟成员国的预算政策在各个国家，不同的年份和规则中均得到遵守；各国之间的分歧是鲜明而持久的。对赤字和债务规则的遵守是周期性的：在上扬期间它会自动改善，从而给人以安全感，而暗示采取更稳定行动的规则则较少受到关注。在低迷时期发生逆转。较弱的合规性通常与规则的平均不足率较高有关，并且随着时间的流逝，偏差越来越大，政府债务与GDP的比率也较高。更好的合规性与管理机构的质量呈正相关。免责声明：本文中表达的观点不一定反映欧盟委员会的立场。 21. 介绍在过去的几年中，欧洲财政委员会秘书处收集了有关欧盟成员国是否以及如何遵守或偏离稳定与增长（SGP）规则的信息。本文对数据库进行了介绍，该数据库收集了我们细致工作的结果。它解释了相关的概念和定义，并讨论了许多关键事实和趋势。 1该数据库侧重于数字而非法律合规性。它从法律条文或法律精神允许的法律解释或酌处范围中提取出摘要，以纯量化的方式评估相关财政总额（预算余额，债务与GDP的比率或政府支出）在内部或外部演变而来。财政规则定义的周长。遵守SGP的规则本身并不是目的。这旨在维护经济货币联盟（EMU）的平稳运转，并有助于欧元区的整体稳定。欧洲货币联盟的经济治理结合了两种相反的宏观经济政策制定模式。货币政策下放给中央机构欧洲中央银行（ECB），而财政政策仍由各个欧盟成员国掌握。为了避免来自国家预算的跨境溢出以及欧洲央行对货币政策制定的障碍，各国政府同意了一套财政规则，即SGP。 2该协议植根于这样的理解，即像欧盟国家这样高度发达的经济一体化国家，各国政府不能忽视其预算决定的跨境影响，以免危及欧洲货币联盟的运作。当小额赠款方案于1990年代末生效时，其执行实际上围绕着一条简单的规则即赤字规则：请会员国保持良好的中期预算状况。如果一个国家的预算余额超过GDP的3％，则可以要求按照所谓的赤字过高程序（EDP）进行预算修正。SGP还要求成员国以令人满意的速度将政府债务总额保持在GDP的60％以下，或将超出60％的GDP基准值的部分减少。然而，实际上，债务规则在初期并未发挥太大作用，因为名义国内生产总值的年平均增长率约为5％，这意味着遵守赤字规则的国家也将与债务规则保持一致。遵守赤字规则是遵守条约的充分和必要条件。SGP的连续改革增加了新规则并阐明了现有规则。第一次改革于2005年生效，引入了周期性调整的预算余额作为定义欧盟成员国预算政策进程的主要参考。这项改革是由2003年11月的事件引发的，当时安理会拒绝遵循委员会的提议，以加强德国和法国的EDP。僵局反映了人们对欧洲货币联盟在财政政策制定中相对于可持续性与稳定的相对重要性的看法的变化。通过名义上制定赤字规则，SGP标记I优先考虑了公共财政的可持续性。它对以下事实视而不见：在经济不景气期间，例如由金融危机爆发引发的经济下滑。1可以从以下网站访问该数据库：https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/economic-and-fiscal-policy-coordination/european-fiscal-board-efb/efb-compliance-tracker_en2有关《稳定与增长公约》的简要介绍，请参阅Larch和Jonung（2014） 3在2000年代初的ICT泡沫时期，即使没有政府的干预，政府的预算余额也会恶化。因此，在周期性衰退中遵守赤字规则意味着顺周期紧缩政策。将重点转移到周期性调整的预算余额上，然后再转移到结构性预算余额上，旨在解决该问题。3随着所谓的“六包”改革，欧盟的财政法规在2011年进一步增加。 2007年后的全球经济和金融危机痛苦地表明，无论从名义上还是在结构上，遵守赤字规则都无法阻止危险的不平衡现象的加剧，在2008-09年的低迷时期，这种不平衡现象导致了急剧增加。