20200226-天风证券-计算机应用行业：2019试点示范项目出炉，工业互联网有望进入实质加速阶段

行业报告 | 行业点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 计算机应用 证券研究报告 2020年02月26日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 沈海兵 分析师 SAC执业证书编号：S1110517030001 shenhaibing@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《计算机应用-行业点评:疫情暴露基础设施短板，教育信息化有望迎来新浪潮》 2020-02-21 2 《计算机应用-行业点评:支付行业迎政策红利，数字货币落地加快》 2020-01-08 3 《计算机应用-行业点评:重点建设任务大纲出炉，泛在建设进入突破年》 2019-12-11 行业走势图 2019试点示范项目出炉，工业互联网有望进入实质加速阶段 事件 2020年2月25日，工信部公布2019年工业互联网试点示范项目，网络、平台、安全三个层面共81个项目。 点评 项目内涵再有提升，5G、平台、安全将是未来最重要的方向 对比2019和2018年的试点示范项目可以发现，2019年的项目内涵有所提升。首先，“5G+工业互联网”的方向是首次提出；第二，平台层面更细化为新技术融合应用、数据集成应用、模式创新三大方向；第三，安全层面项目数量同比大幅增长。我们认为，5G、平台、安全将是工业互联网行业未来最重要的三大方向。 疫情提升上云接受度，龙头企业智能制造进程预计再有加速，形成标杆带动 新冠肺炎疫情来临后，企业在复工进程中广泛采用各类远程办公工具，对云化工具的接受度大幅提升。同时，在复工进程中由于人员流动受阻，制造业普遍面临复工复产推进困难的问题。我们预计一批龙头企业将加速推进智能制造进程，进而形成标杆，带动行业发展。 行业参与者快速增长，申报单位更为多元 对比2018与2019试点示范项目名录，可以发现入选申报单位有较大不同，我们认为是因为2018年入选的参与方在获得了足够的曝光和认可后选择不再申报。而在此基础上2019年示范项目数量再有提升，也侧面说明了行业景气度的提升。 结合此前政治局会议，工业互联网有望成为我国制造升级的抓手 2月21日，中央政治局会议中指出，要发挥好有效投资关键作用，推动包括工业互联网在内的行业加快发展。我们认为，政策对工业互联网的支持力度会进一步加大，工业互联网有望成为我国制造业转型升级的重要抓手。另一方面，企业需求也将逐渐产生，行业有望从导入期逐步过渡至成长期。 投资建议 继续看好工业互联网发展前景，平台层重点推荐东方国信、用友网络、宝信软件等，建议关注鼎捷软件、汉得信息、赛意信息等；安全层面重点推荐深信服、启明星辰、格尔软件等，建议关注安恒信息、绿盟科技、山石网科等。 风险提示：下游推广不及预期；疫情影响投入能力；政策方向变化风险；行业竞争加剧风险。 重点标的推荐 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 2020-02-25 评级 2018A 2019E 2020E 2021E 2018A 2019E 2020E 2021E 300166.SZ 东方国信 19.30 买入 0.49 0.61 0.74 0.88 39.39 31.64 26.08 21.93 600588.SH 用友网络 46.31 买入 0.25 0.37 0.51 0.70 185.24 125.16 90.80 66.16 600845.SH 宝信软件 51.71 买入 0.59 0.75 0.95 1.19 87.64 68.95 54.43 43.45 300454.SZ 深信服 209.51 增持 1.50 1.54 2.01 2.72 139.67 136.05 104.23 77.03 002439.SZ 启明星辰 44.42 买入 0.63 0.79 