东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com 资讯信息 行业资讯  海关数据显示，2020年1-4月俄罗斯铝出口量为69.07万吨，较上年同期的123.35万吨下降44%。1-4月铜出口量为20.66万吨，较上年同期的26.93万吨减少23.28%。  去库态势延续 电解铝库存较前一周四下降6.0万吨。6月11日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区11.7万吨，无锡地区28.5吨，杭州地区10.4万吨，巩义地区4.2万吨，南海地区16.1万吨，天津5.9万吨，临沂1.0万吨，重庆0.9万吨，消费地铝锭库存合计78.7万吨，较前一周四下降6.0万吨。  智利铜业工人联合会威胁称，如果矿工中新冠疫情传播得不到控制，其愿意在智利国家铜业公司（Codelco）运营的矿山中执行停产以隔离工人。此前智利国家铜业公司（Codelco）所属丘基卡马塔矿场（Chuquicamata）的一名矿工因感染新冠病毒而死亡。丘基卡马塔矿场铜矿是全球最大的露天铜矿之一，拥有 10.28 亿的铜矿石探明储量。每年铜产量约占全球铜供应的 4%，已经过百年的开采。在北京时间周四凌晨发布的声明中，智利铜业工人联合会表示，目前感染已经失控。在这种情况下，其愿意封锁相关区域，实施隔离制度直至矿场环境有助于保护矿工生命。  5月份铜板带箔企业整体开工率为65.94%，同比下滑5.22个百分点，环比下滑2.37个百分点。预计6月铜板带箔企业开工率为63.46%，环比下滑2.48个百分点。  第一量子旗下子公司MineraPanamá要求巴拿马卫生部允许该公司尽快重启运营。公司称由于建立了严格的生物安全机制，当局没有理由担心新的暴发。 根据MineraPanamá的说法，他们需要带回3500名工人，以便作业可以逐步恢复。  据SMM调研数据显示，5月份铜管企业开工率为83.39%，同比下降7.54个百分点，环比下降1.03个百分点。  中汽协：今年新能源汽车市场不会出现爆发性增长。中汽协表示，今年新能源汽车市场不会出现爆发性增长。厂家目前处在了解、适应政策，通过规模等手段调整产品、适应消费者需求的过程中。  到货增加出库下滑 铝棒库存较上周四增加0.09万吨至7.40万吨。到货增加出库下滑 铝棒库存较上周四增加0.09万吨至7.40万吨。无锡、常州、南昌库存小增，佛山、湖州库存略降。  中汽协：5月，汽车产销分别完成218.7万辆和219.4万辆，环比增长4%和5.9%，同比分别增长18.2%和14.5%，增幅比上个月分别扩大15.9和10.1个百分点。1-5月，汽车产销分别完成778.7万辆和795.7万辆，产销量同比分别下降24.1%和22.6%。  美国上周首次申领失业救济人数154.2万人 连续第10周回落。财联社6月11日讯，美国上周首次申领失业救济人数154.2万人，预估为155万人，前值187.7万人修正为189.7万人。  美联储周四公布的数据显示，受疫情影响，今年一季度美国债务大幅增加，同时家庭净资产大幅缩水。美联储在季度报告中说，美国国内非金融债务总额跃升11.7%，至55.9万亿美元。而去年四季度，美国债务增长了3.2%。 快手必读——铜日报 2020年6月12日星期五 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱：zhanghw@dwqh88.com 从业证书：F3014881 投资咨询证书：Z0013471 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 现货资讯 6月11日，上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨~平水，平水铜成交价格47340元/吨~47470元/吨，升水铜成交价格47350元/吨~47480元/吨。周内沪期铜四连阳，今日涨幅再超500元/吨高至47500元/一线。早市盘面上属于高位，持货商延续昨日的贴水水平报价，平水铜贴水30元/吨，好铜贴水20元/吨，十点后盘面回落至47400元/吨下方，贸易商逢低入市买盘，迎来一波积极的补货，成交尚可。很快持货商顺势收窄贴水报价，平水铜报价至贴水20~贴水10元/吨，甚至有闻报价平水一线，好铜试图升水，但收窄上抬的报价令市场成交受抑。湿法铜流出货源减少小幅跟涨于贴水70~贴水60元/吨。铜价跳涨强劲反弹幅度大，令周内收货保值盘被套，流出货源也因此有所减少，现货报价显胶着，但高铜价抑制消费热情，短期报价上抬空间有限。下午多头高位减仓离场，沪期铜直线下滑跌破47000元/吨至46900元/吨，几近回吐昨夜至今的全部涨幅，现货市场报价依然持稳于平水铜贴水20-贴水10元/吨，好铜贴水10元/吨-平水，成交价随盘面下跌而降至46920-47020元/吨。 