粤开策略基金专栏：上周ETF基金净流入超55亿元（活跃基金全梳理）
请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 12 证券研究报告 | 基金研究 策略基金研究 【粤开策略基金专栏】上周ETF基金净流入超55亿元（活跃基金全梳理）-0407 2020年04月07日 投资要点 分析师：谭韫珲 执业编号：S0300519090001 电话：010-66235716 邮箱：tanwenhui@ykzq.com 近期报告 《【粤开策略基金专栏】权益类基金业绩回升，重点关注新基建概念》2020-03-09 《【粤开策略基金专栏】市场回撤下，ETF成交创三月单日最高》2020-03-16 《【粤开策略基金专栏】股票型ETF上周净流入超300亿元-0323》2020-03-23 《【粤开策略基金年度深度专题】基金市场年度回顾与展望（2019年基金业绩全梳理）》2020-03-25 《【粤开策略基金专栏】上周基金市场全梳理-0330》2020-03-30 市场回顾 （一）股债两市行情回顾：上周(3.30-4.3)A股震荡，债市上行。上周，沪指下跌0.30%，沪深300上涨0.09%。债市再度上行，中证全债指数周涨幅为0.25%。 （二）基金业绩回报：权益类基金业绩超六成为正。普通股票型基金占比61.66%回报为正，偏股混合型基金占比64.16%回报为正。上周(3.30-4.3)业绩集中分布-2%~2%区间，其中，普通股票型基金业绩最小值为-3.43%，偏股混合型基金业绩最小值为-7.10%。 整体来看，普通股票型基金和偏股混合型基金的回报中位数为0.26%和0.75%，上周业绩回报中位数为正回报，高于沪深300指数周涨幅（0.09%）。 ETF交投活跃度连续两周下降，科技主题基金相对活跃 （一）市场资金面：整体来看，ETF基金成交活跃度有所下降，ETF基金每日成交额连续两周较前一周大幅下降。ETF基金市场上周(3.30-4.3)日均成交额为440.45亿元，低于前一周(3.16-3.20)的日均成交额550.84亿元，日均成交额下降110.38亿元。 从两融交易额来看，上周(3.30-4.3)ETF基金的融资融券交易较前一周略有收缩，基金市场杠杆资金风险偏好下降。截至2020年4月3日，ETF市场两融余额为1244.20亿元，较前一周下降18.68亿元，融资净买入额为-11.10亿元，融券净卖出额为0.85亿元，市场杠杆资金活跃度有所下降。 （二）权益型ETF成交额降幅超20%。场内份额增速放缓，权益类ETF场内份额下降。上周(3.30-4.3)股票型、商品型、债券型ETF场内份额下降，其中股票型ETF场内流通份额下降4.36亿份；货币型ETF场内份额增加34.01亿份。 上周(3.30-4.3)权益类基金的交易活跃度下降，债券型基金交易活跃度上升。债券型基金成交额上升8.11%；股票型、商品型ETF基金成交额下降超20%，其中降幅最大的为股票型ETF（-26.16%）。 上周ETF基金净流入超55亿元，但规模较前一周明显下降。细分ETF基金类型来看，上周(3.30-4.3)股票型ETF基金、货币型ETF、债券型ETF基金场内资金净流入，其中股票型ETF净流入规模25.47亿元（下降89.41%），货币型ETF净流入规模34.04亿元（下降100.86%），债券型ETF基金场内净流入规模0.58亿元（上升201.11%）。 （三）科技主题基金相对活跃。行业ETF基金上周成交额前十的基金主题概念集中于芯片、券商、半导体等，同时成交额均下降。上周成交额前十行业ETF中，成交额排名前三的基金为芯片ETF、证券ETF、券商ETF，分别为 基金研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 2 / 12 85.22亿、40.54亿、20.43亿；成交额下降幅度前三的基金分别为通信ETF、证券ETF、券商ETF。 ETF场内资金净流入前三的指数为沪深300指数、中证500指数、创业板指数从场内单只基金资金面的变动来看，场内份额增加前十的基金集中于创业板、300、500等宽基指数。 细分各类型基金成交额变动的情况，股票型ETF和货币型ETF交投较为活跃，其中成交量排名前五的股票型ETF基金为5GETF、芯片ETF、300ETF、500ETF、半导体50，单只基金成交额突破百亿的有1只为5GETF，成交额前十基金中，成交额降幅较大的为50ETF，同时获正回报基金集中于科技类ETF基金。 （四）发行情况:基金发行规模连续两周下降。上周发布成立公告基金31只，预计募集资金107.85亿元，发布成立公告基金数量较前一周下降（前值57只，规模352.61亿元），其中包括9只ETF基金，募集份额最多的基金为富国中证银行ETF（3.13亿份）。上周发布发行公告基金共42只（前值58只），其中包括6只ETF基金，这6只基金将内于近一周开始进行认购，主要跟踪指数集中于黄金、券商等相关指数。上周首发基金48只，包括11只股票型基金、17只混合型基金、10只债券型基金、1只另类投资基金、9只国际QDII基金。上周有4只ETF基金上市。 本周(4.7-4.10)预计首发基金36只，包括4只股票型基金、17只混合型基金、11只债券型基金、4只另类投资基金；同时有2只ETF基金上市，分别为山西证券中证红利潜力ETF、博时中证可转债及可交换债券ETF。 投资策略：中长期看好“新基金”与券商概念 市场流动性充裕，后期看好新基建、券商等相关投资题。上周申万一级行业农林牧渔、食品饮料领涨，多数行业下跌，上周涨幅前三行业分别为农林牧渔(7.30%)、食品饮料 (3.43%)、电子(2.11%)。4月3日央行发布公告定向下调存款准备金率，市场流动性有望保持宽裕，我们认为权益类基金投资机会在于，一方面中长期可关注“新基建”概念，“新基建”在近期重要会议中屡被提及，在资本市场的热度也不断上升，包括5G、特高压、城际城轨、新能源充电桩、工业互联网、大数据中心、人工智能七大科技主题的基建主题，新基建概念股市场表现较弱但资金持续净流入；另一方面可关注券商板块，资本市场改革不断深化，多个政策的出台利好券商行业，头部效应明显。 