0.98 1.20 70.51 56.23 45.33 37.02 603232.SH 格尔软件 55.01 增持 0.59 0.64 1.02 1.76 93.24 85.95 53.93 31.26 资料来源：天风证券研究所，注：PE=收盘价/EPS -7%1%9%17%25%33%41%49%2019-022019-062019-10计算机应用沪深300 行业报告 | 行业点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 附1：2019年工业互联网试点示范项目 一、网络方向 （一）“5G+工业互联网”集成创新应用 序号 项目名称 申报单位 推荐单位 1 “5G+工业互联网”试点示范项目 （赋能民用飞机制造综合解决方案） 上海飞机制造有限公司 中国商用飞机有限责任公司 2 “5G+工业互联网”试点示范项目 （美的洗涤工厂内网改造） 佛山市顺德区美的洗涤电器制造有限公司 广东省工业和信息化厅 3 “5G+工业互联网”试点示范项目 （天津海尔洗衣机工厂集成创新） 天津日日新资产管理有限公司 天津市工业和信息化局 4 “5G+工业互联网”试点示范项目 （智能电能表数字化车间建设） 宁波三星医疗电气股份有限公司 宁波市经济和信息化局 5 “5G+工业互联网”试点示范项目 （面向机械设备制造领域的应用） 中移（上海）信息通信科技有限公司 中国移动通信集团有限公司、上海市通信管理局 6 “5G+工业互联网”试点示范项目 （天津联通智慧港口） 中国联合网络通信有限公司天津市分公司 天津市通信管理局 7 “5G+工业互联网”试点示范项目 （优特钢制造项目） 中天钢铁集团有限公司 江苏省工业和信息化厅 8 “5G+工业互联网”试点示范项目 （基于5G边缘计算的数字工厂） 中国移动通信集团江苏有限公司 江苏省通信管理局 9 “5G+工业互联网”试点示范项目 （马钢工厂集成创新应用） 飞马智科信息技术股份有限公司 安徽省通信管理局 10 “5G+工业互联网”试点示范项目 （工业仪表5G应用） 重庆川仪自动化股份有限公司 重庆市经济和信息化委员会、重庆市通信管理局 （二）标识解析集成创新应用 序号 项目名称 申报单位 推荐单位 1 标识解析试点示范项目 （酱香酒行业标识解析集成创新应用） 中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司 贵州省工业和信息化厅 2 标识解析试点示范项目 （Handle标识解析系统在玉溪市机床装备领域的应用） 曙光信息产业（北京）有限公司 云南省工业和信息化厅 3 标识解析试点示范项目 （迈迪二级节点） 迈迪信息技术有限公司 浙江省经济和信息化厅、浙江省通信管理局 4 标识解析试点示范项目 （广药白云山二级节点） 广州白云山医药集团股份有限公司 广东省通信管理局 5 标识解析试点示范项目 （陕西省工业互联网标识解析综合应用服务平台） 中国电信股份有限公司陕西分公司 陕西省通信管理局 6 标识解析试点示范项目 （基于标识解析的电网物资供应链统一服务平台） 中国南方电网有限责任公司 中国南方电网有限责任公司 7 标识解析试点示范项目 （“桂建通”实名制管理公共服务平台） 中国-东盟信息港股份有限公司 广西壮族自治区通信管理局 ８ 标识解析试点示范项目 （工业品物流领域标识解析集成应用） 诺得物流股份有限公司 江苏省工业和信息化厅 （三）网络化改造集成创新应用 sXuVtXwWuZpUiWmXrRsMtM7N8Q9PsQqQsQoOkPqQtRiNsQoR7NnPoOMYmNtMMYpMqP 行业报告 | 行业点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 序号 项目名称 申报单位 推荐单位 1 网络化改造试点示范项目 （钢铁行业基于物联网技术的工业互联网创新应用） 南京南钢产业发展有限公司 江苏省通信管理局 2 网络化改造试点示范项目 （基于IPv6的石油石化工业互联网网络改造建设） 大庆石油管理局有限公司 