研究所晨报：抗疫特刊

本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页的重要声明 川财证券研究所晨报 证券研究报告 报告类别 । 研究晨报 报告时间 । 2020/06/09 分析师 许惠敏 证书编号：S1100520050002 021-68595156 xuhuimin@cczq.com 联系人 王磊 证书编号：S1100118070008 010-66495929 wanglei@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ——抗疫特刊20200609 重点推荐  国内外疫情数据更新 据国家卫健委消息，截至6月8日8时，全国(含港澳台地区)现存确诊病例 124例(较昨日-6)，累计报告确诊病例84,635例(较昨日+15)，累计治愈出院病例79,865例(较昨日+10)，累计死亡病例4,645例(较昨日+0)。 国外现存确诊病例3,279,092例，累计报告确诊病例7,145,015例，累计治愈出院病例3,459,264例，累计死亡病例406,659例，其中美国累积确诊逾200万例。  国外疫情应对措施 瑞士联邦政府网站6月5日公布，瑞士警察司法部计划于6月15日取消瑞士对欧盟以及欧洲自由贸易联盟(EFTA)，以及英国的入境限制。 丹麦卫生部表示，当地时间周一，该国放宽了遏制新冠病毒传播的措施，将公众集会限制从10人提高到50人. 新西兰总理杰辛达-阿德恩周一宣布，从周二（6月9日）开始，该国将解除除边境关闭之外的所有新冠疫情管控措施。  市场核心观点 国务院副总理胡春华：脱贫攻坚任务完成后，要以消除绝对贫困为新起点，把脱贫攻坚与乡村振兴的接力棒交接好，确保平滑过渡。 中国首席经济学家论坛高级研究员赵建表示新冠肺炎的防控管理，需要置于当前中国加快推进的城市化、信息化与国家治理现代化三大进程之下。  金融、电力、能源相关政策措施 政策：6月8日，天津海关、天津市商务局联合召开关于天津市海关特殊监管区域升级综合保税区新闻发布会，对天津市出口加工区、东疆保税港区、保税物流园区转型升级为综合保税区获得国务院批复情况进行了通报。 政策：工信部召开产融合作支持复工复产电视电话会议。工信部副部长辛国斌强调，要形成产融合作的合力，保障产业链供应链安全稳定。 风险提示 宏观经济不达预期；政策执行不达预期；下游需求持续低迷对行业的影响。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/7 一、 国内外疫情数据更新 现存确诊 累计确诊 累计死亡 累计治愈 境外输入 中国 124（-6） 84,635（+15） 4,645（+0） 79,865（+10） 国外 3,279,010 7,144,932 406,658 3,459,264 美国 1,133,340 2,007,531 112,471 761,720 巴西 371,351 691,758 36,455 283,952 俄罗斯 239,854 476,043 5,963 230,226 西班牙 62,920 288,630 28,752 196,958 英国 245,756 287,621 40,625 1,240 意大利 35,262 234,998 33,899 165,837 印度 126,788 258,090 7,207 124,095 德国 7,676 185,869 8,689 169,504 秘鲁 104,831 196,515 5,465 86,219 土耳其 27,471 170,132 4,692 137,969 资料来源：国家卫建委，各省市区卫健委，川财证券研究所，截至6月9日8:00 二、国外疫情应对措施 时间 新闻简述 06/08 瑞士联邦政府网站6月5日公布，瑞士警察司法部计划于6月15日取消瑞士对欧盟以及欧洲自由贸易联盟(EFTA)，以及英国的入境限制。瑞士此前已做出6月15日开放对法、德、奥边境的决定。根据目前的疫情形势，警察司法部认为可扩大边境开放。 06/08 路透社8日消息，丹麦卫生部表示，当地时间周一，该国放宽了遏制新冠病毒传播的措施，将公众集会限制从10人提高到50人，这一原有限制从3月17日起实施。 06/08 北京时间8日消息，新西兰总理杰辛达-阿德恩周一宣布，从周二（6月9日）开始，该国将解除除边境关闭之外的所有新冠疫情管控措施。较早时新西兰卫生部宣布该国新冠肺炎活跃病例清零。 06/08 马来西亚总理表示，马来西亚已经有效控制疫情的爆发，将进一步放宽活动限制；将在6月10日起允许居民国内旅行。 资料来源：wind，川财证券研究所 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/7 三、市场核心观点 核心观点 国务院副总理胡春华：脱贫攻坚任务完成后，要以消除绝对贫困为新起点，把脱贫攻坚与乡村振兴的接力棒交接好，确保平滑过渡。要按照产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕的总要求，借鉴脱贫攻坚经验，建立健全支持乡村振兴的政策体系，推动脱贫摘帽地区走向全面振兴、共同富裕。 http://www.xinhuanet.com//mrdx/2020-06/08/c_139122640.htm 西泽研究院院长、中国首席经济学家论坛高级研究员赵建表示新冠肺炎的防控管理，需要置于当前中国加快推进的城市化、信息化与国家治理现代化三大进程之下，这是理解新冠肺炎疫情防控复杂度，寻找疫情有效治理路径的重要社会性和历史性背景。 https://mp.weixin.qq.com/s/dJ-T4kA13Rm-mgwjVHa7Zw 四、金融、电力、能源相关政策措施 行业 政策措施简述 政策 6月8日，天津海关、天津市商务局联合召开关于天津市海关特殊监管区域升级综合保税区新闻发布会，对天津市出口加工区、东疆保税港区、保税物流园区转型升级为综合保税区获得国务院批复情况进行了通报。