午前期铝冲高回落。早间上海无锡地区现货价在13850-13860元/吨之间，随着期铝下跌，市场成交价开始集中于13820-13830元/吨之间，较昨日价格上涨45元/吨，早间贴水80元/吨附近，随后因铝价走跌较快，贴水略收至贴60-贴40元/吨之间，杭州地区早间现货价在13850-13870元/吨之间。今日某大户正常采购，接货在13860元/吨附近，市场货源充足，持货商出货积极，但中间商接货意愿一般。下游按需采购为主。华东今日整体成交一般。午后期铝继续回落，持货商报价在13760-13780元/吨附近，对盘面贴水60-40元/吨左右，仅贸易商间少量成交，下游几无。 市场分析 美疫情反弹经济前景黯淡，基本金属全线下跌 铜：周四铜价回落，伦铜收大跌2.56%，沪铜主力07合约日盘收涨0.26%，夜盘收跌1.09%。昨天金融市场和工业品期货市场全线技术性调整。原油、欧美股市暴跌，美元重新走强。铜价在前期大幅反弹后昨日回落。美国经济前景黯淡，新冠疫情反弹是推动基本金属回调的推手。6月10日晚上，美联储发布利率决议，基准利率维持不变。同时，美联储预测，2020年经济将萎缩6.5%，因疫情导致商业活动出现了前所未有的停顿。随着美国各州更深入地推动重新开放，市场对第二波疫情来袭的担忧上升。美国21个州出现确诊病例回升，14个州创新高。【操作策略】已有多单已经止盈离场，逢高短空。 市场风险偏好下降，沪铝高位回落 铝：周四铝价回落，伦铝收跌2.03%；沪铝主力07合约日盘收跌0.99%，夜盘收涨0.22%。昨天金融市场和工业品期货市场全线技术性调整。原油、欧美股市暴跌，LME基本金属全线下跌。美国第二波疫情来袭的担忧上升，欧美经济V型复苏的希望黯淡。国内在铝价持续上涨后买需乏力，后期面临新产能投放，铝锭，铝合金进口增加，铝材出口减少的压力，但短期内社会库存偏低抑制期铝价格下行空间。昨日SMM公布的社会库存数据显示前一周四下降6.0万吨，去库态势延续。【操作策略】逢高短空。 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 数据信息 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 46950 0.26% 46440 -1.09% - LME 03电 5829 - 5748 - 5753 沪伦比值 8.055 - 8.079 - - CMX E主 2.6285 - 2.5855 - 2.5750 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 47150 280 洋山铜溢价 82.5 0 SMM1#铜均价 47410 560 CIF提单溢价 70 -1.5 SMM1#铜升贴水 -15 20 LME0-3升贴水 -22 -1.5 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 ※相关品种期货夜盘价格 前日收盘价 涨跌幅 前日收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 13565 0.22% SHFE银主力 4325 -0.89% SHFE锌主力 16325 -0.43% SHFE橡胶主力 10400 -1.38% SHFE镍主力 101270 -0.55% SHFE螺纹主力 3586 -0.28% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 102.17 0.07% 人民币 7.0615 0.02% IF主连 3965 -1.13% 美元指数 96.764 0.70% 上证指数 2920.9 -0.78% 欧元美元 1.1298 -0.66% 道琼工业指数 25128.17 -6.90% 澳元美元 0.6853 -2.06% 德DAX 11970.29 -4.47% 布油连续 38.33 -7.33% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 139913 -5075 LME库存 231600 -1875 SHFE日仓单 42161 726 COMEX库存 71127 1261 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 沪铜指数成交情况 数量 增减 数量 增减 成交量 365369 105975 持仓量 321208 -7558 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！