中国石油天然气集团有限公司 3 网络化改造试点示范项目 （基于工业互联网的家电数字化网络综合改造与集成创新应用） 长虹美菱股份有限公司 安徽省经济和信息化厅 4 网络化改造试点示范项目 （沈飞集团核心网通讯系统用户端改造工程） 中国联合网络通信有限公司辽宁省分公司 中国联合网络通信集团有限公司 5 网络化改造试点示范项目 （徐工集团装载机基地全价值链工业互联网数字协同建设） 徐工集团工程机械股份有限公司 江苏省工业和信息化厅 6 网络化改造试点示范项目 （基于网络融合技术的操控集中改造） 上海宝信软件股份有限公司 中国宝武钢铁集团有限公司 7 网络化改造试点示范项目 （基于企业内网集成创新的液晶显示面板工厂） 重庆惠科金渝光电科技有限公司 重庆市经济和信息化委员会、重庆市通信管理局 8 网络化改造试点示范项目 （婴幼儿乳粉生产过程工业互联网网络化改造升级） 内蒙古金海伊利乳业有限责任公司 内蒙古自治区工业和信息化厅 9 网络化改造试点示范项目 （宁夏泰益欣工业互联网融合应用） 宁夏泰益欣生物科技有限公司 宁夏回族自治区工业和信息化厅 10 网络化改造试点示范项目 （面向电机行业的工业互联网网络化应用创新） 卧龙电气驱动集团股份有限公司 浙江省经济和信息化厅 11 网络化改造试点示范项目 （新能源电动车生产制造设备互联集成创新应用） 江苏金彭集团有限公司 江苏省工业和信息化厅 二、平台方向 （一）基于工业互联网平台的新技术融合应用解决方案 序号 项目名称 申报单位 推荐单位 1 基于区块链的中电云网平台供应链精准服务解决方案 中电工业互联网有限公司 中国电子信息产业集团有限公司 2 国产大飞机5G+智能飞行云平台创新解决方案 中国商用飞机有限责任公司北京民用飞机技术研究中心 中国商用飞机有限责任公司 3 基于NICE工业互联网平台的新型智能焊接解决方案 中广核工程有限公司 中国广核集团有限公司 4 基于5G+物联网的无人机无人船流域生态环境智能化监测与预警解决方案 深圳市宇驰检测技术股份有限公司 深圳市工业和信息化局 5 可视化智能矿山综合管理解决方案 宁夏广天夏电子科技有限公司 宁夏回族自治区工业和信息化厅 6 国家电网智慧车联网平台解决方案 国网电动汽车服务有限公司 北京市经济和信息化局 7 新能源汽车大数据监管体系解决方案 北京理工新源信息科技有限公司 北京市经济和信息化局 （二）基于工业互联网平台的数据集成应用解决方案 序号 项目名称 申报单位 推荐单位 8 面向国产高端数控装备（重型机床）的远程运维云解武汉重型机床集团有限公湖北省经济和信息化厅 行业报告 | 行业点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 决方案 司 9 基于iSESOL工业互联网平台的集成创新应用解决方案 智能云科信息科技有限公司 上海市经济和信息化委员会 10 绿色智能发动机运动组件全生命周期解决方案 滨州渤海活塞有限公司 山东省工业和信息化厅 11 基于XSOM工业互联网平台的全生命周期设备健康管理及其产业化服务解决方案 观为监测技术无锡股份有限公司 江苏省工业和信息化厅 12 基于高端装备全生命周期与价值链的工业互联网平台解决方案 山河智能装备股份有限公司 湖南省工业和信息化厅 13 新能源动力电池LCC解决方案 郑州宇通客车股份有限公司 河南省工业和信息化厅 14 工业互联网微服务架构下的基础材料行业生产数据化运营解决方案 广州博依特智能信息科技有限公司 广东省工业和信息化厅 15 自动化生产线的数据诊断运维解决方案 广州明珞汽车装备有限公司 广东省工业和信息化厅 16 “福康智造”工业互联网平台数据集成应用解决方案 北京福田康明斯发动机有限公司 北京市经济和信息化局 17 基于擎天绿色低碳工业互联网平台的数据集成应用解决方案 南京擎天科技有限公司 江苏省工业和信息化厅 18 基于工业互联网平台提升建材工业智能化管理的解决方案 宁夏建材集团股份有限公司 中国建材集团有限公司 19 工业能源互联网服务平台解决方案 宁夏思睿能源管理科技有限公司 宁夏回族自治区