免责声明报告中包含的信息仅供您参考，并非旨在或也不会创建/诱发任何具有约束力的法律关系。报告中提供的信息或意见并不构成本文中提到的认购，购买或出售电子投资产品的投资建议，要约或邀请。它与您的特定投资目标，财务状况以及您的任何特定需求无关。本文包含的信息基于从公认的统计服务，发行人的报告或通讯或其他认为可靠的来源获得的数据。但是，辉立证券（香港）有限公司（“ PSHK”）不验证此类信息。 PSHK不保证其准确性或完整性，也不对因依赖其中的内容而造成的任何损失负责。本质上非事实的任何陈述仅构成当前观点，并随时可能更改。因此，对于由于此信息而直接或间接引起的任何损失，概不提供任何保证，也不承担任何责任。投资有投资风险，包括可能投资本金的损失。产品的价值和从中获得的收入可能会上升也可能下降。您可能希望在做出购买或投资本文所述投资产品的承诺之前，向独立财务顾问寻求建议。PSHK及其任何成员在任何情况下均不会因您依赖报告中的任何信息和/或材料而产生或与之相关的任何直接/间接或任何其他形式的损害赔偿。“按原样”提供的信息和/或材料，不作任何形式的明示或暗示保证。特别是，对于此类信息和资料，不提供有关准确性或适用性的保证。国际投资具有固有的风险，可能使此类投资不适合某些客户。这些包括，例如，经济，政治，货币汇率波动，以及有关国际证券信息的有限获取。我们建议您就此或其他投资获得财务顾问的建议，以符合您的财务资源和风险偏好。PSHK（或其附属公司之一）或其官员，董事，分析师或雇员可能在此处提及的证券或商品中拥有职位，并且可以作为委托人或代理商买卖此类证券或商品。 PSHK或其附属公司的雇员，分析师，高级职员或董事可以担任本报告中提及的公司的董事。本报告中表达的信息和意见均不构成买卖任何证券的诱因。在某些情况下，基本，技术和定量意见可能不一致。该公司（或其附属公司之一）可能会不时为报告中提到的任何公司提供投资银行或其他服务，或向其征求投资银行或其他业务。编者：舒家祥电话：+ 852-2277-6678电子邮件：foreignstock@phillip.com.hk 战略团队＃487每周共识视图侧身向下本周主要活动2020年3月12日 欧洲央行政策决策本周经济数据2020年3月9日 日本第四季度GDP 中国的贸易差额2020年3月10日 中国的CPI 欧盟第四季度GDP2020年3月11日 美国CPI，核心CPI 英国年度预算发布2020年3月12日 美国2月PMI 菲利普会谈：黄金和股票的未来一周泰国股市前景：可能横盘下跌 全球对COVID-19在中国以外迅速传播的警报：即使在中国，新的冠状病毒感染数量急剧下降，但COVID-19病毒的传播却在中国以外急剧加速。在中国境外迅速传播的COVID-19将继续抑制风险偏好，以应对普遍存在的经济衰退担忧。在泰国，COVID-19疫情尚未达到最严重的第三阶段，但新感染人数仍在上升。 政府采取措施限制市场下跌：除了主要全球中央银行最近采取的货币政策行动，特别是美联储紧急降息措施，该措施有助于缓解一些投资者对冠状病毒引发的经济衰退的担忧，政府希望采取纾困措施以减轻来自美国的经济打击COVID-19爆发可能进一步帮助限制市场的下行空间。最大的权重在于资本市场措施，并有一项临时计划来修订SSF，使其类似于已解散的LTF。 横向动作可能：即使市场可能从政府针对病毒的救助计划中获得一点提振，并且修订了SSF的投资政策以将至少65％的净资产值投入LTF等股票，我们仍然认为，由于迅速蔓延的全球经济担忧在中国以外的COVID-19中，本周将继续保持SET指数在1,320-1,400点之间的下降趋势。 SET50期货交易策略：希望在925-930点之间做空SET50期货，因为预期会向下移动至900点的利润目标。在945点处设置止损。黄金前景：看涨偏见，可能测试每盎司1,700美元 进一步的收益：在美联储紧急降息以应对COVID-19爆发的影响之后，黄金可能会继续从美元的疲软中得到提振，预计欧洲央行也将效仿。对COVID-19在中国以外迅速传播的担忧也将使这种黄色金属进一步逃往安全飞行。全球最大的黄金ETF SPDR黄金信托的黄金持有量保持在934.52吨的高位。 黄金期货交易策略：预计多头黄金期货将在1,660-1,670美元/盎司的范围内波动，因为预期会实现向1,700美元/盎司的利润目标上升。止损设在每盎司1,650美元。1每周议程2020年3月9日至13日 技术团队＃487支撑阻力1335 / 13301390 / 1400“空头偏见完好无损”由于最近的逆转未能突破其关键阻力位1,400点并且其EMA-10线和MACD仍低于信号线，SET指数处于看跌下降趋势中，因此可能进一步下跌。 北京 OSP支持抵抗性42.00 / 40.5044.25 / 45.25目前股价正在测试 38.50附近的阻力位。我们认为，随着MACD发出买入信号，短期内有可能突破该阻力位并向上突破。在测试了Bt43.50附近的阻力位后，股价回落，但继续保持在Bt41.50附近的支撑位上方。很有可能随着MACD发出买入信号，股价最终将突破该阻力位。