风险提示：投资有风险，入市需谨慎 基金研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 3 / 12 目 录 一、市场回顾 ....................................................................................................................................................... 4 （一）股债两市行情回顾 ............................................................................................................................... 4 （二）基金业绩回报：权益类基金业绩超六成为正 ........................................................................................ 4 二、ETF基金活跃度下降 ..................................................................................................................................... 5 （一）市场资金面：交易额连续两周下降 ...................................................................................................... 5 （二）权益型ETF成交额降幅超20% ........................................................................................................... 6 （三）科技主题ETF基金相对活跃 ............................................................................................................... 7 （四）发行情况:基金发行规模连续两周下降 .................................................................................................. 9 三、投资策略：中长期看好“新基建”与券商概念 .................................................................................................. 10 图表目录 图表1： 股债两市下行 ................................................................................................................................. 4 图表2： 重要指数上周涨跌幅(3.30-4.3)........................................................................................................ 4 图表3： 普通股票型基金上周涨跌幅分布(3.30-4.3) ...................................................................................... 5 图表4： 偏股混合型基金上周涨跌幅分布(3.30-4.3) ...................................................................................... 5 图表5： ETF基金2020年以来每日成交额(亿元) ......................................................................................... 5 图表6： ETF基金上周两融交易(3.30 -4.3)................................................................................................... 6 图表7： 不同类型ETF基金场内流通份额（亿份） ...................................................................................... 6 图表8： 不同类型ETF基金成交额（亿元） ................................................................................................ 6 图表9： 不同类型ETF基金场内净流入（亿元） ......................................................................................... 6 图表10： 场内资金净流入前五基金（亿元） ...........