在政府债务中。为了克服评估经济周期状况的客观困难，最重要的是在经济繁荣时期，六人一组改革将支出基准添加到了SGP中。该基准实质上通过使用对潜在产出增长率的中期估计作为锚定来对政府支出施加速度限制，该估计被认为比给定年份的潜在潜在产出缺口估计更为稳定。结构性预算余额。 4六人一组的改革还引入了对债务规则减债令人满意的步伐的操作定义。事实证明，更详细和独立的定义是必要的，因为在经历了数十年的逐步下降之后，名义GDP的平均增长率已经达到了将赤字控制在GDP的3％以下不足以保持政府债务负担的水平。 -GDP比率下降。总体而言，自成立以来的20多年里，SGP包含四个不同的数字规则：赤字规则，结构性预算平衡规则，支出规则和债务规则。尽管它们都旨在使公共财政在中长期内保持可持续发展，但根据宏观金融背景，它们可能在短期内带来不同的财政绩效。了解欧盟成员国在规则和时间上的合规模式可以揭示其有效性和可能的挑战。本文的其余部分安排如下。第2节描述了欧盟财政规则施加的基本数字约束，并详细说明了用于数据库目的的数字合规性定义。第三部分介绍了会员国和时间上遵守的一些关键事实和趋势。第4节将我们的合规性数据与许多关键的财政和宏观经济变量进行了对比，以突出一些值得注意的相关性和关系。第5节介绍了一些基本回归。2. 定义数字合规性：欧盟财政规则施加的主要限制欧洲财政委员会秘书处的履约数据库包含导言中勾勒出的SGP的四个主要规则。其目的是就欧盟成员国相对于共同商定的规则所隐含的主要制约因素的预算执行情况提供可比的信息。重点是“主要限制条件”。 SGP立法和实施文件定义了一系列复杂的应急规定，以便3周期性调整的预算余额是针对经济周期对政府收支的影响而校正的标题余额。结构性预算余额是扣除一次性和其他临时措施后的经周期性调整的预算余额。4有关结构性预算平衡的详细讨论，请参见Larch和Turrini（2010）。 4围绕每条规则在定义指南和评估结果时所隐含的基本约束，有相当大的自由裁量权。5这些规定使对合规性的正式评估是一项极富挑战性的工作。此外，欧洲财政委员会的职责不是判断法律，而是判断如何执行欧盟规则。因此，我们数据库的重点是所谓的数字合规性，即对财务绩效的评估，与体现其本质的欧盟规则的特征进行比较。值得注意的是，我们的评估是根据实际数据进行的。我们不会在计划过程中评估合规性。支持我们数据库的数字依从性定义如下：赤字规则：如果（i）广义政府的预算余额等于或大于GDP的-3％，或（ii）违反GDP的-3％的门槛，则该国家被认为是合规的（最多占GDP的0.5％），且限制为一年。债务规则：如果一个国家的债务与GDP的比率低于GDP的60％，或者超过GDP的60％的债务在过去三年中平均下降了1/20，则该国家被认为是合规的。结构平衡规则：如果广义政府的结构预算余额等于或高于中期目标（MTO），或者如果尚未达到中期目标，则该国家被认为是合规的等于或高于GDP的0.5％。支出规则：如果一个国家的初级政府支出的年增长率（扣除可自由支配的税收措施和一次性收入）等于或低于名义潜在产出增长率的十年平均值 5减去收敛幅度，则该国家被视为投诉确保根据结构平衡规则调整广义政府的结构预算赤字的必要措施。绝对清楚，上面列出的定义没有正式的法律地位，更不用说法律地位了。但是，它们准确地描述了欧盟主要和次要立法中规定的欧盟财政规则的主要特征。我们使用这些定义为每条规则计算两个互补的合规性指标：定性指标和数字指标。定性指标是一个简单的二元变量，取值1表示合规，也就是说，给定国家/地区在特定年份的实际财务绩效符合我们的定义；取值为0表示不合规。数字指标用于衡量对合规性定义的偏离（占GDP的百分比）。