2每周议程2020年3月9日至13日每周技术观点40.00 / 41.50抵抗性37.25 / 36.25支持 香港WOW MTD年至今亚洲主要货币兑美元的表现1.0%0.0%-1.0%-2.0%-3.0%-4.0%-5.0%-6.0%中国台湾印尼韩国香港泰国越南马来西亚马来西亚菲律宾新加坡印度亚洲股市表现资料来源：彭博社-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%3每周统计2020年3月9日至13日2.69%1.97%1.85%1.48%-0.04%-0.30%-0.57%-0.97%-1.19%-3.00%-3.21%折旧升值台湾中国菲律宾人新加坡印度越南泰国马来西亚韩国印度尼西亚 均值= 13.7420.3215.4415.3414.6213.4913.1412.8712.2912.1010.185,000单位：百万美元外国投资组合流入7个亚洲交易所4,0003,0002,0001,0000-1,000-2,000-3,000泰国菲律宾韩国台湾越南印度尼西亚印度25亚洲股市的远期市盈率20151050资料来源：彭博社4每周统计2020年3月9日至13日印度19年12月30日马来西亚20年1月6日台湾20年1月13日泰国20年1月20日菲律宾20年1月27日印度尼西亚20年2月3日越南20年2月10日新加坡20年2月17日中国20年2月24日香港20年3月2日 CUSGHYDF OILA指数单位：美元/桶烯烃扩散单位：美元/吨NEX指数（每周）单位：美元/吨资料来源：Bisnews，彭博社1210GRM 0.67（-0.75）86420-22,1001,8001,5001,2009006003000传播：HDPE-石脑油（RHS）高密度聚乙烯（LHS）石脑油（LHS）HDPE传播361.73（0）1,2001,0008006004002000120100806040200NEX 65.94（-1.19）10080604020迪拜50.83（2.03）1,8001,6001,4001,2001,0008006004002000发布日期：芳基萘石脑油（RHS） 轴突e（L HS） 石脑油（LHS）PX点差256.59（0.66）60050040030020010002,8002,4002,0001,6001,2008004000波罗的海干指数599（64）200180160140120100橡胶RSS3 163.4（5.5）20161284糖＃11 13.42（-1.04）05040302010VIX指数39.62（-0.49）01,2001,1001,000900800700600大豆889（5.5）100806040200棉63.53（1.94）3,0002,5002,0001,5001,0005000金1647.45（21.1）资料来源：Bisnews，彭博社5商品观察2020年3月9日至13日正面负面BCP，IRPC，PTTGC最佳正面负面IRPC，PTTGC，SCC正面负面班普迪拜单位：美元/桶芳香传播单位：美元/吨BDI指数正面负面BCP，IRPC，PTTGC顶部，PTTEP正面负面IRPC，PTTGC，TOP正面负面JUTHA，PSL，TTA橡胶RSS3单位：美分/千克糖＃11单位：美分/磅VIX指数正面负面STA正面负面KBS，KSL，KTIS负面正面SET索引黄豆单位：美分/蒲式耳棉单位：美元/吨金单位：美元/盎司正面负面负面正面TVOCPF，GFPT，TU正面负面静脉血栓负面正面SET索引20年3月20年3月20年3月20年3月2月202月202月202月2020年1月20年1月20年1月20年1月19年12月19年12月19年12月19年12月19年11月19年11月19年11月19年11月19年10月19年10月19年10月19年10月20年3月20年3月20年3月20年3月2月202月202月202月2020年1月20年1月20年1月20年1月19年12月19年12月19年12月19年12月19年11月19年11月19年11月19年11月19年10月19年10月19年10月19年10月20年3月20年3月3月2020年3月2月202月202月202月2020年1月20年1月一月2020年1月19年12月19年12月19年12月十二月1919年11月19年11月19年11月11月1919年10月19年10月19年10月十月19 周（Eurus Zhou）研究分析师制药和消费者（852）2277 6515香港代表的联系方式研究王enny交易总监（852）2277 6720张静研究分析师运输及汽车（86）2151699400-103李（Terry LI）研究分析师TMT，教育和金融（852）2277 6527营业额顾翠珊零售及物业研究分析师（852）2277 6516Aric AU Yoshikazu SHIKITA公司和机构销售经理，国际销售经理（852）2277 6783（852）2277 6624 菲利普研究股票选择系统总回报建议评分备注> +20%购买1从目前的价格来看> 20％的上涨空间+ 5％至+ 20％积累2从当前价格来看上涨空间为+ 5％至+ 20％-5％至+ 5％中性3交易价格在当前价格的+/- 5％以内-5％至-20％降低4从当前价格下跌-5％至-20％< -20%卖5从目前的价格下降-20％我们的建议并非完全基于上述定量回报范围。在做出最终建议之前，我们会考虑定性因素，例如（但不限于）股票的风险回报状况，市场情绪，近期股价升值速度，是否存在股价催化剂以及围绕股票的投机底蕴。一般免责声明该出版物由菲利普证券（香港）有限公司（以下简称“ PSHK”）在香港发行，该公司由证券及期货事务监察委员会在香港许可从事受管制的活动，包括第四类受管制的活动（证券咨询）。该出版物最初是由我们的海外分支机构的分析师准备的。本文所包含的信息基于PSHK及其关联公司认为准确的来源，本出版物所包含的任何分析，预测，预测，期望和观点均基于此类信息，仅是信念的表达。本材料仅供一般发行，不希望向客户提供量身定制的投资建议，也未考虑可能收到此报告的任何个人的财务状况和目标。投资者应就本报告中讨论或推荐的任何投资或证券的适用性寻求财务建议。本报告不是（也不应解释为）在任何司法管辖区被法律上不允许在该司法管辖区进行此类业务的任何个人或公司进行证券经纪或交易的邀请。未经PSHK明确书面同意，不得全部或部分或以任何形式或方式重新分发，转发或披露本研究报告。如有任何疑问，请直接发送至foreignstock@phillip.com.hk。投资涉及风险。有关产品风险的详细信息，请访问http://www.phi