会上，天津海关副关长刘心同通报了上述3处海关特殊监管区域升级综合保税区获批，以及天津海关支持地方综合保税区建设的情况。据通报，2020年5月15日，《国务院关于天津保税物流园区和天津东疆保税港区整合优化为综保区的批复》，同意天津保税物流园区转型升级为天津港综合保税区、天津东疆保税港区转型升级为天津东疆综合保税区。 政策 工信部召开产融合作支持复工复产电视电话会议。工信部副部长辛国斌强调，要形成产融合作的合力，保障产业链供应链安全稳定。一是优化政策落地举措，打通政策落地“最后一公里”，加大力度清理拖欠民营企业中小企业账款。二是完善产融合作平台，建立详实完备的企业信息库，为产融合作提供优质、精准、有效的信息和服务。三是健全产融合作机制，进一步做好产融合作的统筹协调和工作指导，抓紧开展第二批产融合作试点工作。 政策 6月8日，全国财政厅（局）长座谈会在京召开。会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻习近平总书记重要讲话精神，落实全国两会精神、《政府工作报告》部署等，分析研判当前财政收支形势，研究布置下一阶段财政工作。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 4/7 政策 央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜表示，率先在海南自由贸易港落实金融服务业的扩大开放政策，丰富海南的金融业态。培育商业银行等金融机构服务于开放型经济的金融能力，支持国际能源、航运、大宗商品等要素交易平台建设。强化金融支持和改革创新，推动海南重点发展产业的产业聚集规模和产业竞争力的提升，创新发展贸易金融、消费金融、绿色金融、科技金融。 政策 海南省委副书记、海南省人民政府省长沈晓明8日在国新办新闻发布会上表示，海南自由贸易港实行“非禁即入”，除非有强制性的标准和法律的禁止，原则上政府取消许可和审批，对企业实行备案制、承诺制，承诺符合条件就可以开展业务。政府的备案受理机构通过事中事后监管来履行监管义务，对于外商投资实行准入前国民待遇加自贸港专用的负面清单管理制度。在自贸区基础上进一步减少限制和禁止的条款。对于自贸港内注册的境内企业，海南将支持其通过境外发行股票的方式进行融资。另外，如果从事的是旅游业、现代服务业、高新技术产业等海南鼓励的领域，其在境外直接投资的收益可以免征企业所得税。 政策 交通运输部办公厅发布《关于做好交通运输促进消费扩容提质有关工作的通知》，以京津冀地区、长三角地区、粤港澳大湾区、成渝地区双城经济圈等重点城市群、都市圈为重点，推动形成以轨道交通、高速公路为骨架的多层次快速交通网。完善城市群、都市圈中心城市交通基础设施建设，大力发展公共交通，提升交通一体化水平。逐步形成都市区1小时通勤，城市群2小时通达。 政策 据央视新闻报道，发改委介绍《海南自由贸易港建设总体方案》：明确两个阶段时间表，2025年前启动全岛封关运作。按照零关税、低税率、简税制、强法治、分阶段原则，海南逐步建立与高水平自由贸易港相适应的税收制度。 电力 上海市财政局网站信息显示，上海市发改委发布关于印发《上海市可再生能源和新能源发展专项资金扶持办法（2020版）》的通知，该办法适用于上海市2019年-2021年投产发电的可再生能源项目。已列入目录的结转项目继续执行原政策。对于企业投资的风电、光伏项目，根据实际产生的电量（海上风电、光伏电站按上网电量，分布式光伏按发电量）对项目投资主体给予奖励，奖励时间为连续5年。单个项目年度奖励金额不超过5000万元。 资料来源：wind，川财证券研究所 五、行业及公司动态 宏观 前5月口罩出口量明显增长 事件 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 5/7 6月7日海关总署公布数据,2020年5月，按美元计价，5月份我国外贸进出口3507亿美元，下降9.3%；其中，出口2068.1亿美元，下降3.3%（预期降9.8%）；进口1438.9亿美元，下降16.7%（预期降9.4%）；贸易顺差629.3亿美元，增加52.9%。 点评 出口如期走弱。5月我国商品出口同比下跌3.3%，较上月显著下降11.5个百分点，基本抹平4月数据增幅。从前瞻指标看，5月制造业PMI新出口订单指数仅为35.1%，较4月微幅回升，但仍显著低于50%的临界点；国内商品的出口表现仍受海外环境制约。一如我们在此前报告中反复强调的观点，前期出口回暖的主要动力来自供给端，海外订单回补仍需时日。值得一提的是，前5月我国包括口罩在内的纺织品出口量明显增长，同比增速达25.5%。 从出口国别看，5月我国对发达经济体的商品出口额延续下滑，对美国、欧盟和日本的出口同比降幅分别为 14.3%、4.1%和1.6%，环比再度收窄1.6、2.5和0.6个百分点，4、5月发达经济体出口表现连续改善。但在疫情的影响下，美欧等国家经济重启进度或较缓慢，叠加往年同期出口数据的较低基数，疫情对发达经济体的需求制约仍将延续。新兴市场方面，5月我国对东盟商品出口的累计同比增速为2.8%，环比增长0.4个百分点。尽管当前我国对东盟的出口表现持续改善，但同比增速仍远低于往年水平，疫情对新兴市场需求仍有制约。 海外供需两弱，大宗商品进口均价延续下跌。从大宗商品的进口量上看，5月我国原材料、能源及农产品的进口量均有增加，海外商品价格下跌仍是5月进口额下降的重要原因。能源方面，5月我国原油、煤及天然气进口量的累计同比增速分别为5.2%、16.8%及1.9%，但3种商品的进口均价分别下跌21.2%、4.7%及14.7%；钢材、铜材等主要周期商品的进口均价也延续下跌。尽管5月海外各国均推出了部分经济复苏措施，但海外高频数