正值表示我们对规则的定义所隐含的目标或参考值的超额完成；负值不足： 对于赤字规则，正号（负号）表示预算余额高于GDP的（低于）-3％。5有关现有规则和惯例的完整说明，请参见委员会最新版本的《稳定与增长公约》的范德姆：https://ec.europa.eu/info/publications/vade-mecum-stability-and-growthpact -2019-edition_zh 6 对于债务规则，对于债务/ GDP比率高于60％的国家/地区，正（负）符号表示实际债务/ GDP比率低于（高于）1/20减债所需的比率规则。对于债务占GDP的比例低于GDP的60％的国家，该符号为正，并衡量与60％参考值的距离。 对于结构平衡规则，正（负）符号表示该国家高于其中期目标（MTO），或者其结构性财政努力高于（低于）GDP的0.5％的基准要求。 对于支出规则，正（负）符号表示政府净支出的年增长率低于（高于）中期潜在产出增长率减去收敛幅度。我们从1998年开始，即SGP的两项主要法规（法规（EC）1466/97和法规（EC）1467/97）生效的第二年），计算所有欧盟国家的合规性定性和数字指标。一旦欧盟财政监督的最新年度评估周期完成（通常在六月），该数据库每年都会更新。它目前涵盖28个国家和22年，即直到2019年（含）。对于SGP成立后加入欧盟的国家和1997年以后引入的规则，我们的部分合规分数是假设性的，但仍然很有意义。他们告诉我们，与SGP的要求相比，财务绩效如何，更重要的是，一个国家加入欧盟后是否遵守法规发生了重大变化或引入了一项规则。3. 主要事实和趋势本节介绍了合规性的主要事实和趋势。该分析使用了国家（i），时间（t）和规则（r）的平均费率。平均值是通过将不同维度的案例或合规程度相加得出的总和除以案例总数得出的。例如，国家i（￿￿）在所有四个财务规则r和所有年份t中的获得为：∑푡 ∑푟 퐶푖,푟,푡￿￿ =∑ 푡 ∑ 푟自SGP生效以来，总体合规记录略高于50％（表1）。这意味着平均而言（i）每年只有其他国家/地区遵守所有规则； （ii）所有国家每两年都遵守所有规则；或（iii）所有国家每年都遵守一半规则。我们的发现大体上与文献一致，该文献表明，对欧盟国家和超国家财政法规的遵守充其量是混合的。 Reuter（2019）发现，在1995-2014年间，所有国家和超国家法规的平均遵守率约为50％，而欧盟法规则略高一些（约58％）。 Eyraud等人使用了欧盟财政规则的一些不同定义和狭义的合规性定义。 （2017年）和加斯帕尔和阿莫格洛贝利（2019年）得出的结论是，在欧盟，违规行为已成为规则，而非例外。 7图1：一段时间内平均遵守财务规则（1998-2019年）资料来源：欧盟委员会，自己的计算我们数据库中的总体合规性得分掩盖了明显的跨国差异（图2）。范围从卢森堡，瑞典，丹麦，保加利亚，芬兰，爱尔兰和爱沙尼亚的2/3以上，到葡萄牙，希腊，意大利和法国的1/3以下。欧元区和非欧元区国家之间的差异虽然有限，但具有统计意义；即欧元区国家的合规得分略低。图2：各国平均遵守财政规则的情况（1998-2019年）资料来源：欧盟委员会，自己的计算 8较低的平均履约水平往往伴随着较高的政府债务与GDP比率水平。6负债水平很高的国家的平均履约得分为42％，而低负债国家为70％。7不奇怪。赤字，结构性平衡或支出规则所隐含的行动过程中的系统性短缺不可避免地导致政府债务的增加。关于长期合规性，我们注意到在全球经济和金融危机引发的低迷时期，可预见的，显着的下降（图1和表1）。在2008年至2009年的经济衰退之后，尤其是对两项赤字规则（整体和结构性）的合规性大幅下降，但在2011年之后反弹至远高于危机前的平均水平。值得注意的是，在我们样本的早期，